我国航运企业短期融资政策研究
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摘要
短期资金融通是企业资金管理中的重要问题，短期融资的政策不仅涉及到企业短期资金缺口的填补，还关系到企业所获报酬的多少。一个科学的短期融资政策，应该能够满足企业资金需求，适合企业短期资产水平，同时给企业带来较低的资金成本，尽量增加企业的收益。
航运企业的营运活动是一种不以实物形态，而以提供劳务以满足客户运输需求的服务形式，它的营运活动、资金运营特别是应收账款形成和核算都具有和其他行业不同的显著特点。航运市场的迅猛发展给航运企业带来了发展的良好契机，同时，快速的发展和激烈的竞争也给企业的日常经营带来了大量的资金需求。因此，合理制定短期融资政策就成为航运企业财务人员工作的重要内容。
短期融资的政策制定和企业的短期资产管理水平息息相关，因此，本文主要从航运企业的短期资产管理和特征入手，分析企业短期融资的现状，揭示短期融资存在的问题，并提出相应的对策建议。
首先，理论研究。一个企业的短期融资策略选择与企业的营运资金状况直接相关。为了便于企业利用相关的营运资金财务指标直观地分析短期融资现状，本文从短期融资理论出发，从理论分析的角度研究了企业短期融资理论的应用。
其次，航运企业的短期融资现状。笔者应用短期融资理论，以航运企业营运资金实践运用状况，借助相关财务指标，分析与研究了航运企业短期融资策略的合理性。并在此基础上，从短期融资政策相关内容，即短期融资规模、短期融资结构和短期融资方式选择三个方面揭示了航运企业短期融资政策目前暴露出来的问题。
最后，完善短期融资策略的对策。有效而合理的短期融资策略是建立在相应的流动资产管理水平基础上的。为了完善我国航运企业短期融资策略，笔者通过对航运业流动资产的详细分析与考察，指出，航运企业流动资产的管理水平，尤其是航运企业应收账款的良好的结算程序与手段，一定程度上为航运企业利用冒险型的融资政策提供了有利的条件。因此，笔者提出实行冒险型的融资结构和采用应收账款融资的方式，试图为航运企业短期融资政策的完善提供一定的理论依据及指导性建议。
Short-term capital financing is the significant issue in the corporation capital management. The policy of the short-term financing related to the filling up of the short-term capital gap of a corporation, moreover, it is relevant to the reward of a company. A scientific short-term financing policy shall be capable to fulfill the requirement of capital for a corporation to make a balanced short-term capital level, and it shall, at the same time, provide lower capital cost and increase the income for the corporation.
The operation of the shipping company is a format of service by providing working to satisfy the transportation requirement of the customer, but not exist as practicality. The operation, the capital operation and especially the character of the accounts receivable of shipping company bear some outstanding different peculiarities from other industry. The massive development of the shipping market not only brings great opportunities for the enhancement of shipping corporation, but also requires abundant capital for the daily operation by the quick developing and severe competition. To make a suitable short-term financing policy is an important job for accountants.
On the basis that the constitution of the short-term financing policy is closely related to the short-term capital management, this paper would start from the short-term financing management, together with its character, of the shipping company, and further analyze the current situation of the short-term financing, from which we might found the problems of the short-term financing, and make corresponding suggestion to the problems.
First of all, theoretical research would be considered as the starting point. The short-term financing strategy of a corporation is directly related to the operation
financial status. In the interest of intuitionistic analysis of the short-term financial situation by imposing relevant operating financial index, this paper would start from the short-term financing theory and consider the application of the short-term financing theory in view of theoretical analysis.
Second of all, we will look at the current situation of the short-term financing. The author utilized the theory of the short-term financing and discussed the reasonability of short-term financing strategy of the shipping corporation by using operating capital practice of shipping company and utilizing the relevant accounting index. Based on the above paragraphs, the paper disclosed the exposed problems in the current short-term financing strategy of shipping company in aspect of short-term financing policy contents, which is short-term financing scale, structure and methods.
Finally, the paper discusses the countermeasures to consummate the short-term financing strategy. The efficient and reasonable short-term financing strategy is based on the relevant floating capital management. In order to consummate the short-term financing strategy of the shipping company in china, the author points out, by imposing the analysis and research to the floating capital managements of shipping companies, that the management level for the floating capital of shipping company, especially the good settlement procedure and methods for accounts receivable in shipping company, provides good condition for shipping companies to adopt the venturesome financing policy in some extent. Therefore, author proposes that the corporation should apply the venturesome financing structure and adopt the accounts receivable financing methods, so that to provide some theory support and advisory suggestion for the consummation of short-term financing policy for shipping company.
航运企业的营运活动是一种不以实物形态，而以提供劳务以满足客户运输需求的服务形式，它的营运活动、资金运营特别是应收账款形成和核算都具有和其他行业不同的显著特点。航运市场的迅猛发展给航运企业带来了发展的良好契机，同时，快速的发展和激烈的竞争也给企业的日常经营带来了大量的资金需求。因此，合理制定短期融资政策就成为航运企业财务人员工作的重要内容。
短期融资的政策制定和企业的短期资产管理水平息息相关，因此，本文主要从航运企业的短期资产管理和特征入手，分析企业短期融资的现状，揭示短期融资存在的问题，并提出相应的对策建议。
首先，理论研究。一个企业的短期融资策略选择与企业的营运资金状况直接相关。为了便于企业利用相关的营运资金财务指标直观地分析短期融资现状，本文从短期融资理论出发，从理论分析的角度研究了企业短期融资理论的应用。
其次，航运企业的短期融资现状。笔者应用短期融资理论，以航运企业营运资金实践运用状况，借助相关财务指标，分析与研究了航运企业短期融资策略的合理性。并在此基础上，从短期融资政策相关内容，即短期融资规模、短期融资结构和短期融资方式选择三个方面揭示了航运企业短期融资政策目前暴露出来的问题。
最后，完善短期融资策略的对策。有效而合理的短期融资策略是建立在相应的流动资产管理水平基础上的。为了完善我国航运企业短期融资策略，笔者通过对航运业流动资产的详细分析与考察，指出，航运企业流动资产的管理水平，尤其是航运企业应收账款的良好的结算程序与手段，一定程度上为航运企业利用冒险型的融资政策提供了有利的条件。因此，笔者提出实行冒险型的融资结构和采用应收账款融资的方式，试图为航运企业短期融资政策的完善提供一定的理论依据及指导性建议。
Short-term capital financing is the significant issue in the corporation capital management. The policy of the short-term financing related to the filling up of the short-term capital gap of a corporation, moreover, it is relevant to the reward of a company. A scientific short-term financing policy shall be capable to fulfill the requirement of capital for a corporation to make a balanced short-term capital level, and it shall, at the same time, provide lower capital cost and increase the income for the corporation.
The operation of the shipping company is a format of service by providing working to satisfy the transportation requirement of the customer, but not exist as practicality. The operation, the capital operation and especially the character of the accounts receivable of shipping company bear some outstanding different peculiarities from other industry. The massive development of the shipping market not only brings great opportunities for the enhancement of shipping corporation, but also requires abundant capital for the daily operation by the quick developing and severe competition. To make a suitable short-term financing policy is an important job for accountants.
On the basis that the constitution of the short-term financing policy is closely related to the short-term capital management, this paper would start from the short-term financing management, together with its character, of the shipping company, and further analyze the current situation of the short-term financing, from which we might found the problems of the short-term financing, and make corresponding suggestion to the problems.
First of all, theoretical research would be considered as the starting point. The short-term financing strategy of a corporation is directly related to the operation
financial status. In the interest of intuitionistic analysis of the short-term financial situation by imposing relevant operating financial index, this paper would start from the short-term financing theory and consider the application of the short-term financing theory in view of theoretical analysis.
Second of all, we will look at the current situation of the short-term financing. The author utilized the theory of the short-term financing and discussed the reasonability of short-term financing strategy of the shipping corporation by using operating capital practice of shipping company and utilizing the relevant accounting index. Based on the above paragraphs, the paper disclosed the exposed problems in the current short-term financing strategy of shipping company in aspect of short-term financing policy contents, which is short-term financing scale, structure and methods.
Finally, the paper discusses the countermeasures to consummate the short-term financing strategy. The efficient and reasonable short-term financing strategy is based on the relevant floating capital management. In order to consummate the short-term financing strategy of the shipping company in china, the author points out, by imposing the analysis and research to the floating capital managements of shipping companies, that the management level for the floating capital of shipping company, especially the good settlement procedure and methods for accounts receivable in shipping company, provides good condition for shipping companies to adopt the venturesome financing policy in some extent. Therefore, author proposes that the corporation should apply the venturesome financing structure and adopt the accounts receivable financing methods, so that to provide some theory support and advisory suggestion for the consummation of short-term financing policy for shipping company.
引文
1．[美]詹姆斯C．范霍恩(James C Van Home)著，《财务管理与政策》(Financial Management & Policy)，东北财经大学出版社，第十一版，第293页-351页，第358页-362页。
2．邵瑞庆著，《水陆交通投融资政策论》，上海三联出版社，2002年6月第1版，第17-36页。
3．陈宏主编，《物流企业财务会计》，中国物资出版社。
4．苏琼芳主编，邵瑞庆主审，《水运企业财务管理》，人民交通出版社，1996年5月第1版，第92页。
5．斯蒂芬A．罗斯(Stephen A．Rose)，罗德尔福 W．维斯特菲尔德(Randolph W．Westerfield)，杰弗利F．杰富(Jeffrey F．Jaffe)著，《公司理财》(Corporate Finance)， 机械工业出版社，原书第5版，第547页-第558页。
6．邵瑞庆主编，《现代港航企业会计与财务新论》，中国纺织大学出版社，1996年版。
7．朱梦熊主编，金丽玉副主编，《水运企业财务管理》，上海科学技术出版社，1995年版。
8．张志刚，刘广生，赵振智等著，《集团公司理财》，中国财政经济出版社。
9．刘子胡，《资金利用效果的分析与考核》，交通财会，2003．8．第32页。
10．贺琼，《企业短期融资决策方法探讨》，武汉理工大学学报(交通科学与工程版)，第25卷，第3期。
11．邵瑞庆，《国际航运业融资决策系列研究之七——对国际航运业的融资展望》，国际航运业融资决策专题系列研究。
12．邵瑞庆，《国际航运业融资决策系列研究之二——国际航运市场的变化及其对资金的需求》，国际航运业融资决策专题系列研究。
13．钱英，《浅议企业融资组合方式及其利弊》，连云港职业大学学报，1994年第四期(总第21期)，第七卷。
14．郑金岩，庄素云，《国际国内航运形势分析》，世界海运，1997年第二期，第29页-第32页。
15．罗长青，《应收账款融资及其会计核算》，财会研究，2000．5．第42页。
16．刘春鸿，张遂海，《商业银行的应收账款融资业务》，农村金融，2002．8．第26页-第30页。
17．李凤云，《应收账款融资：现实可行性与运作方式》，北方经贸，2001．9．，第98页。
18．樊丽莉，《企业应收账款融资浅析》，交通财会，2000．10．，第11页-第13页。
19．王静怡，裘泳铭，蒋如宏，《航运企业融资方式初探》，造船技术1996年第6期(总第232期)，第14页-第17页。
20．吴俊，况培颖，《企业三种融资组合及利弊浅论》，理论沙龙2000年6月，第9页-第10页。
21．胡国柳，《企业融资结构优化的多目标决策分析》，海南大学学报人文社会科学版，2000年12月，第18卷第4期，第39页-第42页。
22．《中国统计年鉴》，http://huang9.nease.net/images/jianding.htm，2002、2003年统计年鉴。
23．金芳，《当前国际资本流动的特点与国际资本市场上的融资新方式》，中国期刊网CNKI数字图书馆，http://www.cnki.net。
24．《Working Capital Management》(流动资金管理新论)，农场经济管理，1994年第3期，第59页-第61页。
25．王元才，《加速流动资金周转，强化流动资金管理》，铁道物资科学管理，1995年，第13卷，第5期，第37页-第39页。
26．温朝民、张鹏飞著，《浅议优化企业融资结构》，内蒙古统计，2000年第5期，第19页-第20页。
27．中国证券报·中证网，《促进市场协调发展，券商融资通道洞开》。
28．李萱、雷佑新著，《企业融资结构的国际比较与借鉴》，中华财会网(www.e521.com)2002年4月9日。
29．《国务院关于推进资本市场改革发展的9条意见》，人民日报，2004年2月2日，第一版。
2．邵瑞庆著，《水陆交通投融资政策论》，上海三联出版社，2002年6月第1版，第17-36页。
3．陈宏主编，《物流企业财务会计》，中国物资出版社。
4．苏琼芳主编，邵瑞庆主审，《水运企业财务管理》，人民交通出版社，1996年5月第1版，第92页。
5．斯蒂芬A．罗斯(Stephen A．Rose)，罗德尔福 W．维斯特菲尔德(Randolph W．Westerfield)，杰弗利F．杰富(Jeffrey F．Jaffe)著，《公司理财》(Corporate Finance)， 机械工业出版社，原书第5版，第547页-第558页。
6．邵瑞庆主编，《现代港航企业会计与财务新论》，中国纺织大学出版社，1996年版。
7．朱梦熊主编，金丽玉副主编，《水运企业财务管理》，上海科学技术出版社，1995年版。
8．张志刚，刘广生，赵振智等著，《集团公司理财》，中国财政经济出版社。
9．刘子胡，《资金利用效果的分析与考核》，交通财会，2003．8．第32页。
10．贺琼，《企业短期融资决策方法探讨》，武汉理工大学学报(交通科学与工程版)，第25卷，第3期。
11．邵瑞庆，《国际航运业融资决策系列研究之七——对国际航运业的融资展望》，国际航运业融资决策专题系列研究。
12．邵瑞庆，《国际航运业融资决策系列研究之二——国际航运市场的变化及其对资金的需求》，国际航运业融资决策专题系列研究。
13．钱英，《浅议企业融资组合方式及其利弊》，连云港职业大学学报，1994年第四期(总第21期)，第七卷。
14．郑金岩，庄素云，《国际国内航运形势分析》，世界海运，1997年第二期，第29页-第32页。
15．罗长青，《应收账款融资及其会计核算》，财会研究，2000．5．第42页。
16．刘春鸿，张遂海，《商业银行的应收账款融资业务》，农村金融，2002．8．第26页-第30页。
17．李凤云，《应收账款融资：现实可行性与运作方式》，北方经贸，2001．9．，第98页。
18．樊丽莉，《企业应收账款融资浅析》，交通财会，2000．10．，第11页-第13页。
19．王静怡，裘泳铭，蒋如宏，《航运企业融资方式初探》，造船技术1996年第6期(总第232期)，第14页-第17页。
20．吴俊，况培颖，《企业三种融资组合及利弊浅论》，理论沙龙2000年6月，第9页-第10页。
21．胡国柳，《企业融资结构优化的多目标决策分析》，海南大学学报人文社会科学版，2000年12月，第18卷第4期，第39页-第42页。
22．《中国统计年鉴》，http://huang9.nease.net/images/jianding.htm，2002、2003年统计年鉴。
23．金芳，《当前国际资本流动的特点与国际资本市场上的融资新方式》，中国期刊网CNKI数字图书馆，http://www.cnki.net。
24．《Working Capital Management》(流动资金管理新论)，农场经济管理，1994年第3期，第59页-第61页。
25．王元才，《加速流动资金周转，强化流动资金管理》，铁道物资科学管理，1995年，第13卷，第5期，第37页-第39页。
26．温朝民、张鹏飞著，《浅议优化企业融资结构》，内蒙古统计，2000年第5期，第19页-第20页。
27．中国证券报·中证网，《促进市场协调发展，券商融资通道洞开》。
28．李萱、雷佑新著，《企业融资结构的国际比较与借鉴》，中华财会网(www.e521.com)2002年4月9日。
29．《国务院关于推进资本市场改革发展的9条意见》，人民日报，2004年2月2日，第一版。