世界石油价格波动及其形成机制的研究
摘要
石油既是重要的能源物资，又是必需的工业原料，人们的日常生活离不开石油，
各国的经济发展与石油息息相关，石油已成为各国激烈争夺的目标。
本文的主要观点是：作为一种特殊的商品，石油价格决定不会违背价值规律，但
由于政治、军事以及突发事件的影响，油价会在一个区段内上下波动，短期内油价的
震荡不会引起石油需求的大幅变动，但中长期内随着替代能源的开发和节能技术的进
步，油价的微小波动就会引致需求的巨幅波动。
本文使用分析时间序列问题常用的方法——自回归AR模型，来研究世界油价波
动的特征，分析引起油价波动的原因，从而掌握世界油价波动的规律，更好地采取措
施降低油价波动对经济的影响。从三种主要原油的平均价格以及月度收益的统计性质
分析结果可以看出，价格序列不平稳，原油月度收益序列平稳，但存在自相关。利用
AR过程对月度收益序列进行分析的结果表明，一阶自回归即AR(1)过程可以很好地
描述原油月均收益序列的自相关性。同时，油价具有正向传递性，上一期油价对本期
油价有决定性影响。
我国已成为石油净进口国，石油消费量和进口量逐年增长，对外依存度已超过30
％，这使得国内石油市场更易受到油价波动的影响。为了使国内油市免遭油价剧烈波
动所带来的负面影响，应进一步完善国内的石油定价机制，推进我国石油市场化，加
紧建立战略性石油储备体系，着力扩张石油进口渠道以使石油供应来源多元化，并参
与国际原油期货交易以规避价格风险，同时鼓励有条件的石油企业到海外市场开拓石
油资源。
Oil is an important energy source and a necessary industrial raw material.Every country's economic growth and the daily life of its people are dependent on it. Obtaining control of oil has been become the target of many countries.
The main points of this thesis are: as a special goods, although oil price always fluctuates in a certain band due to political, military and sudden affairs, oil pricing still follows the Law of Value. In the short run, fluctuation in the oil price causes little change in oil demand, but in medium and long terms, with the development of alternative energy sources and improvement of power-saving technology , a slight shake of the oil price may cause oil demand to fluctuate by a wide margin.
Autoregressive Process (or AR Process), a useful tool in time-series models, is used in this thesis to demonstrate features of price fluctuation in international oil markets and to find out what causes such fluctuation. From the unit root test results of average price of three major international oil and their average monthly profit, we
can see that the {Rt} sequence has a unit root process while the {Rt} sequence is stationary and exists autocorrelation. After comparison, AR (1) process performs well than other models to illustrate this autocorrelation existing in the {Rt} sequence. At the same time, we can find that the oil price has a positive transitivity and only the price of last period affects the current one.
China has become a large oil consumer and a net oil importer. The amount of consumption and import of oil has been increasing year by year. The degree of dependence on the international oil market is up thirty percent. The domestic oil market is easily affected by price fluctuations. To avoid the negative impact of drastic oil fluctuations in domestic oil markets, oil-pricing policy needs to be improved and the oil marketization should be moved forward. To evade the risk of price fluctuation, it is urgent to build strategic oil reserve system, which will effectively control the impact of fluctuation in oil price. In addition, domestic oil companies should be involved in crude oil forward markets and diversify source of energy supply. At the same time Chinese enterprises are to be encouraged to go abroad to cooperate with large foreign companies to exploit oil energy.
各国的经济发展与石油息息相关，石油已成为各国激烈争夺的目标。
本文的主要观点是：作为一种特殊的商品，石油价格决定不会违背价值规律，但
由于政治、军事以及突发事件的影响，油价会在一个区段内上下波动，短期内油价的
震荡不会引起石油需求的大幅变动，但中长期内随着替代能源的开发和节能技术的进
步，油价的微小波动就会引致需求的巨幅波动。
本文使用分析时间序列问题常用的方法——自回归AR模型，来研究世界油价波
动的特征，分析引起油价波动的原因，从而掌握世界油价波动的规律，更好地采取措
施降低油价波动对经济的影响。从三种主要原油的平均价格以及月度收益的统计性质
分析结果可以看出，价格序列不平稳，原油月度收益序列平稳，但存在自相关。利用
AR过程对月度收益序列进行分析的结果表明，一阶自回归即AR(1)过程可以很好地
描述原油月均收益序列的自相关性。同时，油价具有正向传递性，上一期油价对本期
油价有决定性影响。
我国已成为石油净进口国，石油消费量和进口量逐年增长，对外依存度已超过30
％，这使得国内石油市场更易受到油价波动的影响。为了使国内油市免遭油价剧烈波
动所带来的负面影响，应进一步完善国内的石油定价机制，推进我国石油市场化，加
紧建立战略性石油储备体系，着力扩张石油进口渠道以使石油供应来源多元化，并参
与国际原油期货交易以规避价格风险，同时鼓励有条件的石油企业到海外市场开拓石
油资源。
Oil is an important energy source and a necessary industrial raw material.Every country's economic growth and the daily life of its people are dependent on it. Obtaining control of oil has been become the target of many countries.
The main points of this thesis are: as a special goods, although oil price always fluctuates in a certain band due to political, military and sudden affairs, oil pricing still follows the Law of Value. In the short run, fluctuation in the oil price causes little change in oil demand, but in medium and long terms, with the development of alternative energy sources and improvement of power-saving technology , a slight shake of the oil price may cause oil demand to fluctuate by a wide margin.
Autoregressive Process (or AR Process), a useful tool in time-series models, is used in this thesis to demonstrate features of price fluctuation in international oil markets and to find out what causes such fluctuation. From the unit root test results of average price of three major international oil and their average monthly profit, we
can see that the {Rt} sequence has a unit root process while the {Rt} sequence is stationary and exists autocorrelation. After comparison, AR (1) process performs well than other models to illustrate this autocorrelation existing in the {Rt} sequence. At the same time, we can find that the oil price has a positive transitivity and only the price of last period affects the current one.
China has become a large oil consumer and a net oil importer. The amount of consumption and import of oil has been increasing year by year. The degree of dependence on the international oil market is up thirty percent. The domestic oil market is easily affected by price fluctuations. To avoid the negative impact of drastic oil fluctuations in domestic oil markets, oil-pricing policy needs to be improved and the oil marketization should be moved forward. To evade the risk of price fluctuation, it is urgent to build strategic oil reserve system, which will effectively control the impact of fluctuation in oil price. In addition, domestic oil companies should be involved in crude oil forward markets and diversify source of energy supply. At the same time Chinese enterprises are to be encouraged to go abroad to cooperate with large foreign companies to exploit oil energy.
引文
1、对外经济贸易大学潘红宇老师《时间序列分析》课堂笔记
2、中国石油环境分析和石油安全战略研究，王桂英，对外经济贸易大学博士论文
3、中国能源发展报告（1997年版），阎长乐
4、国际石油价格的变动趋势及其影响，刘明，国际经济评论，2000年11－12期
5、OPEC对国际石油价格影响研究，技术经济与管理研究，冯春山，李懿，2003年第5期
6、2003年原油价格走势探讨，中国能源，2003年第1期
7、石油与当代国际经济政治，王能全，时事出版社1993年版
8、专家谈2004年国际石油市场――访石油市场问题专家单卫国、郑骏、杨华，李文，国际石油经济，2004年第1期
9、世界经济形势分析与展望，陈凤英，国际石油经济，2003年第12期
10、伊拉克战争后的海湾局势及伊拉克石油工业重建前景——李绍先，安维华，方小美，陆如泉访谈录，记者李文，夏丽洪，国际石油经济，2003年第11期
11、中国石油价格监管体制应如何应对“入世”，桂王来，国际石油经济，2003年第11期
12、实行全球能源战略建立全球供应体系，朱训，国际石油经济，2003年第4期
13、专家纵论国际经济政治形势及石油市场前景，国际石油经济，2003年第1期
14、《石油与安全——斯德哥尔摩国际和平研究所专题论文》，（瑞典）博?黑恩贝克，商务印书馆1976版
15、世界战略中的石油，新华出版社
16、石油输出国组织，杨光，姜明新，中国大百科全书出版社，1995年10月
17、开拓沙特石油市场，潘继平，杨虎林，中国石油企业，2003年10月第225期
18、国际石油市场的ARCH效应分析，冯春山，吴家春，蒋馥，石油大学学报（社会科学版），2003年4月第19卷第2期
19、国际石油价格波动分析，李优树，2000年第6期，财经科学
20、世界石油价格波动与中国应对措施研究，倪建军，王凯，湖北社会科学，2003年第8期
21、国际油价高烧不退 OPEC减产四大担心，央视国际财经报道，2004年4月8日
22、2003年原油价格走势探讨，韩景城，中国能源，2003年第1期
23、石油价格波动的分析，赵农，危结根，世界经济，2001年第12期
24、国际原油价格，牛犁（国家信息中心经济预测部），2003中国经济展望
25、2004年国际油价走势分析，石宝明，中国石化，2004年第1期
26、世纪世界石油市场走势与中国石油安全，杨中强，经济纵横，2002年第2期
27、备受关注的石油问题，韦弦，时事报告，2002年第6期
28、石油石化行业应如何应对原油价格上涨，李长安，江汉石油职工大学学报，2001年3月第1期
29、2002年石油价格变动及影响分析，中国物价，2003年第4期
30、进一步完善石油价格形成机制的构想，范秋芳，价格理论与实践，1999年第12期
31、石油期货：应对国际油价波动的必然选择，李振祥，中国石化，2003年第7期（总第214期）
32、中国石油天然气资源，石油工业出版社
33、影响我国石油市场供需的主要因素，何辉，中国能源，2003年第5期
34、在社会主义市场经济条件下加快建立我国合理的石油价格形成机制――关于理顺原油价格的几点思考，严绪朝，黄望平，中国能源，1994年第11期，
35、关于石油价格形成机制的几点思考，周若洪，当代石油化工，2001年第4期
36、海湾石油与中国的能源安全，李伟建，http://www.usc.cuhk.edu.hk/
37、美国石油的潜力，http://ehpnet1.niehs.nih.gov/cehp/members/2002/110-2c/petroleum.html
38、美国石油市场的供应、消费及进口预测，http://houston.mofcom.gov.cn/article/200303/20030300076622_1.xml
39、油价上涨使产油国收入增加，www.people.com.cn，2000年12月6日
40、海湾石油与中国的能源安全，李伟建， http://www.usc.cuhk.edu.hk/
41、Analysis of Financial Time Series(Financial Econometrics)，Rueys Tsay，2002 by John Wiley & Sons,Inc.
42、Applied Time Series Modelling and Forecasting,Rihard Harris and Robert Sollis，2003 by John Wiley & Sons Ltd
43、Applied Econometric Time Series,Walter Enders,1995 by John Wiley & Sons,Inc.
44、http://www.iea.org
45、http://www.eia.doe.gov
46、http://www.imf.org
2、中国石油环境分析和石油安全战略研究，王桂英，对外经济贸易大学博士论文
3、中国能源发展报告（1997年版），阎长乐
4、国际石油价格的变动趋势及其影响，刘明，国际经济评论，2000年11－12期
5、OPEC对国际石油价格影响研究，技术经济与管理研究，冯春山，李懿，2003年第5期
6、2003年原油价格走势探讨，中国能源，2003年第1期
7、石油与当代国际经济政治，王能全，时事出版社1993年版
8、专家谈2004年国际石油市场――访石油市场问题专家单卫国、郑骏、杨华，李文，国际石油经济，2004年第1期
9、世界经济形势分析与展望，陈凤英，国际石油经济，2003年第12期
10、伊拉克战争后的海湾局势及伊拉克石油工业重建前景——李绍先，安维华，方小美，陆如泉访谈录，记者李文，夏丽洪，国际石油经济，2003年第11期
11、中国石油价格监管体制应如何应对“入世”，桂王来，国际石油经济，2003年第11期
12、实行全球能源战略建立全球供应体系，朱训，国际石油经济，2003年第4期
13、专家纵论国际经济政治形势及石油市场前景，国际石油经济，2003年第1期
14、《石油与安全——斯德哥尔摩国际和平研究所专题论文》，（瑞典）博?黑恩贝克，商务印书馆1976版
15、世界战略中的石油，新华出版社
16、石油输出国组织，杨光，姜明新，中国大百科全书出版社，1995年10月
17、开拓沙特石油市场，潘继平，杨虎林，中国石油企业，2003年10月第225期
18、国际石油市场的ARCH效应分析，冯春山，吴家春，蒋馥，石油大学学报（社会科学版），2003年4月第19卷第2期
19、国际石油价格波动分析，李优树，2000年第6期，财经科学
20、世界石油价格波动与中国应对措施研究，倪建军，王凯，湖北社会科学，2003年第8期
21、国际油价高烧不退 OPEC减产四大担心，央视国际财经报道，2004年4月8日
22、2003年原油价格走势探讨，韩景城，中国能源，2003年第1期
23、石油价格波动的分析，赵农，危结根，世界经济，2001年第12期
24、国际原油价格，牛犁（国家信息中心经济预测部），2003中国经济展望
25、2004年国际油价走势分析，石宝明，中国石化，2004年第1期
26、世纪世界石油市场走势与中国石油安全，杨中强，经济纵横，2002年第2期
27、备受关注的石油问题，韦弦，时事报告，2002年第6期
28、石油石化行业应如何应对原油价格上涨，李长安，江汉石油职工大学学报，2001年3月第1期
29、2002年石油价格变动及影响分析，中国物价，2003年第4期
30、进一步完善石油价格形成机制的构想，范秋芳，价格理论与实践，1999年第12期
31、石油期货：应对国际油价波动的必然选择，李振祥，中国石化，2003年第7期（总第214期）
32、中国石油天然气资源，石油工业出版社
33、影响我国石油市场供需的主要因素，何辉，中国能源，2003年第5期
34、在社会主义市场经济条件下加快建立我国合理的石油价格形成机制――关于理顺原油价格的几点思考，严绪朝，黄望平，中国能源，1994年第11期，
35、关于石油价格形成机制的几点思考，周若洪，当代石油化工，2001年第4期
36、海湾石油与中国的能源安全，李伟建，http://www.usc.cuhk.edu.hk/
37、美国石油的潜力，http://ehpnet1.niehs.nih.gov/cehp/members/2002/110-2c/petroleum.html
38、美国石油市场的供应、消费及进口预测，http://houston.mofcom.gov.cn/article/200303/20030300076622_1.xml
39、油价上涨使产油国收入增加，www.people.com.cn，2000年12月6日
40、海湾石油与中国的能源安全，李伟建， http://www.usc.cuhk.edu.hk/
41、Analysis of Financial Time Series(Financial Econometrics)，Rueys Tsay，2002 by John Wiley & Sons,Inc.
42、Applied Time Series Modelling and Forecasting,Rihard Harris and Robert Sollis，2003 by John Wiley & Sons Ltd
43、Applied Econometric Time Series,Walter Enders,1995 by John Wiley & Sons,Inc.
44、http://www.iea.org
45、http://www.eia.doe.gov
46、http://www.imf.org
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