中国存托凭证法律问题研究

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副题名：以投资者权益保护为中心 作者：仇书勇 论文级别：硕士 学科专业名称：经济法学 中文关键词：存托凭证 ; 美国存托凭证 ; 中国存托凭证 ; 信托 ; 投资者权益 英文关键词：depository receipt ; American depository receipt ; Chinese depository receipt ; trust ; rights of investor 学位年度：2004 导师：郭红 学科代码：030107 学位授予单位：北方工业大学 论文提交日期：2004-05-28

摘要

随着我国经济的对外开放，证券市场也必将走向国际化的开放格局，并逐步实现与国际证券市场接轨。为了有力的促进企业向现代企业制度的转变和中国证券市场的规范化、国际化，在我国加入WTO以后，开发新的金融交易品种，扩大证券市场开放已成当务之急。证券市场的国际化包括两个方面：一是中国企业融资渠道的国际化。这一点自上海石化1993年7月以美国存托凭证(ADR)方式在纽约证券交易所挂牌上市使中国公司第一次在美国证券市场上露面成功而得以实现。二是中国投资者投资渠道的国际化。这就引出了一个新名词—中国存托凭证(CDR)，又称中国预托凭证，自2001年6月以来，在中国各财经媒体上频繁出现，中国存托凭证是指在中国境内通过存托银行发行的一种可转让凭证，代表红筹股公司或其他境外公司在境外上市的股票。它是境外公司在中国资本市场融资的工具，也是中国投资者投资于国外资本市场的工具。中国存托凭证是海外资本市场比较低迷，市盈率普遍较低的情况下，率先由在香港上市的中国红筹股公司提出的。中国存托凭证提出后，尽管各方人士对此见仁见智，但欲借发行中国存托凭证融资的红筹股跃跃欲试，国内投资者也对其大为期盼。
     第一章 存托凭证的介绍，包括存托凭证的概念、种类、产生原因和法律性质；存托凭证的发行机制；对我国推出中国存托凭证的不同争论；存托凭证与传统国内股票的异同。
     第二章 存托凭证发行机制中的法律主体及相互间的法律关系，包括法律主体；各主体之间的法律关系。
     第三章 存托凭证发行机制在保护投资者方面的不足，包括美国存托凭证对投资者保护的不足；中国存托凭证对投资者保护的不足。
     第四章 对投资者权益保护的完善--信托法的保护思路，包括美国存托凭证投资者权益的法律保护；中国存托凭证对投资者权益保护的展望。
     第五章 对投资者保护的再思考--信托法之外的思路，包括存托凭证制度对传统股东权理论的超越。
     第六章 投资者权益的诉讼法保护，包括存托凭证案件的诉讼特点；存托凭证案件的管辖权冲突和管辖权的连接因素；关于法律适用问题。
With China'opening up to the outside world ,its securities business is to step forward an international opening situation and realize the interosculation with the international securities business gradually. In order to promote the transformation from state-owned enterprise to modern enterprise and the standardize, internationalize development of Chinese securities business, it is necessary to exploit new variety of financial trading after China's entry into the WTO. The internationalization of securities business include two sides: one is the internationalization of the financial channel for China's enterprises; the other is the internationalization of investment channel of Chinese investors which educe a new word-CDR. CDR was firstly put forward by Chinese enterprises in Hong Kong.
    The first chapter: Introduction of DR, include the conception, variety, the reason why it come into being and the legal character of DR; mechanism of issuing DR; different opinions about DR; similarities and differences between DR and domestic stock.
    The second chapter: Main body of issuing DR and the interrelations between them.
    The third chapter: The shortage of DR in protecting the investors, both ADR and CDR.
    The fouth chapter: How to perfect the protection of investors both in ADR and CDR.
    The fifth chapter: Rethink of how to protect the investors, include DR's exceed to traditional theory of shareholder's rights.
    The sixth chapter: litigable protection of investor's rights, include litigable character of DR cases; jurisdiction conflict of DR cases and connect factor of jurisdiction; problems related to law application.

引文

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