四川槽渔滩水电股份有限公司财务分析报告
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摘要
企业是社会经济的细胞，股份制企业是社会经济细胞中较活跃的群体。本文选择了自己熟悉的“债转股”企业——四川槽渔滩水电股份有限公司作为经济考察和财务分析的对象。试图通过对该公司发展的全过程进行由外到内地剖析，揭示在社会主义市场经济条件下企业生存和发展的客观规律。
第一部分，公司背景分析。对公司的产生、发展以及变化进行了简要地介绍，使读者对公司有一个总体的感性认识。
第二部分，公司SWOT分析。通过分析公司外在机会和威胁以及内在的优势和劣势，使我们对公司所处的环境有一个比较直观地了解：公司以水力发电作为主业，属朝阳产业，公司有发展潜力。但电力需求市场变幻莫测，时而供不应求，时而供过于求，这将给公司的经营和发展既带来了机会，又构成了威胁，但总的讲机会大于威胁。随着国家电力体制的改革，企业将失去一些原有的优势，故公司必须进行调整和改革。
第三部分，公司的财务分析。首先，提出了财务分析的理论依据、主要内容和基本方法。接着围绕企业价值和风险水平两个因素，从财务报表的调整、资本结构分析、资产运营效率、盈利能力分析、偿债能力分析、现金流量分析和公司综合分析七个方面，尽量全面、客观地阐述公司的财务状况及经营成果。分析中，混合采用了比率法、比较分析法和趋势分析法，并采用了国际上广泛使用的杜邦分析法对企业进行综合分析。最后，针对公司在盈利能力和风险水平上存在的问题，提出了加强财务管理的意见。
第四部分，公司未来发展分析。根据当前面临的形势，从公司发展和自身
的产业特征出发，提出了公司未来发展的三种思路:发展水电，实施可持续发
展战略;调整结构，产业升级，进一步发挥电冶产业链的作用:建设“生态槽
渔滩”，提升公司整体形象和效益。
总之本报告力求采用一套完整的分析体系，透过公司财务变化的趋势和原
因，找出目前存在的主要问题，寻求新的对策和思路，形成企业发展的战略构
想。
本文对公司的财务分析带有明显的讲义和评论的迹象，就是对企业发展的
预测，也还要经受当时社会实践的检验.
The enterprises are the cell of social economy. The corporations, which are on the stock market, are the most active colony in them. This article chooses a corporation, which the author is familiar with the feature of changing the bonds to
the stocks'--Sichuan Cao Yu Tan, as the target of economy investigation and
financial analysis. In this report, through analyzing the whole process of the corporation from external to internal, the author tries to reveal the objective law of the existence and development of the enterprises under the conditions of socialist market-oriented economy.
The first part is the analysis of the background of the corporation. Making the brief introduction of the beginning, developing and changing of this corporation, and giving the readers the direct general meaning.
The second part is the analysis of SWOT. Through analyzing the external opportunities and threats, as well as the internal strengths and weakness of the corporation, namely, analysis of SWOT, it will make us have a direct comprehension about the backgrounds of the corporation. The company regards the hydroelectric power as the main business, which is the absent and causes the company to be potential. But the electric market is changeable and is always out of control, so that the company possess both of the opportunities and challenges, but the opportunities is more than the challenges.
The third part is the financial analysis of the operation of the corporation. First
of all, the author puts forward the theoretic foundation, main content and primary means of financial analysis. Secondly, with a total and objective view to explain the situation of finance and operation of the corporation, the author chooses two factors, which decide the value of enterprises. Profitability and level of risk, and seven aspects: the adjustment of financial statements, the analysis of capital structure, the analysis of assets operation efficiency, the analysis of profitability, the analysis of debt redemption, the analysis of cash flowing and the synthetic analysis of the corporation. In this analyzing system, the author uses three analytic means including ratio means, comparing means and tendency means. Besides, the author uses Du Pont system that used all over the world individually. Finally, the author presents viewpoints on strengthening the financial management of the corporation in accordance with the problems of the corporation on profitability and the level risk.
The last part is the analysis of the prospect of the corporation. On the basis of the current situation, and relevant environment of the development of the corporation and its industrial characters, the author submits three models of the development of the corporation in the future: improving hydroelectric power and undertaking continuous development strategy, adjusting the structure and expressing more advantages of electric client, putting up the 'natural Cao Yu Tan' and make the further promotion of the comprehensive image and benefits of the company.
In the words, in this report, through adopting a total analyzing system, the author tries to see through the tendency and reasons of financial changes in the corporation, and find the questions of the enterprise, and seek the new countermeasure and thinking, thereby form strategic ideas about the development of the enterprises.
Anyway, the face of the changeable capital operation, this report is an investigation and research one. So, it is not only marked with creed and commentary, and the prediction is also need be verified by social practice in the future.
第一部分，公司背景分析。对公司的产生、发展以及变化进行了简要地介绍，使读者对公司有一个总体的感性认识。
第二部分，公司SWOT分析。通过分析公司外在机会和威胁以及内在的优势和劣势，使我们对公司所处的环境有一个比较直观地了解：公司以水力发电作为主业，属朝阳产业，公司有发展潜力。但电力需求市场变幻莫测，时而供不应求，时而供过于求，这将给公司的经营和发展既带来了机会，又构成了威胁，但总的讲机会大于威胁。随着国家电力体制的改革，企业将失去一些原有的优势，故公司必须进行调整和改革。
第三部分，公司的财务分析。首先，提出了财务分析的理论依据、主要内容和基本方法。接着围绕企业价值和风险水平两个因素，从财务报表的调整、资本结构分析、资产运营效率、盈利能力分析、偿债能力分析、现金流量分析和公司综合分析七个方面，尽量全面、客观地阐述公司的财务状况及经营成果。分析中，混合采用了比率法、比较分析法和趋势分析法，并采用了国际上广泛使用的杜邦分析法对企业进行综合分析。最后，针对公司在盈利能力和风险水平上存在的问题，提出了加强财务管理的意见。
第四部分，公司未来发展分析。根据当前面临的形势，从公司发展和自身
的产业特征出发，提出了公司未来发展的三种思路:发展水电，实施可持续发
展战略;调整结构，产业升级，进一步发挥电冶产业链的作用:建设“生态槽
渔滩”，提升公司整体形象和效益。
总之本报告力求采用一套完整的分析体系，透过公司财务变化的趋势和原
因，找出目前存在的主要问题，寻求新的对策和思路，形成企业发展的战略构
想。
本文对公司的财务分析带有明显的讲义和评论的迹象，就是对企业发展的
预测，也还要经受当时社会实践的检验.
The enterprises are the cell of social economy. The corporations, which are on the stock market, are the most active colony in them. This article chooses a corporation, which the author is familiar with the feature of changing the bonds to
the stocks'--Sichuan Cao Yu Tan, as the target of economy investigation and
financial analysis. In this report, through analyzing the whole process of the corporation from external to internal, the author tries to reveal the objective law of the existence and development of the enterprises under the conditions of socialist market-oriented economy.
The first part is the analysis of the background of the corporation. Making the brief introduction of the beginning, developing and changing of this corporation, and giving the readers the direct general meaning.
The second part is the analysis of SWOT. Through analyzing the external opportunities and threats, as well as the internal strengths and weakness of the corporation, namely, analysis of SWOT, it will make us have a direct comprehension about the backgrounds of the corporation. The company regards the hydroelectric power as the main business, which is the absent and causes the company to be potential. But the electric market is changeable and is always out of control, so that the company possess both of the opportunities and challenges, but the opportunities is more than the challenges.
The third part is the financial analysis of the operation of the corporation. First
of all, the author puts forward the theoretic foundation, main content and primary means of financial analysis. Secondly, with a total and objective view to explain the situation of finance and operation of the corporation, the author chooses two factors, which decide the value of enterprises. Profitability and level of risk, and seven aspects: the adjustment of financial statements, the analysis of capital structure, the analysis of assets operation efficiency, the analysis of profitability, the analysis of debt redemption, the analysis of cash flowing and the synthetic analysis of the corporation. In this analyzing system, the author uses three analytic means including ratio means, comparing means and tendency means. Besides, the author uses Du Pont system that used all over the world individually. Finally, the author presents viewpoints on strengthening the financial management of the corporation in accordance with the problems of the corporation on profitability and the level risk.
The last part is the analysis of the prospect of the corporation. On the basis of the current situation, and relevant environment of the development of the corporation and its industrial characters, the author submits three models of the development of the corporation in the future: improving hydroelectric power and undertaking continuous development strategy, adjusting the structure and expressing more advantages of electric client, putting up the 'natural Cao Yu Tan' and make the further promotion of the comprehensive image and benefits of the company.
In the words, in this report, through adopting a total analyzing system, the author tries to see through the tendency and reasons of financial changes in the corporation, and find the questions of the enterprise, and seek the new countermeasure and thinking, thereby form strategic ideas about the development of the enterprises.
Anyway, the face of the changeable capital operation, this report is an investigation and research one. So, it is not only marked with creed and commentary, and the prediction is also need be verified by social practice in the future.
引文
1．李向东 胡颖，杜邦财务分析体系的修正，《四川会计》，2002年第5期
2．安建华，现金流动会计辩析，《四川会计》，2001年第12期。
3．张小利，企业长期投资决策中现金流的识别，《财务分析》2001年第1期。
4．胡杨 干胜道，《财务管理》，西南交通大学出版社，2000年6月
5．财政部统计评价司，《企业效绩评价问答》，经济科学出版社，1999年版。
6．熊楚熊，《财务报表分析原理》，立信会计出版社，2000年11月
7．朱元午等著，《企业集团财务理论探讨》，东北财经大学出版社，1999年8月。
8．查尔斯·吉布森主编，刘筱青等译，《财务报表分析—利用财务会计信息》，中国财政经济出版社，1996年12月。
9．陆正飞，《企业发展的财务战略》，东北财经大学出版社，1999年1月。
10．欧阳光中 项红周，《财务报表分析》，复旦大学出版社，2000年8月。
11．陈力生，《财务报表阅读与分析技巧》，文汇出版社，1999年12月。
12．王忠明杨东龙主编，《财务与资本运营》，中国经济出版社，1999年10月。
13．郭复初，《财务新论》，立信会计出版社，2000年7月。
14．S．B科斯特斯 盖泽·斯泽罗威，《财务报表分析及案例》，科文(香港)出版有限公司，1999年5月。
15．陈丹萍 魏汉洲，《巧学会计报表分析》，中国审计出版社，1999年8月。
16．杨江琬 夏冬林，《怎样阅读会计报表》，经济科学出版社，1999年3月。
17．赵坤，《12小时会计报表：主要会计报表全部要点和关键》，企业管理出版社，2000年3月出版。
18．财政部注册会计师考试委员会办公编，《财务成本管理》，中国财政经济出版社，2002年3月出版。
19．D．R米德尔顿，《财务管理》，中信出版社、西蒙与舒斯特国际出版社，1997。
20．燕南，财务报表比率分析中应注意的问题，《山东财政学院学报》，1999年第5期。
21．刘富江，浅谈通货膨胀对财务报表的影响，《暨南学报》，1999年2期。
22．魏明海，论有效的财务分析模式，《财务与会计》，F101
23．陆延昌副总经理在国电公司企业管理工作会议上工作报告，加强管理为建设国际
一流电力公司而努力奋斗，《中国电力报》，2000年9月19日。
24．姚项军，杜邦财务分析体系在我国应用问题研究，《财务与会计》，2000年2期。
25．陈书通，朱跃中，我国未来能源结构变化趋势，《中国工业经济》，2000年第12期。
26．《2000中国水利年鉴》，中国水利水电出版社。2001年12月第一版。
27．洪长玉，反映企业经营状况的财务分析方法刍议，《财务与会计》，2000年第3期。
28．陈慧琴，《潜力无限的水电公司》，http://www.htsc.com.cn;《电力改革新举措对电力类上市公司的影响分析》，http://www.htsc.com.cn。
29. LeopoldA. Bbernstein, Analysis of Financial Statements Revised Edition,Richard D. Irvin inc. 1983.
30．上海证券交易所，http://www.sse.com.cn。
31．深圳证券交易所，http://www.sse.org.cn。
32．国研网，http://www.drcnet.com.cn。
33．中国统计信息网，bttp://www.stats.gov.cn。
34．中国国家电力公司信息网 http://www.sp.com.cn
2．安建华，现金流动会计辩析，《四川会计》，2001年第12期。
3．张小利，企业长期投资决策中现金流的识别，《财务分析》2001年第1期。
4．胡杨 干胜道，《财务管理》，西南交通大学出版社，2000年6月
5．财政部统计评价司，《企业效绩评价问答》，经济科学出版社，1999年版。
6．熊楚熊，《财务报表分析原理》，立信会计出版社，2000年11月
7．朱元午等著，《企业集团财务理论探讨》，东北财经大学出版社，1999年8月。
8．查尔斯·吉布森主编，刘筱青等译，《财务报表分析—利用财务会计信息》，中国财政经济出版社，1996年12月。
9．陆正飞，《企业发展的财务战略》，东北财经大学出版社，1999年1月。
10．欧阳光中 项红周，《财务报表分析》，复旦大学出版社，2000年8月。
11．陈力生，《财务报表阅读与分析技巧》，文汇出版社，1999年12月。
12．王忠明杨东龙主编，《财务与资本运营》，中国经济出版社，1999年10月。
13．郭复初，《财务新论》，立信会计出版社，2000年7月。
14．S．B科斯特斯 盖泽·斯泽罗威，《财务报表分析及案例》，科文(香港)出版有限公司，1999年5月。
15．陈丹萍 魏汉洲，《巧学会计报表分析》，中国审计出版社，1999年8月。
16．杨江琬 夏冬林，《怎样阅读会计报表》，经济科学出版社，1999年3月。
17．赵坤，《12小时会计报表：主要会计报表全部要点和关键》，企业管理出版社，2000年3月出版。
18．财政部注册会计师考试委员会办公编，《财务成本管理》，中国财政经济出版社，2002年3月出版。
19．D．R米德尔顿，《财务管理》，中信出版社、西蒙与舒斯特国际出版社，1997。
20．燕南，财务报表比率分析中应注意的问题，《山东财政学院学报》，1999年第5期。
21．刘富江，浅谈通货膨胀对财务报表的影响，《暨南学报》，1999年2期。
22．魏明海，论有效的财务分析模式，《财务与会计》，F101
23．陆延昌副总经理在国电公司企业管理工作会议上工作报告，加强管理为建设国际
一流电力公司而努力奋斗，《中国电力报》，2000年9月19日。
24．姚项军，杜邦财务分析体系在我国应用问题研究，《财务与会计》，2000年2期。
25．陈书通，朱跃中，我国未来能源结构变化趋势，《中国工业经济》，2000年第12期。
26．《2000中国水利年鉴》，中国水利水电出版社。2001年12月第一版。
27．洪长玉，反映企业经营状况的财务分析方法刍议，《财务与会计》，2000年第3期。
28．陈慧琴，《潜力无限的水电公司》，http://www.htsc.com.cn;《电力改革新举措对电力类上市公司的影响分析》，http://www.htsc.com.cn。
29. LeopoldA. Bbernstein, Analysis of Financial Statements Revised Edition,Richard D. Irvin inc. 1983.
30．上海证券交易所，http://www.sse.com.cn。
31．深圳证券交易所，http://www.sse.org.cn。
32．国研网，http://www.drcnet.com.cn。
33．中国统计信息网，bttp://www.stats.gov.cn。
34．中国国家电力公司信息网 http://www.sp.com.cn