组织资本、横截面收益和全要素生产率——来自中国上市公司的经验
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- 英文论文题名：Organizational Capital,Cross——Section Return and TEP-Evidence from Chinese Public Companies
- 论文作者：杨俊仙 ; 周洁
- 英文论文作者：YANG Jun-xian ; ZHOU Jie ; School of Economics and Management ; Shanxi University
- 年：2016
- 作者机构：山西大学经济与管理学院;
- 论文关键词：组织资本 ; 公司绩效 ; 全要素生产率 ; 资本资产定价
- 英文论文关键词：organization capital ; corporate performance ; TFP ; asset pricing
- 会议召开时间：2016-11-12
- 会议录名称：第十八届中国管理科学学术年会论文集
- 英文会议录名称：Proceedings of the 18th Chinese Annual Conference on Management Science
- 语种：中文
- 分类号：F272.5;F832.51
- 学会代码：ZHYJ
- 会议名称：第十八届中国管理科学学术年会
- 会议地点：中国陕西西安
- 主办单位：中国优选法统筹法与经济数学研究会、西安交通大学、中国科学院科技战略咨询研究院、《中国管理科学》编辑部
- 学会名称：中国优选法统筹法与经济数学研究会
- 页数：6
- 文件大小：353k
- 原文格式：O
- 会议级别：全国
摘要
资产收益、全要素生产率和托宾Q分别从不同的层面反映了公司绩效,组织资本对公司绩效是否发挥重要作用?本文以1998-2013年的中国沪深A股上市公司为研究样本,测度了公司组织资本,基于Fama-French三因子资产定价模型研究发现:我国企业的组织资本对资产收益缺乏预期能力。同时,从全要素生产率和托宾Q层面来探讨组织资本对公司绩效的作用,结果表明:高(低)组织资本公司显著地有高(低)的全要素生产率和高(低)托宾Q。进一步,对竞争性行业和非竞争性行业进行了比较分析,二者的研究结论一致:组织资本与全要素生产率、托宾Q正向相关,组织资本对公司绩效均有促进作用。
Capital gains,total factor productivity,Tobin s Q respectively reflect the corporate performance from different levels.Does Organization capital play an important role for company performance? Taking the 1998 — 2013 Shanghai and Shenzhen A—share public companies of China as research samples.We measure the organization capital of firms.Based on Fama—French three factor model,we analyze the relationship between the organizational capital and return.The study finds that organizational capital can't predicted expect return on assets.Further,from TFP and Tobin's Q to explore the role of organization capital on corporate performance.The results show that high organizational capital company has high TFP and Tobin's Q.No matter they are competitive industries,organization capital has a positive role on TFP and Tobin's Q.
Capital gains,total factor productivity,Tobin s Q respectively reflect the corporate performance from different levels.Does Organization capital play an important role for company performance? Taking the 1998 — 2013 Shanghai and Shenzhen A—share public companies of China as research samples.We measure the organization capital of firms.Based on Fama—French three factor model,we analyze the relationship between the organizational capital and return.The study finds that organizational capital can't predicted expect return on assets.Further,from TFP and Tobin's Q to explore the role of organization capital on corporate performance.The results show that high organizational capital company has high TFP and Tobin's Q.No matter they are competitive industries,organization capital has a positive role on TFP and Tobin's Q.
引文
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