我国财险再保险供求与市场再造研究
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摘要
随着社会经济的发展,风险导致的经济损失日益增大,保险公司承担的责任也越发重大,保险公司由此产生了风险转嫁、控制经营风险、保证财务稳定的需求,再保险应运而生。我国财险再保险市场起步较晚,存在财险再保险供求失衡、再保险安排不合理、定价机制不成熟、再保险监管不完善等问题,这些问题的存在束缚了我国财产保险业的健康发展。本文的研究,旨在以解决我国财险再保险供求平衡为起点,提出为各财险承保风险“量体裁衣”的财险再保险安排方式、再保险定价策略,解决财险再保险监管框架存在的问题,以此再造我国财险再保险市场。鉴于以上研究目的,本文将主体部分的写作做了如下安排:
第一章“我国财险再保险需求研究”定性分析和定量分析相结合,研究我国财险再保险需求的现状及需求影响因素。
第二章“我国财险再保险供给研究”从我国财险再保险的供给现状入手,提出我国财险再保险供给不足的三个表现:现实供给不足、部分财险公司有效供给不足、部分财险公司有效供给剩余但供给意愿不足,并剖析供给不足的几个成因:供给主体不健全、资本金和技术欠缺、直接保险公司之间恶性竞争以及再保险合同双方之间道德风险的存在。
第三章“我国财险再保险供求实证分析——基于破产概率模型”应用破产概率模型对当前我国财产保险公司面临赔付率居高不下时的合理自留保费倍数进行实证,并依此重新分析我国财险再保险有效供求状况。
第四章“调节我国财险再保险供求的定价策略”对我国财产保险承保风险根据保险公司经营风险大小进行划分,提出不同经营风险等级的承保风险适用的再保险方式,并对其提出相应的定价策略。
第五章“我国财险再保险市场再造”先提出我国理想的财险再保险市场模式,后通过建立多主体财险再保险分保机制、强化财险再保险需求、创新再保险产品、构建巨灾风险管理体系来构建我国财险再保险市场供求均衡;最后提出完善我国财险再保险监管框架的政策建议。
本文的创新点主要在于对我国财险再保险需求影响因素进行实证研究、对我国财险公司自留保费倍数进行实证研究、对我国财险公司承保风险根据保险公司经营风险大小进行分类并对分类风险进行再保险方式选择和定价这三个方面。
Along with the development of society and economy, the losses caused by risk rise day by day and the responsibility of insurance company increased tremendously. The demand of risk dispersing calls for the emergence of reinsurance. Chinese property reinsurance market came into being later than many foreign countries , so it still lies some problems , such as the disequiliburim of property reinsurance between the demand and the supply, the irrationality arrangement of property reinsurance, the imperfect pricing mechanism, the imperfect supervise system of the property reinsurance market and so on. These dilemmas seriously restrict the development of Chinese property insurance market. The purpose of this paper is to propose a possible strategy to rebuild the property reinsurance market of China through some measures, such as equiliburim of property reinsurance between the demand and the supply, the rationality arrangement of property reinsurance, the competitive pricing mechanism, the integrate supervise system of the property reinsurance market and so on. The arrangement of the paper takes the following ways:
Chapter 1, "Research on the Demand of Chinese Property Reinsurance". In this chapter I empirically study on the demand and its influencing factors of Chinese property reinsurance.
Chapter 2, "Research on the Supply of Chinese Property Reinsurance". In this chapter I empirically study on the supply and its influencing factors of Chinese property reinsurance.The shortage of property reinsurance supply in China include three points, including the shortage of real supply, the shortage of some insurers' virtual supply, the shortage of will to supply. Through pointing out the shortage of property reinsurance supply in China, I give out the main reasons of this problem as follow: the incompletion of principle parts, the lack of capital and technology, the vicious competition between property insurance companies and the existence of moral hazard.
Chapter 3 , "The Empirical Study on Supply-demand of Chinese Property Reinsurance: on the Model of Bankruptcy Probability". In this chapter I empirical study on the appropriate premium written multiples of property insurers under the situation of high claim ratio, and analysis the supply and demand of Chinese Property Reinsurance.
Chapter 4, "Pricing Strategies of Chinese Property Reinsurance for Supply and Demand Balance". In this chapter I compartmentalize all insurance risks into three kinds with the grade of operational risk. By doing so, I give some advices to choosing the reinsurance fashion and pricing strategies of these three kinds.
Chapter 5, "The Reconstruction of Chinese Property Reinsurance Market". Based on the former study, this chapter gives some advices to the reconstruction of Chinese propery reinsurance, such as choosing the pattern of Chinese propery reinsurance market, building the property reinsurance mechanism of numerous participants, strengthening the demand of property reinsurance, buliding up catastrophe controlling system, innovating reinsurance products, clearing the object of indirect supervision, improving the supervision on reinsurance participants, establishing the supervision on reinsurance contract.
The paper tries to make breakthroughs in following three areas: Firstly, I try to empirically study on the influencing factors for the demand of Chinese property reinsurance. Secondly, I empirically study the maximums premium written of Chinese property insurers, and definitude the range of undirect supervision of Chinese property reinsurance. Finally, I compartmentalize all insurance risks into three kinds with the grade of operational risk. By doing so; I give some advices to choosing the reinsurance fashion and pricing for these three kinds.
第一章“我国财险再保险需求研究”定性分析和定量分析相结合,研究我国财险再保险需求的现状及需求影响因素。
第二章“我国财险再保险供给研究”从我国财险再保险的供给现状入手,提出我国财险再保险供给不足的三个表现:现实供给不足、部分财险公司有效供给不足、部分财险公司有效供给剩余但供给意愿不足,并剖析供给不足的几个成因:供给主体不健全、资本金和技术欠缺、直接保险公司之间恶性竞争以及再保险合同双方之间道德风险的存在。
第三章“我国财险再保险供求实证分析——基于破产概率模型”应用破产概率模型对当前我国财产保险公司面临赔付率居高不下时的合理自留保费倍数进行实证,并依此重新分析我国财险再保险有效供求状况。
第四章“调节我国财险再保险供求的定价策略”对我国财产保险承保风险根据保险公司经营风险大小进行划分,提出不同经营风险等级的承保风险适用的再保险方式,并对其提出相应的定价策略。
第五章“我国财险再保险市场再造”先提出我国理想的财险再保险市场模式,后通过建立多主体财险再保险分保机制、强化财险再保险需求、创新再保险产品、构建巨灾风险管理体系来构建我国财险再保险市场供求均衡;最后提出完善我国财险再保险监管框架的政策建议。
本文的创新点主要在于对我国财险再保险需求影响因素进行实证研究、对我国财险公司自留保费倍数进行实证研究、对我国财险公司承保风险根据保险公司经营风险大小进行分类并对分类风险进行再保险方式选择和定价这三个方面。
Along with the development of society and economy, the losses caused by risk rise day by day and the responsibility of insurance company increased tremendously. The demand of risk dispersing calls for the emergence of reinsurance. Chinese property reinsurance market came into being later than many foreign countries , so it still lies some problems , such as the disequiliburim of property reinsurance between the demand and the supply, the irrationality arrangement of property reinsurance, the imperfect pricing mechanism, the imperfect supervise system of the property reinsurance market and so on. These dilemmas seriously restrict the development of Chinese property insurance market. The purpose of this paper is to propose a possible strategy to rebuild the property reinsurance market of China through some measures, such as equiliburim of property reinsurance between the demand and the supply, the rationality arrangement of property reinsurance, the competitive pricing mechanism, the integrate supervise system of the property reinsurance market and so on. The arrangement of the paper takes the following ways:
Chapter 1, "Research on the Demand of Chinese Property Reinsurance". In this chapter I empirically study on the demand and its influencing factors of Chinese property reinsurance.
Chapter 2, "Research on the Supply of Chinese Property Reinsurance". In this chapter I empirically study on the supply and its influencing factors of Chinese property reinsurance.The shortage of property reinsurance supply in China include three points, including the shortage of real supply, the shortage of some insurers' virtual supply, the shortage of will to supply. Through pointing out the shortage of property reinsurance supply in China, I give out the main reasons of this problem as follow: the incompletion of principle parts, the lack of capital and technology, the vicious competition between property insurance companies and the existence of moral hazard.
Chapter 3 , "The Empirical Study on Supply-demand of Chinese Property Reinsurance: on the Model of Bankruptcy Probability". In this chapter I empirical study on the appropriate premium written multiples of property insurers under the situation of high claim ratio, and analysis the supply and demand of Chinese Property Reinsurance.
Chapter 4, "Pricing Strategies of Chinese Property Reinsurance for Supply and Demand Balance". In this chapter I compartmentalize all insurance risks into three kinds with the grade of operational risk. By doing so, I give some advices to choosing the reinsurance fashion and pricing strategies of these three kinds.
Chapter 5, "The Reconstruction of Chinese Property Reinsurance Market". Based on the former study, this chapter gives some advices to the reconstruction of Chinese propery reinsurance, such as choosing the pattern of Chinese propery reinsurance market, building the property reinsurance mechanism of numerous participants, strengthening the demand of property reinsurance, buliding up catastrophe controlling system, innovating reinsurance products, clearing the object of indirect supervision, improving the supervision on reinsurance participants, establishing the supervision on reinsurance contract.
The paper tries to make breakthroughs in following three areas: Firstly, I try to empirically study on the influencing factors for the demand of Chinese property reinsurance. Secondly, I empirically study the maximums premium written of Chinese property insurers, and definitude the range of undirect supervision of Chinese property reinsurance. Finally, I compartmentalize all insurance risks into three kinds with the grade of operational risk. By doing so; I give some advices to choosing the reinsurance fashion and pricing for these three kinds.
引文
[1]中国保险年鉴编辑部.中国保险年鉴[Z].2007年.
[1]本文将交替使用分出公司和原保险人、直接保险公司,分入公司和再保险人、再保险公司.
[2]P.L.O'Neill & J.W.Woloniecki,The Law of Reinsurance in England and Bermuda,Sweet & Maxwell,1998
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Borch,k The safety Loading of reinsurance premiums.[J]Skand Aktuarietidsker.,1960:163-184.
由于Borcb.K在保险经济学的地位,此处将对Borch.K在再保险的研究做一个简述.其他学者的具体研究成果留待本文借鉴时再做详细介绍.
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James R.Garven.The demand for reinsurance:Theory and Empirical Tests[J].Insurance and Risk Management,2003(7):217-238.
[1]转引自:Kiaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Department of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,2001.
[2]Klaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Department of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,2001.
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[1]中华人民共和国保险法[Z].2002.
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James R.Garven,The demand for reinsurance:Theory and Empirical Tests[J].Insurance and Risk Management,2003(7):217-238.
[1]对于劳合社,应称为“保险组织形式”。
[1]根据计量经济学原理可以得出在样本数量足够大情况下,允许调整R2值较小,下同。
[2]文章认为再保险需求与STDP负相关这个实证结果问题可能在于90%的公司RHO都是正的,投资于风险资产这一行为可能被当成降低公司总风险的一种机制,风险资产成为了再保险的替代品。
[1]中国保险监督管理委员会.保险公司管理规定[Z].http://www.circ.gov.cn/tabid/434/InfoID/19607/Default.aspx.SkinSrc=%5bL%5dSkins%7cindexej%7cindexer,2004-05-13/2005-12-12.
[1]这种定性的分析,与James R.Garven实证结果存在差异,James R.Garven也无法解释其实证结果与预想的差距,本文希望通过对我国财险再保险的需求实证,再次检验此因素与再保险需求比例是正相关还是负相关。
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[1]中国保险年鉴编辑部.“各保险公司再保险业务统计表”[Z].《中国保险年鉴》,2006.
[2]《中国保险年鉴》2007年无中国再保险集团报表,故数据只能更新到2005年。
[3]因在国际收支平衡表中无法获得再保险项下国际分入的具体数值,故不考虑我国各直接财产保险公司、专业再保险公司分入数据包括向国外分入的保费,若考虑了这部分国际分入的话,我国境内再保险保费流出国际市场将更多。因此,这种忽略仅从具体数值上对我国供求缺口的研究有影响,并不会对供求缺口是正的或是负的产生影响。
[1]江生忠.中国保险业发展报告(2003)[R].天津:南开大学出版社,2003.
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[2]陈继尧.再保险理论与实务[M].台湾:智胜文化事业有限公司,2002.
[1]根据《中国保险年鉴》2004年.2007年“各保险公司再保险业务统计表”计算,个别保险公司数据因在“各保险公司再保险业务统计表”中有缺漏,选取“损益表”中该财产保险公司的“分出保费”,因而实际的财险现实需求会比本文列出的数字偏小。
[1]我国目前有6家专业再保险公司和1家已获准在筹备中的外资再保险公司,其中中国人寿再保险公司和德国汉诺威再保险公司上海分公司仅经营人寿再保险。
[2]此排名根据:Richard Li.Reinsurance overviews[R].中央再保险公司,2006.
[3]江生忠.2004年中国保险业发展报告[M].天津:南开大学出版社,2004.
[4]这四家外资再保险公司撤离中国市场的原因是多层次的,一方面,“9·11”事件使全球保险业遭遇严重打击,整个保险业损失达到300亿美元-500亿美元,即使是慕尼黑再保险和瑞士再保险这样的巨头也遭受了多年不遇的年度亏损,其他再保险公司更是不堪重负,出现经营困难。但另一方面,外资再保险公司的撤离也折射出了中国再保险市场存在的一些深层次问题,比如直接保险公司再保险意识不强、再保险从业人员素质不够高、商业分保渠道不够畅通、经营管理体制还需要改善等等。
[5]美国再保险公司是在中国最早设立办事处的外资再保险公司,1994年4月设立,2002年7月撤离。
[6]法国索雷玛再保险公司中国办事处设立于2001年1月,同年11月撤离,设立不足一年。
[7]德国格宁再保险公司中国办事处设立于2001年4月,2002年11月撤离。
[8]美国圣保罗再保险公司中国办事处设立于2001年10月,2002年5月撤离,同样设立不足一年。
[9]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[1]陈继尧.再保险理论与实务[M].台湾:智胜文化事业有限公司,2002.
[1]根据中国保监会网站数据整理.http://www.circ.gov.cn/[EB/OL].
[1]中国保险监督管理委员会.2007年保险中介市场发展报告[R].http://www.circ,gov.cn/tabid/434/InfoID/63170/Default.aspx?SkinSrc=%5SbL%5dSkins%7cindexej%7cindexer,2008.
[1]李晓林、李肖傧.保险公司信用评级与寿险产品评价体系研究[M].北京:中国财政经济出版社,2004.
[2]李晓林、李肖傧.保险公司信用评级与寿险产品评价体系研究[M].北京:中国财政经济出版社。2004.
[1]特别是大额风险和巨灾风险的再保险,国内直接保险公司倾向于在国际市场上以非比例再保险方式分出风险。
[2]Klaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Department of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,2001.
[1]关于供给能力剩余的度量,第三章中将出现其他数据予以佐证。
[2]由于我国采用的成数再保险方式一般要求接受公司给予回头业务,所以恶性竞争使得分出公司和接受公司都没有动力去开展彼此之间的再保险业务。
[3]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[1]粟芳.中国非寿险保险公司的偿付能力研究[M].上海:复旦大学出版社,2002年.
[2]中国保险监督管理委员会.保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定[Z].2003年.
[1]本章使用的赔付率概念已考虑了分保保费支出和分保赔款摊回,这与其他章节出现的赔付率有所区别,在实务中,财产保险公司计算的赔付率是不考虑分保费支出和分保赔款摊回的。
[1]GW.De Wit,W.M.Kasterliji.The solvency Margin inNon-life Insurance Company[J].Astin Bulletin,1980(11):136-144.
[2]Henrik Ramlau-Hansen.An Application of Credibility Theory to Solvency Margins Some Comments on a Paper by GW.De Wit and W.M.Kasterliji[J].Astin Bulletin,1982(13):37-45.
[3]粟芳.中国非寿险保险公司的偿付能力研究[M].上海:复旦大学出版社,2002年.
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[2]吴定富.中国保险业发展改革报告(1979-2003)[R].北京:中国经济出版社,2004年.
[1]由于该表格与中国非寿险市场发展研究报告(2006)年中的数据存在出入(见附表16),疑后者在数据录入时有误,因此本文采用中国非寿险市场发展研究报告(2005)的数据。
[1]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[2]中国保险监督管理委员会.财产保险危险单位划分方法指引第1号:基本原则和基本方法[Z].2006.
[1]仍以“厦门人保机动车辆保险中第三者责任险保险金额超过50万的以70%比例分出”为例,由于投保第三者责任险超过50万元的标的多为营运用途,根据经验赔付率,此类标的的风险较大,保险公司的分出意愿相对比较强烈。
[1]孙祁祥,郑伟,孙立明,李海涛,锁凌燕.中国巨灾风险管理:再保险的角色[J].财贸经济,2004,(9):3-10.
[1]参考自:谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社,2000.
徐爱荣.再保险精算问题研究[D].上海:上海财经大学.2004.
[1]如笔者调研的PICC,就具有此内部分保机制。
[2]如笔者调研的大地财产保险公司就存在此类情况。
[3]比如,各保险公司分支机构将一部分机动车辆保险分出给(集团)公司,当在A地投保的机动车辆保险在B 地出险,可由(集团)公司指派B地或就近B地的保险公司进行理赔。
[1]Klaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Denartment of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,March 2001.
[1]参考自:Doherty.N.A.,Smetters.K.an empirical investigation of moral hazard in reinsurance relationships:Moral Hazard in Reinsurance Market[R].Working paper.Department of Insurance and Risk Management,The Wharton School,University of Pennsylvania,2000.
谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社,2000.
[1]Doherty.N.A.,Smetters.K.An empirical investigation of moral hazard in reinsurance relationships:Moral Hazard in Reinsurance Market[R].Working paper.Department of Insurance and Risk Management,The Wharton School,University of Pennsylvania,2000.
[1]这里P(·)指再保险充分费率的函数。
[2]为了分析简便,这里假设原保险人仅承保一个标的某一保险的特定风险,而现实中原保险人的资本金和公积金应在其所承担的各风险的保险金额之间进行分摊,而不是以全部的资本金和公积金总和来计算自留额。原书中使用的是R而非R′.本文使用R′是为了与直接保险公司承保直接保险后的财富状况区别开来。参见林宝清.保险发展模式论[M].北京:中国金融出版社,1993.
[1]之所以称之为有效的监督成本,是指监督的成本要达到可观察到m_t的水平,否则已经付出的监督成本就是无效的,是一种沉没成本。
[2]参见 James R.Garven.Economic and Financial Perspectives on the Demond for Reinsurance[M].Rational Reinsurance Buying.Nick Golden editor.London:Risk Publication,2002:163-186.
[1]因为本文分析过程只假设一个标的,因此X_t=L_t,(?)_t=(?)_t,(?)_t=(?)_t。
[2]事实上再保险人不足对所有超过免赔额的损失都承担赔偿责任,而是有一个上限,为了分析的简化,这里假设再保险人承担的损失均在上限之内,因为上限之外的风险原保险可以寻找第二个、第三个再保险人等承保,直至完全消化。这些再保险人的定价过程与第一个再保险雷同。
[3]直接损失是相对于再保险公司的赔偿损失而言的。
[1]证明过程参见:谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社.2000.
[2]赵山.以再保险为核心的巨灾和农业保险体系研究[J].保险研究,2007(12):50-54.
[1]康辛.苏联国家保险[M].北京:中华书局股份有限公司,1953.
[1]林宝清.保险发展模式论[M].北京:中国金融出版社,1993.
[1]中国保险年鉴编辑部.中国保险年鉴[Z].2007.
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[1]此处测算忽略了各财险公司短期人身险的再保险需求,若严格考究的话,短期人身险也挤占了自留保费额度的一部分,财险再保险的有效需求应更大。
[1]若以“四倍”计算,部分财险公司供给能力不足、部分财险公司供给能力剩余,我国财险再保险市场总有效供给剩余。但笔者认为,在当前赔付率和保费增长速度较高的情况下,采用“四倍”标准并不合理。因此,本文认为,我国财险再保险市场总有效供给是不足的。但,即使认为当前总有效供给充足,随着财产保险的发展,财险再保险需求不断增加,若不相应增加供给主体和供给能力,总有效供给最终将枯竭。因此,下文研究必须先从供给能力提高的政策建议入手,提高供给能力,再谈挖掘需求和发展技术水平才有意义。
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[1]本文将交替使用分出公司和原保险人、直接保险公司,分入公司和再保险人、再保险公司.
[2]P.L.O'Neill & J.W.Woloniecki,The Law of Reinsurance in England and Bermuda,Sweet & Maxwell,1998
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由于Borcb.K在保险经济学的地位,此处将对Borch.K在再保险的研究做一个简述.其他学者的具体研究成果留待本文借鉴时再做详细介绍.
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[1]转引自:Kiaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Department of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,2001.
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[1]对于劳合社,应称为“保险组织形式”。
[1]根据计量经济学原理可以得出在样本数量足够大情况下,允许调整R2值较小,下同。
[2]文章认为再保险需求与STDP负相关这个实证结果问题可能在于90%的公司RHO都是正的,投资于风险资产这一行为可能被当成降低公司总风险的一种机制,风险资产成为了再保险的替代品。
[1]中国保险监督管理委员会.保险公司管理规定[Z].http://www.circ.gov.cn/tabid/434/InfoID/19607/Default.aspx.SkinSrc=%5bL%5dSkins%7cindexej%7cindexer,2004-05-13/2005-12-12.
[1]这种定性的分析,与James R.Garven实证结果存在差异,James R.Garven也无法解释其实证结果与预想的差距,本文希望通过对我国财险再保险的需求实证,再次检验此因素与再保险需求比例是正相关还是负相关。
[2]易丹辉.数据分析与Evicws应用[M].北京:中国统计出版社,2003.
[1]中国保险年鉴编辑部.“各保险公司再保险业务统计表”[Z].《中国保险年鉴》,2006.
[2]《中国保险年鉴》2007年无中国再保险集团报表,故数据只能更新到2005年。
[3]因在国际收支平衡表中无法获得再保险项下国际分入的具体数值,故不考虑我国各直接财产保险公司、专业再保险公司分入数据包括向国外分入的保费,若考虑了这部分国际分入的话,我国境内再保险保费流出国际市场将更多。因此,这种忽略仅从具体数值上对我国供求缺口的研究有影响,并不会对供求缺口是正的或是负的产生影响。
[1]江生忠.中国保险业发展报告(2003)[R].天津:南开大学出版社,2003.
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[2]陈继尧.再保险理论与实务[M].台湾:智胜文化事业有限公司,2002.
[1]根据《中国保险年鉴》2004年.2007年“各保险公司再保险业务统计表”计算,个别保险公司数据因在“各保险公司再保险业务统计表”中有缺漏,选取“损益表”中该财产保险公司的“分出保费”,因而实际的财险现实需求会比本文列出的数字偏小。
[1]我国目前有6家专业再保险公司和1家已获准在筹备中的外资再保险公司,其中中国人寿再保险公司和德国汉诺威再保险公司上海分公司仅经营人寿再保险。
[2]此排名根据:Richard Li.Reinsurance overviews[R].中央再保险公司,2006.
[3]江生忠.2004年中国保险业发展报告[M].天津:南开大学出版社,2004.
[4]这四家外资再保险公司撤离中国市场的原因是多层次的,一方面,“9·11”事件使全球保险业遭遇严重打击,整个保险业损失达到300亿美元-500亿美元,即使是慕尼黑再保险和瑞士再保险这样的巨头也遭受了多年不遇的年度亏损,其他再保险公司更是不堪重负,出现经营困难。但另一方面,外资再保险公司的撤离也折射出了中国再保险市场存在的一些深层次问题,比如直接保险公司再保险意识不强、再保险从业人员素质不够高、商业分保渠道不够畅通、经营管理体制还需要改善等等。
[5]美国再保险公司是在中国最早设立办事处的外资再保险公司,1994年4月设立,2002年7月撤离。
[6]法国索雷玛再保险公司中国办事处设立于2001年1月,同年11月撤离,设立不足一年。
[7]德国格宁再保险公司中国办事处设立于2001年4月,2002年11月撤离。
[8]美国圣保罗再保险公司中国办事处设立于2001年10月,2002年5月撤离,同样设立不足一年。
[9]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[1]陈继尧.再保险理论与实务[M].台湾:智胜文化事业有限公司,2002.
[1]根据中国保监会网站数据整理.http://www.circ.gov.cn/[EB/OL].
[1]中国保险监督管理委员会.2007年保险中介市场发展报告[R].http://www.circ,gov.cn/tabid/434/InfoID/63170/Default.aspx?SkinSrc=%5SbL%5dSkins%7cindexej%7cindexer,2008.
[1]李晓林、李肖傧.保险公司信用评级与寿险产品评价体系研究[M].北京:中国财政经济出版社,2004.
[2]李晓林、李肖傧.保险公司信用评级与寿险产品评价体系研究[M].北京:中国财政经济出版社。2004.
[1]特别是大额风险和巨灾风险的再保险,国内直接保险公司倾向于在国际市场上以非比例再保险方式分出风险。
[2]Klaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Department of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,2001.
[1]关于供给能力剩余的度量,第三章中将出现其他数据予以佐证。
[2]由于我国采用的成数再保险方式一般要求接受公司给予回头业务,所以恶性竞争使得分出公司和接受公司都没有动力去开展彼此之间的再保险业务。
[3]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[1]粟芳.中国非寿险保险公司的偿付能力研究[M].上海:复旦大学出版社,2002年.
[2]中国保险监督管理委员会.保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定[Z].2003年.
[1]本章使用的赔付率概念已考虑了分保保费支出和分保赔款摊回,这与其他章节出现的赔付率有所区别,在实务中,财产保险公司计算的赔付率是不考虑分保费支出和分保赔款摊回的。
[1]GW.De Wit,W.M.Kasterliji.The solvency Margin inNon-life Insurance Company[J].Astin Bulletin,1980(11):136-144.
[2]Henrik Ramlau-Hansen.An Application of Credibility Theory to Solvency Margins Some Comments on a Paper by GW.De Wit and W.M.Kasterliji[J].Astin Bulletin,1982(13):37-45.
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[2]吴定富.中国保险业发展改革报告(1979-2003)[R].北京:中国经济出版社,2004年.
[1]由于该表格与中国非寿险市场发展研究报告(2006)年中的数据存在出入(见附表16),疑后者在数据录入时有误,因此本文采用中国非寿险市场发展研究报告(2005)的数据。
[1]中华人民共和国保险法[Z].2002.
[2]中国保险监督管理委员会.财产保险危险单位划分方法指引第1号:基本原则和基本方法[Z].2006.
[1]仍以“厦门人保机动车辆保险中第三者责任险保险金额超过50万的以70%比例分出”为例,由于投保第三者责任险超过50万元的标的多为营运用途,根据经验赔付率,此类标的的风险较大,保险公司的分出意愿相对比较强烈。
[1]孙祁祥,郑伟,孙立明,李海涛,锁凌燕.中国巨灾风险管理:再保险的角色[J].财贸经济,2004,(9):3-10.
[1]参考自:谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社,2000.
徐爱荣.再保险精算问题研究[D].上海:上海财经大学.2004.
[1]如笔者调研的PICC,就具有此内部分保机制。
[2]如笔者调研的大地财产保险公司就存在此类情况。
[3]比如,各保险公司分支机构将一部分机动车辆保险分出给(集团)公司,当在A地投保的机动车辆保险在B 地出险,可由(集团)公司指派B地或就近B地的保险公司进行理赔。
[1]Klaus Bender.The Moral Hazard-Reducing Function of Service in Reinsurance Relationships[R].Working paper.Denartment of Finance Goethe-University,Frankfurt,Germany,March 2001.
[1]参考自:Doherty.N.A.,Smetters.K.an empirical investigation of moral hazard in reinsurance relationships:Moral Hazard in Reinsurance Market[R].Working paper.Department of Insurance and Risk Management,The Wharton School,University of Pennsylvania,2000.
谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社,2000.
[1]Doherty.N.A.,Smetters.K.An empirical investigation of moral hazard in reinsurance relationships:Moral Hazard in Reinsurance Market[R].Working paper.Department of Insurance and Risk Management,The Wharton School,University of Pennsylvania,2000.
[1]这里P(·)指再保险充分费率的函数。
[2]为了分析简便,这里假设原保险人仅承保一个标的某一保险的特定风险,而现实中原保险人的资本金和公积金应在其所承担的各风险的保险金额之间进行分摊,而不是以全部的资本金和公积金总和来计算自留额。原书中使用的是R而非R′.本文使用R′是为了与直接保险公司承保直接保险后的财富状况区别开来。参见林宝清.保险发展模式论[M].北京:中国金融出版社,1993.
[1]之所以称之为有效的监督成本,是指监督的成本要达到可观察到m_t的水平,否则已经付出的监督成本就是无效的,是一种沉没成本。
[2]参见 James R.Garven.Economic and Financial Perspectives on the Demond for Reinsurance[M].Rational Reinsurance Buying.Nick Golden editor.London:Risk Publication,2002:163-186.
[1]因为本文分析过程只假设一个标的,因此X_t=L_t,(?)_t=(?)_t,(?)_t=(?)_t。
[2]事实上再保险人不足对所有超过免赔额的损失都承担赔偿责任,而是有一个上限,为了分析的简化,这里假设再保险人承担的损失均在上限之内,因为上限之外的风险原保险可以寻找第二个、第三个再保险人等承保,直至完全消化。这些再保险人的定价过程与第一个再保险雷同。
[3]直接损失是相对于再保险公司的赔偿损失而言的。
[1]证明过程参见:谢志刚,韩天雄.风险理论与非寿险精算[M].天津:南开大学出版社.2000.
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[1]俞燕.首部再保险法规出台廊清三大争议[EB/OL].http://money.business.sohu.com/20051101/n240633593.shtml,2005-11-01.
[1]此处测算忽略了各财险公司短期人身险的再保险需求,若严格考究的话,短期人身险也挤占了自留保费额度的一部分,财险再保险的有效需求应更大。
[1]若以“四倍”计算,部分财险公司供给能力不足、部分财险公司供给能力剩余,我国财险再保险市场总有效供给剩余。但笔者认为,在当前赔付率和保费增长速度较高的情况下,采用“四倍”标准并不合理。因此,本文认为,我国财险再保险市场总有效供给是不足的。但,即使认为当前总有效供给充足,随着财产保险的发展,财险再保险需求不断增加,若不相应增加供给主体和供给能力,总有效供给最终将枯竭。因此,下文研究必须先从供给能力提高的政策建议入手,提高供给能力,再谈挖掘需求和发展技术水平才有意义。
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