中国商业银行国际化发展模式研究
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摘要
随着经济全球化和金融自由化的发展，国际金融市场全球联动性增强，在全球银行业格局发生变化调整之际，中国商业银行纷纷顺应形势要求，实施跨国发展战略，打造中国银行业国际化发展的未来蓝图。随着我国加入世贸组织5年过渡期的结束，我国金融市场全面对外开放，外资银行获准全面经营人民币业务。大量外资银行进入中国金融市场，设立分支机构或参股中国商业银行经营，市场竞争加剧。我国商业银行必须进一步加快国际化战略转型，加大国际化拓展步伐，增强在国际金融市场的竞争实力。中国经济的持续增长，人民币国际化进程加快，经济危机后海外金融机构市值被低估等因素也为我国商业银行国际化发展提供了良好契机。因此，对于进一步探讨和研究中国商业银行国际化发展问题具有重要的理论和现实意义。
银行国际化既是指单个商业银行的跨国发展，又包括整个金融体系从封闭走向开放的过程；既是指本国银行业走出去参与国际竞争，也包括外资银行进入本国金融市场。本文以中国商业银行国际化发展模式作为研究对象，重点研究我国商业银行国际化发展模式选择、业务选择及区域选择等问题。本文的研究注重从理论到实证、从整体到局部的逻辑思维方式，采用了定性分析和定量分析相结合的研究方法，构建了关于我国商业银行国际化发展的模式效率模型，通过比较分析银行国际化模式对其成本效益的相关性来归纳和演绎我国商业银行国际化发展模式选择等问题。
本文通过对我国商业银行国际化发展模式现状、特点及存在问题的分析，明确我国商业银行的跨国经营尚处在起步阶段，主要是通过新建投资模式进入东道国市场。通过对美国、欧洲和日本等发达国家银行业国际化发展模式的对比分析，结合汇丰银行、花旗银行等国际大型银行跨国发展之路的经验借鉴，探讨我国商业银行国际化发展模式选择。从设立成本、机构形式、业务范围、准入限制和风险管理等方面分析了新建投资、跨国并购和合资经营等模式的差异和影响因素。
本文综合运用跨国并购理论、引导效应学说、国际投资理论等作为解释中国商业银行国际化成本收益的理论基础，根据研究对象选取指标变量，构建了关于我国商业银行国际化模式效率的数理模型，分别通过DEA模型、Malmquist指数和Tobit模型分析了我国主要商业银行国际化前后效率变化及相关影响因素，比较了不同模式下效率的显著性差异，借此分析影响我国商业银行国际化发展模式的相关要素，探寻适合我国商业银行国际化发展的效率模式。结果显示，目标银行的资金盈利能力、国际化双方经贸水平和相似度、东道国市场的金融监管环境、国际化时机的选择与我国商业银行国际化成本利润率显著相关，是影响我国商业银行国际化战略实施的主要决定因素。
近年来国内大多学者对中国商业银行国际化效率问题进行研究，但很少从国际化模式选择的角度分析银行国际化成本收益问题。本文通过对效率模型的修正，基于银行国际化模式选择视角，分别在新建投资与跨国并购模式下分析银行国际化效率变动情况，比较两种模式对银行成本收益的相关性，寻求最优的效率模式。结果显示，虽然我国主要通过新建投资模式进入目标市场，但是跨国并购模式凭借优势互补、资源整合和协同效应有效地降低了准入成本，加速了对东道国市场的本土化经营，是当前国际银行业跨国发展的主流模式。
国际金融危机后欧美金融市场陷入低迷，大型国际金融机构市值缩水，而亚太新兴市场经济持续增长，金融市场开放程度逐渐加强。本文在实证分析基础上，结合当前国际金融市场发展态势和我国商业银行国际化发展程度，提出了以跨国并购模式为主、以新建投资为辅、实时地选择合资经营模式的国际化发展路径；提出了“壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲”梯次推进的地域拓展策略；提出了通过混业并购实现我国商业银行综合化经营的业务拓展模式。
商业银行国际化发展是一个循序渐进的过程，在不同的历史发展阶段实施的发展战略和拓展模式也各不相同，不能一概而论。总结前文所述，本文提出了推进我国商业银行国际化发展的对策选择：一是要根据区位优势确立地域实施支点，充分利用人民币国际化发展机遇，合理地进行战略布局；二是通过加强与国际银行的合作，引进先进理念和人才，加强产品创新，加快我国商业银行国际化转型；三是加强与监管当局的合作，注重风险的全面管理；四是加强国家对我国商业银行国际化发展的战略引导和政策支持。
With the development of economic globalization and financial liberalization, theglobal linkage increases in the international financial market.when the pattern of globalbanking changes, Chinese commercial banks start to go abroad as their developmentstrategy to follow the situation. After five years of being a member of the WTO, China'sfinancial market fully opens up to the outside world, foreign banks are allowed to operateRMB business. A large number of foreign banks get into China's financial market,establish branches or share China's commercial banks, China's financial market becomesmore and more competitive. Chinese commercial banks must accelerate the internationalstrategy and pace to enhance the competitive strength in the international financialmarket. China's sustained economic growth, the rapid RMB internationalization process,and the underestimation of overseas financial institutions for the economic crisis, allthese factors provide a good opportunity for the international development of Chinsescommercial banks. Therefore, it shows even more theoretical and practical significanceto make further research on the international development of Chinese commercial banks.
The internationalization of commercial banks not only refers to the transnationaldevelopment of single commercial bank, but also includes the entire financial systemchange process which is from closed to open; it not only refers to the domestic bankinggoing abroad to participate in international competition, but also includes the foreignbanks coming in the domestic financial market.
This discourse is a study on the development mode of Chinese commercial bank’sinternationalization, which focuses on the research of mode selection, service selectionand regional selection. This paper focuses on the research from theory to practice, fromlocal to the whole logic, uses both qualitative and quantitative analysis, and constructsthe efficiency model of Chinses commercial bank’s internationalization. It deduces themode selection of Chinses commercial bank’s internationalization by comparing therelativity between the internationalization mode and efficiency.
In this paper, through the analysis of the status, characteristics and problem of thedevelopmental mode.Chinese commercial bank’s internationalization is still at the starting stage, and get into the host country market mainly through new investment. Wediscuss the development mode of Chinese commercial banks by comparing the mode ofbanks in developed countries such as the United States, Europe and Japan, by drawing onthe experience of HSBC, Citibank and other large international banks. We discuss thedifferences and reasons between new investments, cross-border mergers and jointventure model from the aspects of setting up cost, organization form, business scope,access restrictions and risk management.
We use cross-border banking theory, guide effect theory, international investmenttheory as the theoretical bases to explaint Chinese commercial bank’s internationalization.Through the DEA model, Malmquist index and Tobit model, this paper analyzes theefficiency change and related factors of Chinese commercial bank’s internationalization,compares the significant difference in efficiency under different models to explore theefficient mode for Chinese commercial banks. It shows that the main factors whicheffects the internationalization strategy of Chinese commercial banks are the target bankprofitability, the bilateral economic and trade level and similarity, the host countrymarket financial regulatory environment and the timing of internationalization.
In recent years, most domestic scholars focus on the research on theinternationalization efficiency of Chinese commercial banks, but seldom from the angleof internationalization mode selection to analyze the cost and benefit. Through modifyingefficiency model, we discuss the efficiency on the mode of new investment andcross-border banking, to compare the relativity between the two kind modes, to find outthe optimal efficient mode. Although Chinese commercial banks get into the targetmarket mainly through new investment mode, but the cross-border banking modeeffectively reduces the access cost by the complementary advantages, resourceintegration and synergy effect. It accelerates the local management on the host countrymarket, and it is the main development mode of international banks in developedcountries.
After the international financial crisis, the European and the United States financialmarkets decline, while the Asia-Pacific emerging market sustains growing, its financialmarket opens up gradually. On the basis of the empirical analysis, combining thedevelopment trend of the current international financial market and the development level of China's commercial banks, we put forward the international development path ofcross-border banking mainly, new investing secondarily and joint venture thirdly. Weput forward the regional development strategy of “growing in Asia, expanding in Europeand breaking through in America”. And we put forward the business developmentalmode by mixed mergers.
The internationalization of commercial banks is a gradual process, it can not belumped together, because the development strategy and mode are different in differenthistorical stages. By summarizing described above, we put forward the suggestions:firstly we should make full use of the RMB internationalization developmentopportunities to establish suitable strategic layout by the location advantage. Secondlywe should cooperate with international banks, learn the advanced ideas, strengthen theproduct innovation to accelerate the internationalization of Chinese commercial banks.Thirdly we should cooperate with the authorities, lay stress on risk management.Fourthlythe government should strengthen strategic guidance and policy support for theinternationalization of Chinese commercial banks.
银行国际化既是指单个商业银行的跨国发展，又包括整个金融体系从封闭走向开放的过程；既是指本国银行业走出去参与国际竞争，也包括外资银行进入本国金融市场。本文以中国商业银行国际化发展模式作为研究对象，重点研究我国商业银行国际化发展模式选择、业务选择及区域选择等问题。本文的研究注重从理论到实证、从整体到局部的逻辑思维方式，采用了定性分析和定量分析相结合的研究方法，构建了关于我国商业银行国际化发展的模式效率模型，通过比较分析银行国际化模式对其成本效益的相关性来归纳和演绎我国商业银行国际化发展模式选择等问题。
本文通过对我国商业银行国际化发展模式现状、特点及存在问题的分析，明确我国商业银行的跨国经营尚处在起步阶段，主要是通过新建投资模式进入东道国市场。通过对美国、欧洲和日本等发达国家银行业国际化发展模式的对比分析，结合汇丰银行、花旗银行等国际大型银行跨国发展之路的经验借鉴，探讨我国商业银行国际化发展模式选择。从设立成本、机构形式、业务范围、准入限制和风险管理等方面分析了新建投资、跨国并购和合资经营等模式的差异和影响因素。
本文综合运用跨国并购理论、引导效应学说、国际投资理论等作为解释中国商业银行国际化成本收益的理论基础，根据研究对象选取指标变量，构建了关于我国商业银行国际化模式效率的数理模型，分别通过DEA模型、Malmquist指数和Tobit模型分析了我国主要商业银行国际化前后效率变化及相关影响因素，比较了不同模式下效率的显著性差异，借此分析影响我国商业银行国际化发展模式的相关要素，探寻适合我国商业银行国际化发展的效率模式。结果显示，目标银行的资金盈利能力、国际化双方经贸水平和相似度、东道国市场的金融监管环境、国际化时机的选择与我国商业银行国际化成本利润率显著相关，是影响我国商业银行国际化战略实施的主要决定因素。
近年来国内大多学者对中国商业银行国际化效率问题进行研究，但很少从国际化模式选择的角度分析银行国际化成本收益问题。本文通过对效率模型的修正，基于银行国际化模式选择视角，分别在新建投资与跨国并购模式下分析银行国际化效率变动情况，比较两种模式对银行成本收益的相关性，寻求最优的效率模式。结果显示，虽然我国主要通过新建投资模式进入目标市场，但是跨国并购模式凭借优势互补、资源整合和协同效应有效地降低了准入成本，加速了对东道国市场的本土化经营，是当前国际银行业跨国发展的主流模式。
国际金融危机后欧美金融市场陷入低迷，大型国际金融机构市值缩水，而亚太新兴市场经济持续增长，金融市场开放程度逐渐加强。本文在实证分析基础上，结合当前国际金融市场发展态势和我国商业银行国际化发展程度，提出了以跨国并购模式为主、以新建投资为辅、实时地选择合资经营模式的国际化发展路径；提出了“壮大亚洲、巩固欧洲、突破美洲”梯次推进的地域拓展策略；提出了通过混业并购实现我国商业银行综合化经营的业务拓展模式。
商业银行国际化发展是一个循序渐进的过程，在不同的历史发展阶段实施的发展战略和拓展模式也各不相同，不能一概而论。总结前文所述，本文提出了推进我国商业银行国际化发展的对策选择：一是要根据区位优势确立地域实施支点，充分利用人民币国际化发展机遇，合理地进行战略布局；二是通过加强与国际银行的合作，引进先进理念和人才，加强产品创新，加快我国商业银行国际化转型；三是加强与监管当局的合作，注重风险的全面管理；四是加强国家对我国商业银行国际化发展的战略引导和政策支持。
With the development of economic globalization and financial liberalization, theglobal linkage increases in the international financial market.when the pattern of globalbanking changes, Chinese commercial banks start to go abroad as their developmentstrategy to follow the situation. After five years of being a member of the WTO, China'sfinancial market fully opens up to the outside world, foreign banks are allowed to operateRMB business. A large number of foreign banks get into China's financial market,establish branches or share China's commercial banks, China's financial market becomesmore and more competitive. Chinese commercial banks must accelerate the internationalstrategy and pace to enhance the competitive strength in the international financialmarket. China's sustained economic growth, the rapid RMB internationalization process,and the underestimation of overseas financial institutions for the economic crisis, allthese factors provide a good opportunity for the international development of Chinsescommercial banks. Therefore, it shows even more theoretical and practical significanceto make further research on the international development of Chinese commercial banks.
The internationalization of commercial banks not only refers to the transnationaldevelopment of single commercial bank, but also includes the entire financial systemchange process which is from closed to open; it not only refers to the domestic bankinggoing abroad to participate in international competition, but also includes the foreignbanks coming in the domestic financial market.
This discourse is a study on the development mode of Chinese commercial bank’sinternationalization, which focuses on the research of mode selection, service selectionand regional selection. This paper focuses on the research from theory to practice, fromlocal to the whole logic, uses both qualitative and quantitative analysis, and constructsthe efficiency model of Chinses commercial bank’s internationalization. It deduces themode selection of Chinses commercial bank’s internationalization by comparing therelativity between the internationalization mode and efficiency.
In this paper, through the analysis of the status, characteristics and problem of thedevelopmental mode.Chinese commercial bank’s internationalization is still at the starting stage, and get into the host country market mainly through new investment. Wediscuss the development mode of Chinese commercial banks by comparing the mode ofbanks in developed countries such as the United States, Europe and Japan, by drawing onthe experience of HSBC, Citibank and other large international banks. We discuss thedifferences and reasons between new investments, cross-border mergers and jointventure model from the aspects of setting up cost, organization form, business scope,access restrictions and risk management.
We use cross-border banking theory, guide effect theory, international investmenttheory as the theoretical bases to explaint Chinese commercial bank’s internationalization.Through the DEA model, Malmquist index and Tobit model, this paper analyzes theefficiency change and related factors of Chinese commercial bank’s internationalization,compares the significant difference in efficiency under different models to explore theefficient mode for Chinese commercial banks. It shows that the main factors whicheffects the internationalization strategy of Chinese commercial banks are the target bankprofitability, the bilateral economic and trade level and similarity, the host countrymarket financial regulatory environment and the timing of internationalization.
In recent years, most domestic scholars focus on the research on theinternationalization efficiency of Chinese commercial banks, but seldom from the angleof internationalization mode selection to analyze the cost and benefit. Through modifyingefficiency model, we discuss the efficiency on the mode of new investment andcross-border banking, to compare the relativity between the two kind modes, to find outthe optimal efficient mode. Although Chinese commercial banks get into the targetmarket mainly through new investment mode, but the cross-border banking modeeffectively reduces the access cost by the complementary advantages, resourceintegration and synergy effect. It accelerates the local management on the host countrymarket, and it is the main development mode of international banks in developedcountries.
After the international financial crisis, the European and the United States financialmarkets decline, while the Asia-Pacific emerging market sustains growing, its financialmarket opens up gradually. On the basis of the empirical analysis, combining thedevelopment trend of the current international financial market and the development level of China's commercial banks, we put forward the international development path ofcross-border banking mainly, new investing secondarily and joint venture thirdly. Weput forward the regional development strategy of “growing in Asia, expanding in Europeand breaking through in America”. And we put forward the business developmentalmode by mixed mergers.
The internationalization of commercial banks is a gradual process, it can not belumped together, because the development strategy and mode are different in differenthistorical stages. By summarizing described above, we put forward the suggestions:firstly we should make full use of the RMB internationalization developmentopportunities to establish suitable strategic layout by the location advantage. Secondlywe should cooperate with international banks, learn the advanced ideas, strengthen theproduct innovation to accelerate the internationalization of Chinese commercial banks.Thirdly we should cooperate with the authorities, lay stress on risk management.Fourthlythe government should strengthen strategic guidance and policy support for theinternationalization of Chinese commercial banks.
引文
①贺苗，菠花荣，袁晓军．外资银行本土化对我国商业银行国际化的启示[J]．经济金融，2009（1）
①郭庆平．银行业发展问题研究报告[M]．北京：经济科学出版社，2004
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①刘积余．美国银行业大变革透视[M]．北京：中国金融出版社，2001
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②杰弗里·法兰克尔，彼得·奥萨格．美国90年代的经济政策[M]．北京：中信出版社，2004
①斯蒂芬，戴维斯．银行并购：经验与教训[M]．北京：中国金融出版社，2000
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①刘诗平．汇丰金融帝国：140年的中国故事[M]．.北京：中国方正出版社，2006
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①斯蒂芬，戴维斯．银行并购：经验与教训[M]．北京：中国金融出版社，2000
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①许晓雯，时鹏飞．基于DEA和SFA的我国商业银行效率研究[J]．数理统计与管理，2006(1)：68-72
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