中国员工持股法律制度研究
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摘要
现实中有很多员工持股性质的探索,由于缺乏相关制度的引导而陷入混乱。很多具体的案例表明,一方面,员工持股为企业的发展做出积极贡献,另一方面,却又引发了诸如华为股权纠纷这样的问题。从员工持股有什么作用到我们需要怎样的员工持股,就是本文的基本出发点。本研究采用案例分析、文献分析、历史分析、比较分析以及法律解释等方法,跨学科对员工持股进行研究,通过探讨员工持股的概念、特征、历史发展、理论基础、西方国家实践以及我国已有的相关实践,为构建我国员工持股法律理论提供理论基础,实现法与经济的和谐。
第一章是本文的绪论。从我国企业发展的瓶颈问题——人力资本所有者的激励问题入手,探讨企业资本问题:即现有的以物质资本为主、忽略人力资本的做法不能适应现代企业的发展需求,为此,应当发挥企业中人力资本的力量。由于人力资本具有强烈的人身附随性,加之我国几千年的文化传统和社会心理习惯,对其进行有效的激励就要改变传统思路,对症下药,选择精神激励和物质激励相结合的方式,并在一定时期内,以物质激励为主的激励方式。通过对当前主要采用的员工激励方式的比较,得出初步判断——当下对我国企业而言,员工持股是最优员工激励方式。
第二章员工持股的基本理论。从员工持股的概念、类型入手,进一步认识员工持股制度的本质特征。由于近代西方发达的资本主义经济关系,现代员工持股的理论也源于西方。故本章对员工持股制度理论基础的探讨,也主要以西方经济理论为主;同时也介绍了从传统计划经济体制向市场经济体制转轨背景下,我国学者对员工持股的理论探讨。比较而言,人力资本理论更符合员工持股制度的本质特点,以此为基础,对员工持股制度进行利弊分析。
第三章国外员工持股实践及启示。重点介绍:美国的员工持股计划、德国的员工参与决策制度、日本的员工持股制度、西班牙的蒙德拉贡合作社制度等。通过对国外典型的员工持股的介绍和梳理,得出对我国实行员工持股的有益启示。
第四章我国员工持股实践与存在的问题。我国最早的员工持股实践,出现在封建社会明清时期的晋商票号之中,由此为员工持股适应我国文化传统作出了有力地证明。改革开放以来我国有各种员工持股性质的实践,但操作过程中出现了很多问题。发现问题,解决问题,是制度完善的必经之路。分析我国员工持股“失效”的原因,是要为我国员工持股提供合适的路径——区分不同的企业性质,走不同的员工持股之路:约束与激励并重的制度建设中,国有企业注重规范化、制度化而民营企业则要有自由选择的空间。
第五章构建我国员工持股法律制度。在前文具体分析的基础上,完善和构建员工持股法律制度。选择适合我国的员工持股立法模式,确定立法的宗旨与基本原则,从各个具体问题入手:股份来源、资金来源、持股比例、股份的管理方式、员工股东的权利义务等方面考量员工持股法律规范的细节。
通过对员工持股相关问题的全面梳理和论述,用《员工持股条例建议稿》作为论文的代结论,试图使员工持股理论更具操作性和现实意义。
There are much research on the Employee Stock Ownership, but it is in a state of confusion owing to the lack of related systems. Many concrete cases indicate that the development of enterprise is due to the Employee Stock Ownership. However, many disputes such as the share ownership dispute of Huawei Company also originated from this system. The basic point of this dissertation is from the function of the Employee Stock Ownership to the design of this system. The research methods of this dissertation include the analysis on cases, on documents, on history, on comparison and law interpretation, etc. In order to provide the theory basic to the law theory of Employee Stock Ownership in our country, the dissertation researches on the concept of the Employee Stock Ownership, and it's character, historic development, theory basic, and the practice in western countries and in China. The object is to realize the harmony of law and economic.
The first Chapter is the introduction. Prompting to the Human Capital is the key of the development of enterprise in our country. The current structure of capital pays more attention to material capital, ignoring the Human Capital. This chapter researches on the capital problem of enterprise just from this point. Because of the strong body collateral character of the Human Capital and the culture tradition and social psychology custom in our country, it is necessary to change the traditional thinking method. The concrete way is the combination of material motivation and sprit motivation, but the material motivation should dominate for a certain period. A preliminary conclusion that Employee Stock Ownership is the best motivation manner is drawn by comparing the current motivation manners in our country.
The second chapter is the basic theory of Employee Stock Ownership. On basic of the concept and types of Employee Stock Ownership, this chapter defines the essential character of Employee Stock Ownership. Because of the advanced capital economic of the western countries, the modern theory of Employee Stock Ownership originated from them. Therefore, This chapter pays more attention to the western economic theory. It is no doubt that, it also concerns the theory research on Employee Stock Ownership in our country under the background of transition from plan economy system to market economy system. The theory of human capital more conforms to the system of Employee Stock Ownership. Basing from this theory, this chapter analyses the advantages and disadvantages of the system of Employee Stock Ownership.
The third chapter is the Practices and Revelations of Employee Stock Ownership Abroad. This chapter pays more attention to introduction of Employee Stock Ownership Plans in America, the System of Employee Participation in German, Employee Stock Ownership Meeting in Japanese, and Other Typical Practices. Through it, this chapter draws the beneficial Enlightenment on Chinese Enterprises. The forth chapter is Practices and Problems of Employee Stock Ownership in China. The original practice of Employee Stock Ownership in China is the Labor-sharing in Shanxi Bank. It proves that Employee Stock Ownership could be adapted to our culture custom. After carrying out of the policy of reform and opening, many problems emerge from all kinds of the practice of Employee Stock Ownership. Through analyzing the reason of the failure of our practice of Employee Stock Ownership, this chapter concludes that different character enterprises should adopt different model. That is the last conclusion: State-owned Enterprise should attach importance to systematization and standardization, while, Private Enterprise should be free to choose the best model.
The fifth chapter is Building the Legal System of Employee Stock Ownership in China. This chapter emphasizes on the Building and improving the Legal System of Employee Stock Ownership in China, basing on stock source, capital source, stock ratio, management method of stock, the rights and duties of employee shareholder,(?)
"Advising draft of Employee Stock Ownership" is the conclusion of this dissertation. It's helpful to building and improving the Legal System of Employee Stock Ownership in our country.
第一章是本文的绪论。从我国企业发展的瓶颈问题——人力资本所有者的激励问题入手,探讨企业资本问题:即现有的以物质资本为主、忽略人力资本的做法不能适应现代企业的发展需求,为此,应当发挥企业中人力资本的力量。由于人力资本具有强烈的人身附随性,加之我国几千年的文化传统和社会心理习惯,对其进行有效的激励就要改变传统思路,对症下药,选择精神激励和物质激励相结合的方式,并在一定时期内,以物质激励为主的激励方式。通过对当前主要采用的员工激励方式的比较,得出初步判断——当下对我国企业而言,员工持股是最优员工激励方式。
第二章员工持股的基本理论。从员工持股的概念、类型入手,进一步认识员工持股制度的本质特征。由于近代西方发达的资本主义经济关系,现代员工持股的理论也源于西方。故本章对员工持股制度理论基础的探讨,也主要以西方经济理论为主;同时也介绍了从传统计划经济体制向市场经济体制转轨背景下,我国学者对员工持股的理论探讨。比较而言,人力资本理论更符合员工持股制度的本质特点,以此为基础,对员工持股制度进行利弊分析。
第三章国外员工持股实践及启示。重点介绍:美国的员工持股计划、德国的员工参与决策制度、日本的员工持股制度、西班牙的蒙德拉贡合作社制度等。通过对国外典型的员工持股的介绍和梳理,得出对我国实行员工持股的有益启示。
第四章我国员工持股实践与存在的问题。我国最早的员工持股实践,出现在封建社会明清时期的晋商票号之中,由此为员工持股适应我国文化传统作出了有力地证明。改革开放以来我国有各种员工持股性质的实践,但操作过程中出现了很多问题。发现问题,解决问题,是制度完善的必经之路。分析我国员工持股“失效”的原因,是要为我国员工持股提供合适的路径——区分不同的企业性质,走不同的员工持股之路:约束与激励并重的制度建设中,国有企业注重规范化、制度化而民营企业则要有自由选择的空间。
第五章构建我国员工持股法律制度。在前文具体分析的基础上,完善和构建员工持股法律制度。选择适合我国的员工持股立法模式,确定立法的宗旨与基本原则,从各个具体问题入手:股份来源、资金来源、持股比例、股份的管理方式、员工股东的权利义务等方面考量员工持股法律规范的细节。
通过对员工持股相关问题的全面梳理和论述,用《员工持股条例建议稿》作为论文的代结论,试图使员工持股理论更具操作性和现实意义。
There are much research on the Employee Stock Ownership, but it is in a state of confusion owing to the lack of related systems. Many concrete cases indicate that the development of enterprise is due to the Employee Stock Ownership. However, many disputes such as the share ownership dispute of Huawei Company also originated from this system. The basic point of this dissertation is from the function of the Employee Stock Ownership to the design of this system. The research methods of this dissertation include the analysis on cases, on documents, on history, on comparison and law interpretation, etc. In order to provide the theory basic to the law theory of Employee Stock Ownership in our country, the dissertation researches on the concept of the Employee Stock Ownership, and it's character, historic development, theory basic, and the practice in western countries and in China. The object is to realize the harmony of law and economic.
The first Chapter is the introduction. Prompting to the Human Capital is the key of the development of enterprise in our country. The current structure of capital pays more attention to material capital, ignoring the Human Capital. This chapter researches on the capital problem of enterprise just from this point. Because of the strong body collateral character of the Human Capital and the culture tradition and social psychology custom in our country, it is necessary to change the traditional thinking method. The concrete way is the combination of material motivation and sprit motivation, but the material motivation should dominate for a certain period. A preliminary conclusion that Employee Stock Ownership is the best motivation manner is drawn by comparing the current motivation manners in our country.
The second chapter is the basic theory of Employee Stock Ownership. On basic of the concept and types of Employee Stock Ownership, this chapter defines the essential character of Employee Stock Ownership. Because of the advanced capital economic of the western countries, the modern theory of Employee Stock Ownership originated from them. Therefore, This chapter pays more attention to the western economic theory. It is no doubt that, it also concerns the theory research on Employee Stock Ownership in our country under the background of transition from plan economy system to market economy system. The theory of human capital more conforms to the system of Employee Stock Ownership. Basing from this theory, this chapter analyses the advantages and disadvantages of the system of Employee Stock Ownership.
The third chapter is the Practices and Revelations of Employee Stock Ownership Abroad. This chapter pays more attention to introduction of Employee Stock Ownership Plans in America, the System of Employee Participation in German, Employee Stock Ownership Meeting in Japanese, and Other Typical Practices. Through it, this chapter draws the beneficial Enlightenment on Chinese Enterprises. The forth chapter is Practices and Problems of Employee Stock Ownership in China. The original practice of Employee Stock Ownership in China is the Labor-sharing in Shanxi Bank. It proves that Employee Stock Ownership could be adapted to our culture custom. After carrying out of the policy of reform and opening, many problems emerge from all kinds of the practice of Employee Stock Ownership. Through analyzing the reason of the failure of our practice of Employee Stock Ownership, this chapter concludes that different character enterprises should adopt different model. That is the last conclusion: State-owned Enterprise should attach importance to systematization and standardization, while, Private Enterprise should be free to choose the best model.
The fifth chapter is Building the Legal System of Employee Stock Ownership in China. This chapter emphasizes on the Building and improving the Legal System of Employee Stock Ownership in China, basing on stock source, capital source, stock ratio, management method of stock, the rights and duties of employee shareholder,(?)
"Advising draft of Employee Stock Ownership" is the conclusion of this dissertation. It's helpful to building and improving the Legal System of Employee Stock Ownership in our country.
引文
[1]谢白清,董娅宇.第一股权纠纷案原告败诉华为员工持股谜团难解,[EB/OL]http://biz.163.com/31216/4/0A9H82GE00020QC3.html,2003-12-16
[2]2003年8月曾盛传华为的新对手--UT斯达康准备出资支持所有从华为跳槽到UT斯达康的员工与华为打股权官司,但此事不了了之,大约与华为前员工没有任何持股凭证有关.
[1]该数据在中国期刊网以“员工持股”为关键字进行查询获得,因难以统计小包括各类专著.
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[2]Principal作名词时,本身也有本金的意思.
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[4]在经济学中,资本是在两种意义上使用的,一种是作为生产手段或生产要素,另一种是作为获利手段.虽然这在一定程度上造成了资本理论的混乱,但这两种意义确实存在一定的联系,也是我国经济学界论证“按生产要素分配”与按劳分配关系时的一个重要论据.
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[4]2006年修改后的公司法,分别在第26条、81条规定了有限责任公司和股份有限公司的注册资本.
[1]参见柳经纬.商法[M].厦门:厦门大学出版社,2006.129-134.
[1]日本学者志村治美追溯德国有关现物出资立法的历史,对德国股东出资标的物的具体内容作了详尽的阐释。参见[日]志村治美.现物出资研究[M].于敏译,北京:法律出版社,2001.139.
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[3]同上,106.
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[6]重商主义学说虽然认为财富的标志为货币,但通过对取得货币的商品的来源分析,提及劳动对于生产商品及获得财富的作用,代表人物为托马斯·孟、詹姆斯·斯图亚特等。重农主义学说的代表布阿吉尔贝尔、魁奈在阐述农业生产重要作用的过程中,力图证明只有农业劳动才能是生产劳动。“现代政治经济学的创始者”(马克思语)威廉·配第的名言“土地为财富之母,劳动为财富之父”广为流传,将劳动与土地作为创造财富的两个重要因素。洛克强调了劳动是创造物质财富的能动要素,甚至从权利的角度论述了人的劳动能力的财产性,触及人力资本的产杖问题。亚当·斯密认为劳动是获得商品的手段和商品交换的尺度,将 “商品的真实价格”分为工资、利润、地租三个组成部分,将三者统一为劳动价值,并分析了劳动资质的差别。空想社会主义者如欧文、傅立叶等提出按照劳动和才能分配。巍思完成了那个时代的劳动价值论理论体系,第一次全面科学地阐述了劳动创造财富的思想。此后,克拉克、马歇尔、费雪、熊彼特、奈特等著名近现代经济学家分别阐述了管理者、企业家等人的贡献、报酬和人的劳动能力的资本性质,为人力资本理论的产生奠定了基础。参见:Adam Smith.The wealth of Nations[M]New York.1937.22-27.[美]理查德·派普斯(Richard Pipes).财产论[M].北京:经济科学出版社,2003.43.:刘文.空想社会主义法学思潮[M].北京:法律出版社,2006.30-54.
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[2]如斯蒂格里茨认为人力资本是使得工人生产能力得到提高的那些后天培养的技能和经验积累,是预期未来工资的贴现值,是由教育上的投资而产生的一种资本。李忠民教授则从价值形态与实物形态的区别角度对人力资本做了界定,认为人力资本是凝结在人体内、能够物化于商品和服务、增加商品和服务的效用,并以此分享收益的价值,强调了人力资本是一种能带来剩余价值的价植。参见斯蒂格利茨.经济学(上册)[M].姚开建等译.北京:中国人民大学出版社,1997.243.;李忠民.人力资本--一个理论框架及其对中国一些问题的解释[M].北京经济科学出版社,1999.30.
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[1]Shultz,T.W.Investment in human capital[J].American Economic Review(51).36.
[2]参见Gary·S·Becker.人力资本:特别是关于教育的理论与经济分析.1964.10.Gary·S·Becker(1930-),美国经济学家,芝加哥学派领军人物之一,所著《人力资本》和《家庭论》已被奉为经济学中的经典。G.S.Becker.“Human Capital and the Personal Distribution of Income:An Analytical".Woytinsky Lecture NO.1,Institute of public Administration and Arbors,university of Michigan,1997.
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[4]同上27。
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[2]参见Peter F.Drucker.The Practice of Management,Collins,1993.
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[3]对于职工的这一区位优势,有学者给出了一个形象的图解,在类似于同心圆的图示中,管理层、员工、董事、其他股东分别处于从圆心向外的层次,以区分所掌握信息和接受监督的程度不同。参见卢昌崇.企业治理结构[M].大连:东北财经大学出版社,1999.208.
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[2]Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[1]Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]王斌.企业职工持股制度国际比较[M].北京:经济管理出版社,2000.23.
[1]美国员工持股联合会(the ESOP Association)2000年第四季度对1250个会员做了一个调查,结果说明
[2]89年美国税法的修改和1993年会计准则的改变,对员工持股公司有一定的影响。调查结果显示,美国员工持股联合会的会员中,在90年代初有12%为上市公司,而2000年时上市公司只占会员的3%。与上市公司形成鲜明对比的是,90年代期间,非上市公司设立员工持股计划的数量持续不断增加。这主要是因为员工持股计划,在激励员工的同时,提供了一个公司内部的股票交易市场。对于非上市公司,设立员工持设计划既可以激励员工,提高员工忠诚度和工作效率,同时可以降低融资成本,并为将来退出和继承创造了一种很好的方式。参见Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]Corey Rosen.An Overview of ESOPs,Stock Options,and Employee Ownersnip.the National Center for employee Ownership.http://www.nceo.Org.
[1]参见Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P O.Box 1475,Richmond,VA23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]ANIS汽车出租公司成立于1946年,现有1800个注册点,在140个国家和地区有注册业务,其中35个国家的注册点已实现了计算机联网,在美国境内的雇员4000余人。ANIS出租汽车公司在剧烈的市场竞争中也曾受到冲击,70年代曾被其他公司收购过,后又被卖掉,有一年年度结算做了三次,公司很不稳定。1987年公司实行雇员持股计划后,情况逐渐好转。1987年公司决定实行雇员持股,从银行得到了一笔低利率贷款(银行向雇员持股计划公司贷款,可减税50%)。公司规定,凡进入公司的雇员都可参加持股计划,股份按工资配给。股份分配数,由公司管理人员、托管人员和外聘的雇问三方协商决定,一般1000元工资配给6-7股,由托管机构记入雇员帐户。雇员至少要在公司工作5年才能自由支配股票,如雇员提前离开公司,则失去其股份。该公司认为,给雇员的只是分红股,所以持股的雇员无投票权,一股也不参加公司重大问题的决策。但公司组织了150个参与小组,雇员可以根据自己的爱好选择参加各种小组。小组每周定期开会讨论研究公司的有关问题,如何搞好服务?怎样工作才有效率?如何吸引客户?等等,雇员提的建议和改进措施,参与小组要做好记录逐级反映,公司管理人员要专门研究。参见:中国职工持股资讯网国际比较,2000-4-29.
[1]自1974年以来,美国出台了20多项法令给予员工持股税收优惠和其他支持,如投入员工持股计划的资金归属于投资,而不是给员工加薪,因此可免除高额的累进所得税;股票红利收入、股本增值以及资本利得的纳税额,较现时累进所得税要低得多,使得许多员工都愿意将现时收入转化为远期增值和所得,同时也大大减轻了这些企业的融资成本。
[2]NCEO,An Overview of ESOPs,stock options,and employee ownership,[EB/OL]http://www.nceo.org/library/overview.html
[1]美国上市公司中约有15%的员工持股计划有此目的。参见http://www.nceo.org/.library//fact.html
[1]对于1986年12月31日之后从员工持股计划中得的股票,员工持股计划必须为那些年龄接近55岁且参与员工持股计划10年的员工,提供至少三个选择方案,使其股份的25%投资于其它行业,或将相当于这部分股票的现金直接付给员工。参见Corey Rosen.An Overview of ESOPs,Stock Options,and Employee Ownership.The National Center for employee Ownership,http://www.nceo.org
[2]本部分基本数据来源于UNITED WE OWN:Employee ownership is working at the airline.Can it travel?[J].BusinessWeek.1996-3-18.
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[2]有学者将蒙德拉贡合作社的成功因素归结为:西班牙北部民族的同质性带来的合作传统和合作意识、合作社集团通过保持自身独立性进而加强了合作社的稳定性、由合作社的教育培训系统保证的具有共同价值观的人才、该地区环境的相对隔绝性等几个方面。具体参见:杨欢亮、王来武.中国员工持股制度研究[M].北京:北京大学出版社,2005.42-46.
[3]1829年威尔斯康特勋爵在他的戈尔维农场实行了英国有史以来的第一个员工持股计划,但直到1865年才又有6家企业开始实行员工持股。可见,英国的员工持股产生较早,但发展非常缓慢。
[1]阿德瑞安·佩普.欧洲的公司治理:重组和职工持股.[EB/OL]http://www.finance-cn.com/hgii/zgcg/049.htm,2000-10-08.
[2]同上。
[3]阿德瑞安·佩普.欧洲的公司治理:重组和职工持股.[EB/OL]http://www.finance-cn.com/hgjj/zgcg/049.htm,2000-10-08.
[1]正如美国著名学者约翰·奈斯比特在1982年出版的《大趋势》一书中所指出的那样:“一种新的理论正形成,那就是职工权利和职工参与的理论。”参见蒋一苇.企业民主管理的理论[M].北京:中国劳动出版社,1991.218.
[2]杜漪,张彦纯.西方国家企业的“经济参与”制度[J].中外经济与管理,1994,(10):21.
[3]同上。
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[1]参见张翔鹏.员工持股制度研究(博士学位论文)[D].北京:中国社科院,2001.26.
[2]实际上,这是公司对员工的一种期权式股票,对于更追求现实利益的员工,并非十分适合,因此这类做法更常见于对于管理层的期权激励当中。
[3]这种情况下,入会员工与持股会之间就形成一种信托关系,即入会员工是信托人,持股会是受托人。
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[1]本部分主要参见董德增.如何设计“职工持股计划”方案[EB/OL]http://www.100paper.com/100paper/jingiixue/zhengquaniinrong/gongsiyaniiu/20070630/41819.html,2006-02-24;职工持股的分类与动作[EB/OL]http://www.cpnn.com.cn/zgdy200212/cjjm/200302090043.btk,2003-2-9:员工持股计划的设计与实施[EB/OL]http://info.feno.cn/2007/120407/c000036745.shtml,2007-01-06;段克和,邱家明.福利型职工持股模式探讨[J].江西财税与会计,2003,(11):51-53.
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[1]2003年8月22日,根据国资委网上公告,国资委、国家发展和改革委员会和财政部联合发文,紧急叫停电力系统职工投资电力企业。其中,有两点值得注意:一是针对电力行业国有资产流失及其它违规现象,全面紧急停止电力系统职工投资电力企业;二是对以前成立的电力系统职工持股企业的交易进行规范,防止国有企业利润流失。
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[1]其特征为营利性、资金联合、股份民主(所谓股份民主是指对企业参与权的行使是以投入资本的多少为依据的。这种参与权体现为参与企业决策、选择管理者以及对经营管理进行监督等方面的权利。持有股份多的人在企业里必然要求有更大的发言权)及按资分配。
[2]其特征为:互助性、劳动联合、劳动民主与按劳分配。
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[2]《深圳市国有企业内部员工持股试点哲行规定》第十五条规定“员工购股资金由个人出资,可采取以下(?)种方式:一是个人以现金出资购股……”;第二十条还规定“内部员工持股资金中,以员工的现金投入不
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[2]典型者如《外经贸股份有限公司内部职工持股试点暂行办法》(外经贸计财发[1997]第l88号)第25条规定“内部职工股不得在内部职工之间转让,不得在社会上转让交易,不得继承”;上海市关于公司设立职工持股会的试点办法(草案)(沪体改委[1994]156号) 第5条规定“内部职丁股不纳入向社会公开募集股分的范围,不得上市转让和交易”。
[3]证券市场的风险有两种:个别风险和市场风险,个别风险又叫可分散风险,是指具体的某支股票价格的即可能升也可能降的可能性,它在股票投资者的理性选择下,可以通过分散投资于多种股票来化解。市场风险又叫不可分散风险,是指整个股市的景气或低靡的可能性,或者说整个股市价格上升或下降的总体趋
[1]参见王保树.职工持股会的法构造与立法选择[J].法商研究,2001,(4):3-10.
[2]依照我国《民法通则》和《社会团体登记管理条例》的规定,上述的社团法人是国外民法中法人的一个类别,尚不存在于我国的法律之中。
[3]由于它没有履行法定的登记手续,因此不属于社会团体法人之列,没有独立的人格,不具有权利能力和行为能力,但是,它确有自己的章程和组织,具备团体的特征,因而是非法人团体。并且,在持股职工承担责任、持股职工退出不影响持股会地位等方面,与社团法人类似。
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[13]福建省股份有限公司内部员工持股试点试行办法.
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[15]北京市现代企业制度试点企业职工持股会试行办法(京体改发[1996]6号).
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[17]关于个人认购股票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收入有关征收个人所得税问题的通知(国税发[1998]9号).
[18]北京市自来水集团禹通市政工程有限公司职工持股会章程.
[2]2003年8月曾盛传华为的新对手--UT斯达康准备出资支持所有从华为跳槽到UT斯达康的员工与华为打股权官司,但此事不了了之,大约与华为前员工没有任何持股凭证有关.
[1]该数据在中国期刊网以“员工持股”为关键字进行查询获得,因难以统计小包括各类专著.
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[4]在经济学中,资本是在两种意义上使用的,一种是作为生产手段或生产要素,另一种是作为获利手段.虽然这在一定程度上造成了资本理论的混乱,但这两种意义确实存在一定的联系,也是我国经济学界论证“按生产要素分配”与按劳分配关系时的一个重要论据.
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[4]2006年修改后的公司法,分别在第26条、81条规定了有限责任公司和股份有限公司的注册资本.
[1]参见柳经纬.商法[M].厦门:厦门大学出版社,2006.129-134.
[1]日本学者志村治美追溯德国有关现物出资立法的历史,对德国股东出资标的物的具体内容作了详尽的阐释。参见[日]志村治美.现物出资研究[M].于敏译,北京:法律出版社,2001.139.
[2]Larry Catà Backer,Comparative corporate Law:United States,European Union,China,and Japan:cases and materials,Carolina Academic Press,2002,864.
[3]同上,106.
[4][日]吉川荣-著.现物出资等的财产价格证明[J].法学教室,2002(10),33.
[5]Alfred Marshall.Principles of Economics[M].London,1920.229.
[6]重商主义学说虽然认为财富的标志为货币,但通过对取得货币的商品的来源分析,提及劳动对于生产商品及获得财富的作用,代表人物为托马斯·孟、詹姆斯·斯图亚特等。重农主义学说的代表布阿吉尔贝尔、魁奈在阐述农业生产重要作用的过程中,力图证明只有农业劳动才能是生产劳动。“现代政治经济学的创始者”(马克思语)威廉·配第的名言“土地为财富之母,劳动为财富之父”广为流传,将劳动与土地作为创造财富的两个重要因素。洛克强调了劳动是创造物质财富的能动要素,甚至从权利的角度论述了人的劳动能力的财产性,触及人力资本的产杖问题。亚当·斯密认为劳动是获得商品的手段和商品交换的尺度,将 “商品的真实价格”分为工资、利润、地租三个组成部分,将三者统一为劳动价值,并分析了劳动资质的差别。空想社会主义者如欧文、傅立叶等提出按照劳动和才能分配。巍思完成了那个时代的劳动价值论理论体系,第一次全面科学地阐述了劳动创造财富的思想。此后,克拉克、马歇尔、费雪、熊彼特、奈特等著名近现代经济学家分别阐述了管理者、企业家等人的贡献、报酬和人的劳动能力的资本性质,为人力资本理论的产生奠定了基础。参见:Adam Smith.The wealth of Nations[M]New York.1937.22-27.[美]理查德·派普斯(Richard Pipes).财产论[M].北京:经济科学出版社,2003.43.:刘文.空想社会主义法学思潮[M].北京:法律出版社,2006.30-54.
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[2]如斯蒂格里茨认为人力资本是使得工人生产能力得到提高的那些后天培养的技能和经验积累,是预期未来工资的贴现值,是由教育上的投资而产生的一种资本。李忠民教授则从价值形态与实物形态的区别角度对人力资本做了界定,认为人力资本是凝结在人体内、能够物化于商品和服务、增加商品和服务的效用,并以此分享收益的价值,强调了人力资本是一种能带来剩余价值的价植。参见斯蒂格利茨.经济学(上册)[M].姚开建等译.北京:中国人民大学出版社,1997.243.;李忠民.人力资本--一个理论框架及其对中国一些问题的解释[M].北京经济科学出版社,1999.30.
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[1]Shultz,T.W.Investment in human capital[J].American Economic Review(51).36.
[2]参见Gary·S·Becker.人力资本:特别是关于教育的理论与经济分析.1964.10.Gary·S·Becker(1930-),美国经济学家,芝加哥学派领军人物之一,所著《人力资本》和《家庭论》已被奉为经济学中的经典。G.S.Becker.“Human Capital and the Personal Distribution of Income:An Analytical".Woytinsky Lecture NO.1,Institute of public Administration and Arbors,university of Michigan,1997.
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[5]The New Palgrave:A Dictionary of Economics.北京:经济科学出版社,1992.736.这是一部博大精深的辞书,由英国剑桥大学的约翰伊特韦尔、美国哈佛大学的默里·米尔盖特和美国约翰·霍普金斯大学的彼得·纽曼三位经济学家主编,其英文版于1987年问世。由世界34个国家900多位知名学者(其中包括十几位诺贝尔经济学奖获得者)编写而成。全书共收辞条2000多条,涉及经济学的各个领域的重要问题和最新发展,是一部权威论及法经济学思想体系的工具类学术性大型辞典,旨在用经济学理论分析法律政策法律问题,足国外对经济学研究介绍的集大成者。
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[3]1996年经合组织(OECD)明确定义了以知识为基础的经济“(Knowledge Based Economy),第一次提出了这种新型经济的指标体系和测度。1996年12月30日的美国《商业周刊》(Business Week)发表一组
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[4]同上27。
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[2]参见Peter F.Drucker.The Practice of Management,Collins,1993.
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[1]按照福里曼(Freeman)的研究,“利益相关者”的概念是在1963年斯坦福研究机构的一次内部会议上首次提出的。[EB/OL]http://zhidao.baidu.com/question/19000634.html.2007-1-25.
[2]M.M.Blair,Ownership and Control:Rethinking Corporate Governance for the 21st Century.Brookings Institution,1995:M.M.Blair & T.A.Kochan,et.Al,The New Relationship:Human Capital in the American Corporation,Washington.D.C.:Brookings Institution,2000.
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[4]由伦敦英国伦敦经济学院院长安东尼·吉登斯的提出,后被美国律师盖茨积极倡导并实践于员工持股计划。A.Giddens,The Third Way:A Renewal of Social Democracy,Cambridge:Polity Press,1998:A.Giddens,Beyond Left and Right:the Future of Radical Politics,Cambridge:Polity Press,1994;J,Gates,The Ownership Solution:Toward a shared Capitalism for the 21st Century,Harper Collins Publishers,2000.
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[6]杨瑞龙.怎样提高国有企业治理结构的效率[J].前线,1999,(1):16-19.
[1]杨瑞龙.怎样提高国有企业治理结构的效率[J].前线,1999,(1):16-19.
[2]张维迎.企业的企业家一契约理论[M].上海:上海三联书店,上海人民出版社,1995.293.
[3]对于职工的这一区位优势,有学者给出了一个形象的图解,在类似于同心圆的图示中,管理层、员工、董事、其他股东分别处于从圆心向外的层次,以区分所掌握信息和接受监督的程度不同。参见卢昌崇.企业治理结构[M].大连:东北财经大学出版社,1999.208.
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[1]本部分内容资料主要参考王来武.美国员工所有制发展现状分析[J].情报纵横,2004,(3):218-220;
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[2]Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[1]Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]王斌.企业职工持股制度国际比较[M].北京:经济管理出版社,2000.23.
[1]美国员工持股联合会(the ESOP Association)2000年第四季度对1250个会员做了一个调查,结果说明
[2]89年美国税法的修改和1993年会计准则的改变,对员工持股公司有一定的影响。调查结果显示,美国员工持股联合会的会员中,在90年代初有12%为上市公司,而2000年时上市公司只占会员的3%。与上市公司形成鲜明对比的是,90年代期间,非上市公司设立员工持股计划的数量持续不断增加。这主要是因为员工持股计划,在激励员工的同时,提供了一个公司内部的股票交易市场。对于非上市公司,设立员工持设计划既可以激励员工,提高员工忠诚度和工作效率,同时可以降低融资成本,并为将来退出和继承创造了一种很好的方式。参见Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common wealth Competition Council,P.O.Box 1475,Richmond,VA 23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]Corey Rosen.An Overview of ESOPs,Stock Options,and Employee Ownersnip.the National Center for employee Ownership.http://www.nceo.Org.
[1]参见Employee Stock Ownership Plans Information and Process Guide,Common Wealth Competition Council,P O.Box 1475,Richmond,VA23218 Vol.4,No.2,June 1999.
[2]ANIS汽车出租公司成立于1946年,现有1800个注册点,在140个国家和地区有注册业务,其中35个国家的注册点已实现了计算机联网,在美国境内的雇员4000余人。ANIS出租汽车公司在剧烈的市场竞争中也曾受到冲击,70年代曾被其他公司收购过,后又被卖掉,有一年年度结算做了三次,公司很不稳定。1987年公司实行雇员持股计划后,情况逐渐好转。1987年公司决定实行雇员持股,从银行得到了一笔低利率贷款(银行向雇员持股计划公司贷款,可减税50%)。公司规定,凡进入公司的雇员都可参加持股计划,股份按工资配给。股份分配数,由公司管理人员、托管人员和外聘的雇问三方协商决定,一般1000元工资配给6-7股,由托管机构记入雇员帐户。雇员至少要在公司工作5年才能自由支配股票,如雇员提前离开公司,则失去其股份。该公司认为,给雇员的只是分红股,所以持股的雇员无投票权,一股也不参加公司重大问题的决策。但公司组织了150个参与小组,雇员可以根据自己的爱好选择参加各种小组。小组每周定期开会讨论研究公司的有关问题,如何搞好服务?怎样工作才有效率?如何吸引客户?等等,雇员提的建议和改进措施,参与小组要做好记录逐级反映,公司管理人员要专门研究。参见:中国职工持股资讯网国际比较,2000-4-29.
[1]自1974年以来,美国出台了20多项法令给予员工持股税收优惠和其他支持,如投入员工持股计划的资金归属于投资,而不是给员工加薪,因此可免除高额的累进所得税;股票红利收入、股本增值以及资本利得的纳税额,较现时累进所得税要低得多,使得许多员工都愿意将现时收入转化为远期增值和所得,同时也大大减轻了这些企业的融资成本。
[2]NCEO,An Overview of ESOPs,stock options,and employee ownership,[EB/OL]http://www.nceo.org/library/overview.html
[1]美国上市公司中约有15%的员工持股计划有此目的。参见http://www.nceo.org/.library//fact.html
[1]对于1986年12月31日之后从员工持股计划中得的股票,员工持股计划必须为那些年龄接近55岁且参与员工持股计划10年的员工,提供至少三个选择方案,使其股份的25%投资于其它行业,或将相当于这部分股票的现金直接付给员工。参见Corey Rosen.An Overview of ESOPs,Stock Options,and Employee Ownership.The National Center for employee Ownership,http://www.nceo.org
[2]本部分基本数据来源于UNITED WE OWN:Employee ownership is working at the airline.Can it travel?[J].BusinessWeek.1996-3-18.
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[1]杜漪,张彦纯.西方国家企业的“经济参与”制度[J].中外经济与管理,1994,(10):21.
[1]资料来源东证要览1991年.转引自王斌.企业职工持股制度的国际比较[M].北京:经济管理出版社,2000.37.
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[2]有学者将蒙德拉贡合作社的成功因素归结为:西班牙北部民族的同质性带来的合作传统和合作意识、合作社集团通过保持自身独立性进而加强了合作社的稳定性、由合作社的教育培训系统保证的具有共同价值观的人才、该地区环境的相对隔绝性等几个方面。具体参见:杨欢亮、王来武.中国员工持股制度研究[M].北京:北京大学出版社,2005.42-46.
[3]1829年威尔斯康特勋爵在他的戈尔维农场实行了英国有史以来的第一个员工持股计划,但直到1865年才又有6家企业开始实行员工持股。可见,英国的员工持股产生较早,但发展非常缓慢。
[1]阿德瑞安·佩普.欧洲的公司治理:重组和职工持股.[EB/OL]http://www.finance-cn.com/hgii/zgcg/049.htm,2000-10-08.
[2]同上。
[3]阿德瑞安·佩普.欧洲的公司治理:重组和职工持股.[EB/OL]http://www.finance-cn.com/hgjj/zgcg/049.htm,2000-10-08.
[1]正如美国著名学者约翰·奈斯比特在1982年出版的《大趋势》一书中所指出的那样:“一种新的理论正形成,那就是职工权利和职工参与的理论。”参见蒋一苇.企业民主管理的理论[M].北京:中国劳动出版社,1991.218.
[2]杜漪,张彦纯.西方国家企业的“经济参与”制度[J].中外经济与管理,1994,(10):21.
[3]同上。
[1]Lehrer.Theory of knowledge,London:Routledge Press,[EB/OL].http://www.cxmo.cn/Article/resource/Index.htm,2004-5-12.
[1]参见张翔鹏.员工持股制度研究(博士学位论文)[D].北京:中国社科院,2001.26.
[2]实际上,这是公司对员工的一种期权式股票,对于更追求现实利益的员工,并非十分适合,因此这类做法更常见于对于管理层的期权激励当中。
[3]这种情况下,入会员工与持股会之间就形成一种信托关系,即入会员工是信托人,持股会是受托人。
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[1]本部分主要参见董德增.如何设计“职工持股计划”方案[EB/OL]http://www.100paper.com/100paper/jingiixue/zhengquaniinrong/gongsiyaniiu/20070630/41819.html,2006-02-24;职工持股的分类与动作[EB/OL]http://www.cpnn.com.cn/zgdy200212/cjjm/200302090043.btk,2003-2-9:员工持股计划的设计与实施[EB/OL]http://info.feno.cn/2007/120407/c000036745.shtml,2007-01-06;段克和,邱家明.福利型职工持股模式探讨[J].江西财税与会计,2003,(11):51-53.
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[1]2003年8月22日,根据国资委网上公告,国资委、国家发展和改革委员会和财政部联合发文,紧急叫停电力系统职工投资电力企业。其中,有两点值得注意:一是针对电力行业国有资产流失及其它违规现象,全面紧急停止电力系统职工投资电力企业;二是对以前成立的电力系统职工持股企业的交易进行规范,防止国有企业利润流失。
[2]叫停国企改制职工持股[EB/OL].http://www.chinagate.com.cn,2007-04-23.
[1]我国部分私企正冲出“家族制”围城[N].市场报,2002-06-18(3).
[1]其特征为营利性、资金联合、股份民主(所谓股份民主是指对企业参与权的行使是以投入资本的多少为依据的。这种参与权体现为参与企业决策、选择管理者以及对经营管理进行监督等方面的权利。持有股份多的人在企业里必然要求有更大的发言权)及按资分配。
[2]其特征为:互助性、劳动联合、劳动民主与按劳分配。
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[2]《深圳市国有企业内部员工持股试点哲行规定》第十五条规定“员工购股资金由个人出资,可采取以下(?)种方式:一是个人以现金出资购股……”;第二十条还规定“内部员工持股资金中,以员工的现金投入不
[1]《中共中央国务院关于加强技术创新,发展高科技,实现产业化的决定》中发[1999]14号.
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[1]李伯侨,林碧艳.股份公司职工持股立法研究[M].法学研究,1999,(3):80-87.
[2]典型者如《外经贸股份有限公司内部职工持股试点暂行办法》(外经贸计财发[1997]第l88号)第25条规定“内部职工股不得在内部职工之间转让,不得在社会上转让交易,不得继承”;上海市关于公司设立职工持股会的试点办法(草案)(沪体改委[1994]156号) 第5条规定“内部职丁股不纳入向社会公开募集股分的范围,不得上市转让和交易”。
[3]证券市场的风险有两种:个别风险和市场风险,个别风险又叫可分散风险,是指具体的某支股票价格的即可能升也可能降的可能性,它在股票投资者的理性选择下,可以通过分散投资于多种股票来化解。市场风险又叫不可分散风险,是指整个股市的景气或低靡的可能性,或者说整个股市价格上升或下降的总体趋
[1]参见王保树.职工持股会的法构造与立法选择[J].法商研究,2001,(4):3-10.
[2]依照我国《民法通则》和《社会团体登记管理条例》的规定,上述的社团法人是国外民法中法人的一个类别,尚不存在于我国的法律之中。
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[2]关于推进技术股份化的若干意见,苏科成[1999]517号.
[3]外经贸股份有限公司内部员工持股试点暂行办法,外经贸计财发[1997]第188号.
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[5]深圳市国有企业内部员工持股试点哲行规定,深发[1997]21号.
[6]山西省省属国有企业管理层和员工持股暂行办法,晋政办发[2006]33号.
[7]上市公司股权激励管理办法(试行),国发[2005]34号.
[8]厦门市关于积极促进境外企业和境外加工贸易发展的若干意见,厦府(1999)综102号.
[9]江苏省现代企业制度试点企业员工持股会暂行办法,苏政发[1996]51号.
[10]中共广州市委关于国有企业改革和发展的若干意见,穗字[1999]9号.
[11]定向募集股份有限公司内部职工持股管理规定(体改生[1993]114号).
[12]宁夏自治区现代企业制度试点企业内部员工持股会管理办法.
[13]福建省股份有限公司内部员工持股试点试行办法.
[14]《关于发展城市股份合作制企业的指导意见》(体改生[1997]96号).民政部、外经贸部、国家体改委、国家工商行政管理局关于外经贸试点企业内部职工持股会登记管理问题的暂行规定(民社发[1997]28号).
[15]北京市现代企业制度试点企业职工持股会试行办法(京体改发[1996]6号).
[16]上海市关于公司设立职工持股会的试点办法(草案)(沪体改委[1994]156号).
[17]关于个人认购股票等有价证券而从雇主取得折扣或补贴收入有关征收个人所得税问题的通知(国税发[1998]9号).
[18]北京市自来水集团禹通市政工程有限公司职工持股会章程.
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