投资应顺趋势还是逆趋势——来自中国股票市场的证据

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	英文篇名：Flowing the trend vs. reversing the trend 作者：屈博 英文作者：Qu Bo; 关键词：技术分析 ; 顺趋势 ; 逆趋势 ; 趋势追踪策略 ; 趋势反转策略 ; 超买超卖策略 中文刊名：ZGWJ 英文刊名：China Price 机构：中国互联网金融协会; 出版日期：2019-07-29 出版单位：中国物价 年：2019 期：No.364 语种：中文; 页：ZGWJ201908017 页数：4 CN：08 ISSN：11-2248/F 分类号：60-63

摘要

顺趋势与逆趋势这一对截然相反的投资理念均有大量的支持者,其中不乏著名的投资大师,但鲜有文献实证检验这两种投资理念究竟哪一种更为有效。本文构建了三种交易策略,即基于顺趋势投资理念的趋势追踪策略以及基于逆趋势投资理念的趋势反转策略与超买超卖策略,并从绝对收益、超额收益、投资风险等多个维度检验了上述交易策略的业绩表现。检验的结果表明,基于顺趋势投资理念的交易策略在超额收益和绝对收益方面均优于基于逆趋势投资理念的交易策略,但前者的风险高于后者,且不同策略的表现均因投资范围和投资时段的不同而不同。
        

引文

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