再保险监管研究
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摘要
再保险业务的发展可以追溯到14世纪中叶,期间经过漫长的业务模式和组织形式的创新,不断得到完善和发展。在国际再保险市场上,比例和非比例再保险等传统业务形式占据主导地位。同时,随着现代风险管理技术、金融工程和非传统风险转移(ART)技术的不断发展,再保险业务形式不断创新,有限风险再保险、保险风险证券化产品等新型再保险产品不断涌现,极大丰富了保险风险分散渠道,提高了转移直接保险人风险的能力。但由于再保险交易对象的特殊性、交易技术的专业性和交易范围的国际性,再保险业务发展和市场开放在提高原保险市场效率、稳定保险经营的同时,也会产生各种交易、经营和市场风险。如果不对其加以有效管理和控制,可能会引起再保险经营的失控,破坏保险市场稳定经营,甚至造成整个金融市场的动荡。因此,需要密切关注再保险风险,加强对再保险监管问题的研究。
虽然国内外再保险研究比较丰富,但仍存在一些尚待研究的领域。主要体现在:
一是对“再保险”概念的界定存在模糊。什么是再保险?判定再保险业务的标准是什么?新型再保险方式是否真正实现了承保风险分散功能?如何区分一项新型再保险交易是属于再保险业务,还是属于财务交易?等等。
二是注重对新型再保险运作模式的研究,忽视对其潜在风险的分析和监管制度的研究。目前,新型再保险产品在我国尚处于理论探讨阶段,并未正式推出。但在可预见的将来,其必将逐步为我国保险企业所重视和应用,成为我国再保险市场重要组成部分。因此,本着“科学发展”理念,在研究新型再保险产品运作机制的同时,也要相应地考虑其风险控制和监管制度,为未来发展做充分的准备。
三是由于发展阶段差异,各国再保险监管理念和制度表现各异。系统研究不同发展阶段国家再保险监管制度,总结出其共同点和差异性,应是一项系统工作。同时,在全球经济一体化的背景下,国际保险监督官协会(IAIS)、经合组织(OECD)等国际性机构努力推动再保险监管国际标准的统一和协调工作,非常值得研究和借鉴。
四是在再保险市场逐步开放和市场迅速发展的背景下,我国正在建立和完善具有本国特色的再保险监管制度,确保原保险市场和再保险市场平稳发展。这一制度不仅是单纯本国监管制度内部问题,还将涉及如何协调各国监管制度,促进各国监管合作?如何在国际再保险统一监管体系建立过程中发挥更大的作用?等外部问题。对内外部问题的研究非常迫切,具有一定的现实意义和学术价值。
本论文希望以新的角度阐述再保险监管问题。具体来说,文章主要从三个方面解决上述矛盾和问题:
一是从保险公司经营机制出发,以再保险业务发展历史为主要线索,对传统再保险业务和非传统风险转移产品进行分析。这有助于理清彼此之间发展脉络和性质差异,从交易实质性角度科学界定“再保险”,明确再保险监管对象。
二是在对再保险交易、企业经营和市场风险进行分析的基础上,本文比较研究再保险国际惯例、重要条款以及各国再保险监管模式,探索不同再保险风险监控手段的有效配置,总结不同发展阶段再保险监管有效模式,探究国际再保险监管未来发展趋势。
三是本文将结合我国再保险业务发展和市场开放情况,分析我国再保险交易发展前景,并对有中国特色的再保险监管体系的完善和发展提出一些建议。
The development of reinsurance business can be traced back to the middle of 14th century. After that, the trading and organization model of reinsurance become more mature and developed through its unceasing innovation. At present reinsurance market, traditional reinsurance, namely proportional and non-proportional reinsurance, holds a leading status. At the same time, with the continuing development of modern risk management technologies, financial engineering and alternative risk transfer (ART) techniques; the trading model of reinsurance business innovates in a quick step. New-type reinsurance products such as finite risk reinsurance and insurance securitization enrich the dispersible channels of insurance risk and improve the capacity of transferring insurance risk of reinsurance. However, due to the specificity of reinsurance trade object, internationality of trading field and openness of trading activities, the development of reinsurance business and market openness of reinsurance market not only improve the efficiency of insurance market and stabilize insurance operation, but also bring all kinds of trade, operating and market risk. Without an effective management and control of risk, it will result in the reinsurance operation out of control or even collapse of the whole financial market. In order to maintain the smooth development of insurance management, it is very important to develop reinsurance business and strengthen the research of reinsurance risk and surveillance at the same time.
Although there is a long history of research on reinsurance at home and abroad, we still have some unexplained and undefined area. For example, the first one is about the definition of reinsurance. What's the reinsurance? What may belong to reinsurance business? Whether the new-type reinsurance really fulfills the function of risk-disperse? How to distinguish a trade between reinsurance business and financial trade? The second one is that we attach importance to the research of new-type reinsurance product, but ignore the research of its potential risk and regulation system. At present, there are many theoretic researches on the new-type reinsurance products, but no trade in our insurance market. In the foreseeable future, new-type reinsurance products will win recognition from insurance corporations and become a main part of reinsurance market. Therefore, based on the principles of "scientific development", when we do the research on the mechanisms of new-type reinsurance products, we should also take the risk control and regulation system into consideration to prepare for the future development. The third one is many country will take different attitudes and methods to reinsurance regulation system at different stage of development. Under this circumstance, how to establish and perfect the reinsurance regulation system in our country to secure the development of our insurance and reinsurance market? How to coordinate the regulation methods and promote the cooperation in different countries? How to play a more impartment role in the process of establishing reinsurance regulation system? These questions have some realistic and academic value, deserve more research and discussion.
We wish studying the reinsurance regulation in a bran-new manner. These manners include three aspects. First, this paper is based insurance company management mechanisms and takes the historical development of reinsurance business as a main line to analysis traditional and non-traditional reinsurance business, which is helpful to understand the thread of thought in development and the differences in character and to scientifically define "reinsurance" from the point of trade material ties. Second, we compare the differences between international practices, important items and reinsurance regulation model, explore the efficient allocation in different reinsurance risk-monitoring methods, summarize the effective methods of reinsurance regulation at different stage of development and research the future trend in the development of international reinsurance regulation on the basis of analysis reinsurance trade, enterprise management and the risk of market. The last but not least, this paper combine the development of our reinsurance business and the openness of our market to analyze the feasibility of construction of reinsurance market in shanghai and propose constructive opinion on how to construct reinsurance regulation system with Chinese characters.
虽然国内外再保险研究比较丰富,但仍存在一些尚待研究的领域。主要体现在:
一是对“再保险”概念的界定存在模糊。什么是再保险?判定再保险业务的标准是什么?新型再保险方式是否真正实现了承保风险分散功能?如何区分一项新型再保险交易是属于再保险业务,还是属于财务交易?等等。
二是注重对新型再保险运作模式的研究,忽视对其潜在风险的分析和监管制度的研究。目前,新型再保险产品在我国尚处于理论探讨阶段,并未正式推出。但在可预见的将来,其必将逐步为我国保险企业所重视和应用,成为我国再保险市场重要组成部分。因此,本着“科学发展”理念,在研究新型再保险产品运作机制的同时,也要相应地考虑其风险控制和监管制度,为未来发展做充分的准备。
三是由于发展阶段差异,各国再保险监管理念和制度表现各异。系统研究不同发展阶段国家再保险监管制度,总结出其共同点和差异性,应是一项系统工作。同时,在全球经济一体化的背景下,国际保险监督官协会(IAIS)、经合组织(OECD)等国际性机构努力推动再保险监管国际标准的统一和协调工作,非常值得研究和借鉴。
四是在再保险市场逐步开放和市场迅速发展的背景下,我国正在建立和完善具有本国特色的再保险监管制度,确保原保险市场和再保险市场平稳发展。这一制度不仅是单纯本国监管制度内部问题,还将涉及如何协调各国监管制度,促进各国监管合作?如何在国际再保险统一监管体系建立过程中发挥更大的作用?等外部问题。对内外部问题的研究非常迫切,具有一定的现实意义和学术价值。
本论文希望以新的角度阐述再保险监管问题。具体来说,文章主要从三个方面解决上述矛盾和问题:
一是从保险公司经营机制出发,以再保险业务发展历史为主要线索,对传统再保险业务和非传统风险转移产品进行分析。这有助于理清彼此之间发展脉络和性质差异,从交易实质性角度科学界定“再保险”,明确再保险监管对象。
二是在对再保险交易、企业经营和市场风险进行分析的基础上,本文比较研究再保险国际惯例、重要条款以及各国再保险监管模式,探索不同再保险风险监控手段的有效配置,总结不同发展阶段再保险监管有效模式,探究国际再保险监管未来发展趋势。
三是本文将结合我国再保险业务发展和市场开放情况,分析我国再保险交易发展前景,并对有中国特色的再保险监管体系的完善和发展提出一些建议。
The development of reinsurance business can be traced back to the middle of 14th century. After that, the trading and organization model of reinsurance become more mature and developed through its unceasing innovation. At present reinsurance market, traditional reinsurance, namely proportional and non-proportional reinsurance, holds a leading status. At the same time, with the continuing development of modern risk management technologies, financial engineering and alternative risk transfer (ART) techniques; the trading model of reinsurance business innovates in a quick step. New-type reinsurance products such as finite risk reinsurance and insurance securitization enrich the dispersible channels of insurance risk and improve the capacity of transferring insurance risk of reinsurance. However, due to the specificity of reinsurance trade object, internationality of trading field and openness of trading activities, the development of reinsurance business and market openness of reinsurance market not only improve the efficiency of insurance market and stabilize insurance operation, but also bring all kinds of trade, operating and market risk. Without an effective management and control of risk, it will result in the reinsurance operation out of control or even collapse of the whole financial market. In order to maintain the smooth development of insurance management, it is very important to develop reinsurance business and strengthen the research of reinsurance risk and surveillance at the same time.
Although there is a long history of research on reinsurance at home and abroad, we still have some unexplained and undefined area. For example, the first one is about the definition of reinsurance. What's the reinsurance? What may belong to reinsurance business? Whether the new-type reinsurance really fulfills the function of risk-disperse? How to distinguish a trade between reinsurance business and financial trade? The second one is that we attach importance to the research of new-type reinsurance product, but ignore the research of its potential risk and regulation system. At present, there are many theoretic researches on the new-type reinsurance products, but no trade in our insurance market. In the foreseeable future, new-type reinsurance products will win recognition from insurance corporations and become a main part of reinsurance market. Therefore, based on the principles of "scientific development", when we do the research on the mechanisms of new-type reinsurance products, we should also take the risk control and regulation system into consideration to prepare for the future development. The third one is many country will take different attitudes and methods to reinsurance regulation system at different stage of development. Under this circumstance, how to establish and perfect the reinsurance regulation system in our country to secure the development of our insurance and reinsurance market? How to coordinate the regulation methods and promote the cooperation in different countries? How to play a more impartment role in the process of establishing reinsurance regulation system? These questions have some realistic and academic value, deserve more research and discussion.
We wish studying the reinsurance regulation in a bran-new manner. These manners include three aspects. First, this paper is based insurance company management mechanisms and takes the historical development of reinsurance business as a main line to analysis traditional and non-traditional reinsurance business, which is helpful to understand the thread of thought in development and the differences in character and to scientifically define "reinsurance" from the point of trade material ties. Second, we compare the differences between international practices, important items and reinsurance regulation model, explore the efficient allocation in different reinsurance risk-monitoring methods, summarize the effective methods of reinsurance regulation at different stage of development and research the future trend in the development of international reinsurance regulation on the basis of analysis reinsurance trade, enterprise management and the risk of market. The last but not least, this paper combine the development of our reinsurance business and the openness of our market to analyze the feasibility of construction of reinsurance market in shanghai and propose constructive opinion on how to construct reinsurance regulation system with Chinese characters.
引文
1 《戴凤举建议设巨灾保险基金》,《中国保险报》,2003年3月5日。
2 金融市场和保险市场从性质来说,属于两个完全差异的市场。金融市场是实现资金融通的市场,而保险市场是风险保障的市场,两者之间的联系在于:1、保险资金的运用;2、保险产品和金融服务的购买;3、利用新型再保险产品实现风险的资产定价,将保险风险转移到资本市场。
3 如果道德风险是可以预测的,这将反应在价格中,将不必然影响保费对期望损失的比率。
1 马克思:《资本论》第二卷,人民出版社1975年版,第154-155页。
2 马克思:《资本论》第二卷,人民出版社,1975年版,第155页、第198页。
3 《马克思恩格斯[资本论]书信集》,人民出版社,1976年版,第444页。
4 《马克思恩格斯全集》第二十六卷(第三册),人民出版社,1974年版,第394页。
5 《马克思恩格斯选集》第一卷,人民出版社,1972年版,第71页。
6 《马克思恩格斯选集》第三卷,人民出版社,1975年版,第233-234页。
7 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(下卷),商务印书馆1997年版,第318页。
8 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(下卷),商务印书馆1997年版,第316-317页。
9[挪威]卡尔·H·博尔奇:《保险经济学》,商务印书馆 1999年版,第4页。
10 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(上卷),商务印书馆2002年版,第100页。
11[美]埃米特·J.沃恩:《危险原理与保险》(第八版),中国人民大学出版社2002年版,第14页。
12 卓志:《人寿保险的经济分析引论》,中国金融出版社2001年版,第25页、第20页
13 所谓投机风险是可以带来利益的风险,如证券投资风险;而相反,只能产生损失的风险,称之为纯粹风险,如自然灾害风险,战争,意外事故等。
14 考虑到未来财产折旧等正常影响因素情况下,对未来财产价值的估计。
15 损失控制(loss control),通过降低损失频率和(或者)减少损失程度(规模)来减少期望损失成本的各种行为,又称风险控制、损失防止。
16 损失融资(loss financing),也称风险融资,包括自留、购买保险合同,对冲以及其他合约化风险转移四种风险融资手段。
17 内部风险抑制(internal risk reduction)主要包括分散化经营和信息投入两种方式。
18 可保风险是指符合保险承包条件的风险,这些条件主要包括:可预测的风险损失概率或概率分布;大量同质风险单位;损失发生具有偶然性;可保风险的损失明确;风险损失幅度适中。
19 对于不相关的损失,一个标的遭遇到非预期的高额损失将很可能(比较高的概率)与其他标的非预期的低额损失相互抵消,平均损失变得容易预测;当损失正相关时,许多参加者会发生相似的损失,且一个标的非预期的高额损失不太可能会与另一个人非预期的低额损失相互抵消,使得平均损失难以预测。
20 风险汇聚安排在市场营销和确定协议条款方面的成本支出。
21 确定(评估)一个潜在参加者的期望损失过程中发生的成本。
22 风险汇聚安排对索赔的监控成本。
23 在临时再保险方式下,对某一风险,是否安排分保,分保条件,自留多少等完全由保险人根据风险情况和自身财力而定;以一张保险单或一个危险单位为基础,逐笔与再保险人洽谈;再保险人根据风险的性质、责任是否累积、与保险人的关系等因素,确定其接受金额或拒绝。
24 合同再保险是通过签订合同的方式确定双方的再保险关系,在一定时期内对缔约人双方一类或若干类业务有约束性的再保险。再保险合同一经签订,凡属合同规定范围内的业务,不论质量好坏,均应放入合同,保险人和再保险人均无选择的余地。
25 预约再保险是介于临时分保和合同分保之间的一种再保险方式。分出公司完全自行决定对预约分保规定的业务是否办理分保,而接受公司对属于预约分保范围内的业务则只有义务接受,没有权利选择。预约再保险可以作为合同分保的补充,满足合同分保中超过合同限额的溢额部分的分保需要。
26 成数再保险是指直接保险人将每一危险单位的保险金额,按照约定的分保比率分给再保险人的再保险方式。按照成数再保险方式,不论分出公司承保的每一危险单位的保险金额大小,只要是在合同规定的限额内,都按照双方约定的比率来分担责任,每一危险单位的保险费和发生的赔款,也按双方约定的固定比率进行分配和分摊。同时,为了防止巨额风险引发直接保险人和再保险人承担的责任过大,控制双方责任范围,成数再保险合同都对每个危险单位或每一张保单规定了最高责任限额,分出公司和接受公司在此限额内各自承担一定份额。
27 溢额再保险是指直接保险人将每一危险单位的保险金额,超过约定自留额的部分(即溢额部分)分给再保险人的再保险方式。按照溢额再保险分式,直接保险人事先确定一个自留额,再保险人以自留额的一定倍数(或线数)约定分保限额。如果某一危险单位的保险金额在自留额之内,分出公司就无须办理再保险,而当保险金额超过自留额时,分出公司将超出部分分给再保险人。
28 成数和溢额混合再保险将成数再保险和溢额再保险两种基本方式组织在一个再保险合同内,形成成数合同上的溢额合同或溢额合同之上的成数合同。这种安排既解决成数分保付出分保费过多的问题,又达到了溢额分保方式下保费和责任相对平衡的目的,对合同双 方都有利。
29 险位超赔再保险是以每一危险单位所发生的赔款为基础来确定分出公司自负责任额和接受公司分保责任额的再保险方式。合同双方约定,对每一危险单位所发生的赔款,分出公司自负一定的金额,接受公司负责超过部分的一定金额。如果发生的赔款在自负责任额之内,则出分出公司自行赔付;如果发生的赔款超过分出公司的自负责任额,则由接受公司对超过部分在一定限额内进行赔付。
30 事故超赔再保险,又称为巨灾再保险(Catastrophe Cover),是以一次事故中所发生的总赔款为基础来确定分出公司自负责任额和接受公司分保责任额的再保险方式。按照事故超赔再保险方式,不论一次事故中涉及的风险单位有多少,保险金额有多大,只要总赔款是在分出公司自负责任限额内,就由分出公司自行赔付。当总赔款超过分出公司的白负责任额时,则超过一定额度范围内由接受公司负责赔付。
31 赔付率超赔再保险,又称停止损失再保险或损失中止再保险(Stop Loss Reinsurance),是以某一业务在特定时期内的赔付率为基础来确定分出公司自负责任和接受公司分保责任的再保险方式。当分出公司对某一业务在特定时期内(通常为1年)的赔付率超过一定自负标准时,接受公司就负责超出部分至某一赔付率或金额以内的部分。
32 也称基金型保单(Funding Policy)或银行型保单(Banking Policy)。
33 所谓“严格责任原则”,也叫无过失原则,是指一个主体即使作了适当注意以避免伤害他人,只要造成了他人伤害的事实,就必须承担相应的法律责任。
34 1985年7月25日,欧共体理事会通过的《关于对有缺陷产品责任的指令》。
35 1989年雨果飓风,1992年安德鲁飓风,1994年北脊地震,1999年路德和马丁飓风,2001年911事件等。
36 Swiss Re,Alternative Risk Transfer via Finite Risk Reinsurance:An Effective Contribution to the Stability of the Insurance Industry,Sigma No.5,1997.
37 R.Georgo Monti,Andrew Barlie,A pratical Guide to Finite Risk Insurance Reinsurance,John Wiley & Sons,1995.
38 Chistopher L Culp,J.B.Heaton,The Uses and Abuses of Finite Risk Reinsurance,Volume 17No.3,Journal of Applied Corporate Finance,2005.
39 保险风险证券化包括三种具体形式:一是保险连接证券,如巨灾债券;二是巨灾衍生品,如巨灾期权、巨灾期货;三是保险资本融资证券,如或有资本等。
40 传统保险经营强调风险年度平衡,即本会计年度由包括风险附加保费在内的纯保费构建的保险基金,足以实现对所承保的各风险单位实际损失的赔偿或给付。但由于保险金额的急剧扩张和风险影响程度的不断加深,实际损失急剧上升,导致保险公司采用传统风险年度平衡的方法可能面临不同年度经营成果的巨大波动,影响公司年度利润波动。
1 由于信息不完善,成千上万的企业事前的分散决策很可能会导致事后的重复生产和无效率,从而导致社会资源配置的不合理。
2 斯蒂格利茨认为,正是由于政府具有普遍性和强制性两大特征,因而它在纠正市场失灵时,具有明显的优势;政府的征税权、禁止权、处罚权以及政府在纠正市场失灵的费用上具有优势。
3 G.Dicknson,"The Changing Focus on Insurance Regulation",in 15~(th) International Progress Seminar on:Regulation in Financial Services:Implication for Service,Vol.1(2000) P65.
4 注:只包括公司制职业再保险人,不包括劳埃德再保险市场;投资资产、股东权益根据各公司财务报表获得;财务实力评级来自Standard & Poors'(04年11月1日)。
5 在Fidelity and Deposit Company V.Pink案件中,随着直接保险人丧失偿付能力,纽约保险监督官Pink,要求再保险人按照再保险合同,支付直接保险人一半的责任。在美国高等法庭上,再保险人主张,再保险合同是一个补偿性合同,这要求再保险人偿还清算人关于清算人实际支付给索赔人的损失的一定比例。清算人主张,再保险人应补偿直接保险人对索赔人的责任,而不管丧失偿付能力的直接保险人能够实际支付的数量。基于再保险协议内容,美国高等法院支持再保险人。
6 R.W.Hammesfahr and S.W.Wright,The Law of Reinsurance Claims,P252,1994. 赔款金额的问题,另外还有英国的Welch诉Royal Exchange Assurance(1939)的案例。
24 Property and Casualty Annual Statement Instructions,NAIC.
25 在澳大利亚,除了有关保险法之外,关系到再保险质量的具体监管方法是基于与行业磋商下发展的监管原则而制定的。
26 R Smith,Reinsurance Issues for Supervisors,OECD.
27 Insurance Brokers Registration Council(code of conduct) Approval Order 1994(SI 1994/2569),Regulation 2,Ⅰ(13).
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2 金融市场和保险市场从性质来说,属于两个完全差异的市场。金融市场是实现资金融通的市场,而保险市场是风险保障的市场,两者之间的联系在于:1、保险资金的运用;2、保险产品和金融服务的购买;3、利用新型再保险产品实现风险的资产定价,将保险风险转移到资本市场。
3 如果道德风险是可以预测的,这将反应在价格中,将不必然影响保费对期望损失的比率。
1 马克思:《资本论》第二卷,人民出版社1975年版,第154-155页。
2 马克思:《资本论》第二卷,人民出版社,1975年版,第155页、第198页。
3 《马克思恩格斯[资本论]书信集》,人民出版社,1976年版,第444页。
4 《马克思恩格斯全集》第二十六卷(第三册),人民出版社,1974年版,第394页。
5 《马克思恩格斯选集》第一卷,人民出版社,1972年版,第71页。
6 《马克思恩格斯选集》第三卷,人民出版社,1975年版,第233-234页。
7 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(下卷),商务印书馆1997年版,第318页。
8 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(下卷),商务印书馆1997年版,第316-317页。
9[挪威]卡尔·H·博尔奇:《保险经济学》,商务印书馆 1999年版,第4页。
10 亚当·斯密:《国民财富的性质和原因的研究》(上卷),商务印书馆2002年版,第100页。
11[美]埃米特·J.沃恩:《危险原理与保险》(第八版),中国人民大学出版社2002年版,第14页。
12 卓志:《人寿保险的经济分析引论》,中国金融出版社2001年版,第25页、第20页
13 所谓投机风险是可以带来利益的风险,如证券投资风险;而相反,只能产生损失的风险,称之为纯粹风险,如自然灾害风险,战争,意外事故等。
14 考虑到未来财产折旧等正常影响因素情况下,对未来财产价值的估计。
15 损失控制(loss control),通过降低损失频率和(或者)减少损失程度(规模)来减少期望损失成本的各种行为,又称风险控制、损失防止。
16 损失融资(loss financing),也称风险融资,包括自留、购买保险合同,对冲以及其他合约化风险转移四种风险融资手段。
17 内部风险抑制(internal risk reduction)主要包括分散化经营和信息投入两种方式。
18 可保风险是指符合保险承包条件的风险,这些条件主要包括:可预测的风险损失概率或概率分布;大量同质风险单位;损失发生具有偶然性;可保风险的损失明确;风险损失幅度适中。
19 对于不相关的损失,一个标的遭遇到非预期的高额损失将很可能(比较高的概率)与其他标的非预期的低额损失相互抵消,平均损失变得容易预测;当损失正相关时,许多参加者会发生相似的损失,且一个标的非预期的高额损失不太可能会与另一个人非预期的低额损失相互抵消,使得平均损失难以预测。
20 风险汇聚安排在市场营销和确定协议条款方面的成本支出。
21 确定(评估)一个潜在参加者的期望损失过程中发生的成本。
22 风险汇聚安排对索赔的监控成本。
23 在临时再保险方式下,对某一风险,是否安排分保,分保条件,自留多少等完全由保险人根据风险情况和自身财力而定;以一张保险单或一个危险单位为基础,逐笔与再保险人洽谈;再保险人根据风险的性质、责任是否累积、与保险人的关系等因素,确定其接受金额或拒绝。
24 合同再保险是通过签订合同的方式确定双方的再保险关系,在一定时期内对缔约人双方一类或若干类业务有约束性的再保险。再保险合同一经签订,凡属合同规定范围内的业务,不论质量好坏,均应放入合同,保险人和再保险人均无选择的余地。
25 预约再保险是介于临时分保和合同分保之间的一种再保险方式。分出公司完全自行决定对预约分保规定的业务是否办理分保,而接受公司对属于预约分保范围内的业务则只有义务接受,没有权利选择。预约再保险可以作为合同分保的补充,满足合同分保中超过合同限额的溢额部分的分保需要。
26 成数再保险是指直接保险人将每一危险单位的保险金额,按照约定的分保比率分给再保险人的再保险方式。按照成数再保险方式,不论分出公司承保的每一危险单位的保险金额大小,只要是在合同规定的限额内,都按照双方约定的比率来分担责任,每一危险单位的保险费和发生的赔款,也按双方约定的固定比率进行分配和分摊。同时,为了防止巨额风险引发直接保险人和再保险人承担的责任过大,控制双方责任范围,成数再保险合同都对每个危险单位或每一张保单规定了最高责任限额,分出公司和接受公司在此限额内各自承担一定份额。
27 溢额再保险是指直接保险人将每一危险单位的保险金额,超过约定自留额的部分(即溢额部分)分给再保险人的再保险方式。按照溢额再保险分式,直接保险人事先确定一个自留额,再保险人以自留额的一定倍数(或线数)约定分保限额。如果某一危险单位的保险金额在自留额之内,分出公司就无须办理再保险,而当保险金额超过自留额时,分出公司将超出部分分给再保险人。
28 成数和溢额混合再保险将成数再保险和溢额再保险两种基本方式组织在一个再保险合同内,形成成数合同上的溢额合同或溢额合同之上的成数合同。这种安排既解决成数分保付出分保费过多的问题,又达到了溢额分保方式下保费和责任相对平衡的目的,对合同双 方都有利。
29 险位超赔再保险是以每一危险单位所发生的赔款为基础来确定分出公司自负责任额和接受公司分保责任额的再保险方式。合同双方约定,对每一危险单位所发生的赔款,分出公司自负一定的金额,接受公司负责超过部分的一定金额。如果发生的赔款在自负责任额之内,则出分出公司自行赔付;如果发生的赔款超过分出公司的自负责任额,则由接受公司对超过部分在一定限额内进行赔付。
30 事故超赔再保险,又称为巨灾再保险(Catastrophe Cover),是以一次事故中所发生的总赔款为基础来确定分出公司自负责任额和接受公司分保责任额的再保险方式。按照事故超赔再保险方式,不论一次事故中涉及的风险单位有多少,保险金额有多大,只要总赔款是在分出公司自负责任限额内,就由分出公司自行赔付。当总赔款超过分出公司的白负责任额时,则超过一定额度范围内由接受公司负责赔付。
31 赔付率超赔再保险,又称停止损失再保险或损失中止再保险(Stop Loss Reinsurance),是以某一业务在特定时期内的赔付率为基础来确定分出公司自负责任和接受公司分保责任的再保险方式。当分出公司对某一业务在特定时期内(通常为1年)的赔付率超过一定自负标准时,接受公司就负责超出部分至某一赔付率或金额以内的部分。
32 也称基金型保单(Funding Policy)或银行型保单(Banking Policy)。
33 所谓“严格责任原则”,也叫无过失原则,是指一个主体即使作了适当注意以避免伤害他人,只要造成了他人伤害的事实,就必须承担相应的法律责任。
34 1985年7月25日,欧共体理事会通过的《关于对有缺陷产品责任的指令》。
35 1989年雨果飓风,1992年安德鲁飓风,1994年北脊地震,1999年路德和马丁飓风,2001年911事件等。
36 Swiss Re,Alternative Risk Transfer via Finite Risk Reinsurance:An Effective Contribution to the Stability of the Insurance Industry,Sigma No.5,1997.
37 R.Georgo Monti,Andrew Barlie,A pratical Guide to Finite Risk Insurance Reinsurance,John Wiley & Sons,1995.
38 Chistopher L Culp,J.B.Heaton,The Uses and Abuses of Finite Risk Reinsurance,Volume 17No.3,Journal of Applied Corporate Finance,2005.
39 保险风险证券化包括三种具体形式:一是保险连接证券,如巨灾债券;二是巨灾衍生品,如巨灾期权、巨灾期货;三是保险资本融资证券,如或有资本等。
40 传统保险经营强调风险年度平衡,即本会计年度由包括风险附加保费在内的纯保费构建的保险基金,足以实现对所承保的各风险单位实际损失的赔偿或给付。但由于保险金额的急剧扩张和风险影响程度的不断加深,实际损失急剧上升,导致保险公司采用传统风险年度平衡的方法可能面临不同年度经营成果的巨大波动,影响公司年度利润波动。
1 由于信息不完善,成千上万的企业事前的分散决策很可能会导致事后的重复生产和无效率,从而导致社会资源配置的不合理。
2 斯蒂格利茨认为,正是由于政府具有普遍性和强制性两大特征,因而它在纠正市场失灵时,具有明显的优势;政府的征税权、禁止权、处罚权以及政府在纠正市场失灵的费用上具有优势。
3 G.Dicknson,"The Changing Focus on Insurance Regulation",in 15~(th) International Progress Seminar on:Regulation in Financial Services:Implication for Service,Vol.1(2000) P65.
4 注:只包括公司制职业再保险人,不包括劳埃德再保险市场;投资资产、股东权益根据各公司财务报表获得;财务实力评级来自Standard & Poors'(04年11月1日)。
5 在Fidelity and Deposit Company V.Pink案件中,随着直接保险人丧失偿付能力,纽约保险监督官Pink,要求再保险人按照再保险合同,支付直接保险人一半的责任。在美国高等法庭上,再保险人主张,再保险合同是一个补偿性合同,这要求再保险人偿还清算人关于清算人实际支付给索赔人的损失的一定比例。清算人主张,再保险人应补偿直接保险人对索赔人的责任,而不管丧失偿付能力的直接保险人能够实际支付的数量。基于再保险协议内容,美国高等法院支持再保险人。
6 R.W.Hammesfahr and S.W.Wright,The Law of Reinsurance Claims,P252,1994. 赔款金额的问题,另外还有英国的Welch诉Royal Exchange Assurance(1939)的案例。
24 Property and Casualty Annual Statement Instructions,NAIC.
25 在澳大利亚,除了有关保险法之外,关系到再保险质量的具体监管方法是基于与行业磋商下发展的监管原则而制定的。
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