证券交易民事责任的基础研究
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摘要
我国证券交易民事责任制度的规定非常薄弱，实体性规则的疏漏与程序性民事责任规则的缺失是其致命的缺陷，而造成这种状况的深层次原因在于立法理念的缺失，而立法理念的认识和选择对立法技术的选择和运用起决定作用，为此，本文从立法理念的角度出发对证券交易民事责任制度的根据、功能及构建原则等进行基础性探讨。
本文分为六个部分。
第一部分引言。
第二部分，问题的提出与概念的界定。在对我国证券市场违法违规现象进行简单分析的基础上揭示出证券交易民事责任制度不完善的症结之所在：立法理念的缺失。然后对与本文研究有关的主要概念进行界定。
第三部分，证券交易民事责任的根据。主要从哲学、法学和经济学的角度进行探讨。证券交易民事责任的哲学根据就在于其具有存在的可能性、应当性和正当性，这是有关证券交易民事责任存在合理性的终极问题。对证券交易民事责任的法律根据，本文主要从合同法基础和侵权法基础两方面进行分析，其中，合同法基础就在于违约民事责任理论和缔约过失责任理论，而侵权法基础则为侵权民事责任理论，并对作为侵权民事责任成立基础的因果关系和归责原则进行剖析。对证券交易民事责任的经济学根据，本文尝试用信息不对称理论、外部效应理论、风险理论和有效市场理论进行分析。
第四部分，证券交易民事责任功能。本部分运用功能分析方法将证券交易民事责任置于社会整体中，确立了由法律功能和经济功能构成的功能体系。法律功能主要体现为补偿、预防和惩罚三方面，而经济功能主要体现为合理配置资源和提高经济效益两方面。此外，本部分还运用诉讼机制和非讼机制的有关理论对证券交易民事责任功能的实现机制进行评述。
四川大学硕士学位论文
第五部分，证券交易民事责任的构建原则。本部分分别对证券交易民事责
任构建的确定原则、维权原则、区分原则和独立原则进行论述。确定原则主要
是指证券交易民事责任要具有确定性，在民事责任的设定中必须明确规定违法
行为、责任主体、归责原则、损失计算方法、责任形式等。维权原则是指证券
交易民事责任的建立必须以民事权利的保障和民事权利的救济为目的。区分原
则是指由于证券交易民事责任具有复杂性，在构建证券交易民事责任体系时应
按主体、行为、归责原则和设定方式等不同的标准进行区分。独立原则是指证
券交易民事责任既独立于行政责任又独立于刑事责任，三者不能互相混同，不
能以一种责任替代另一种责任，也不能因承担一种责任免除另一种责任。
第六部分，结语。
The system of civil liability in security transaction is very weak and lack stipulations in our country. The deep-step reason which leads to this kind of state is the loss of legislate ideology. However, legislate ideology plays a decisive role on the legislate technique's selection and application. For this reason, the thesis from the angle of legislate ideology, delve basically into the foundation, the function and the principle of construction of civil liability in security transaction.
The thesis is divided into six sections:
Section 1 is preface.
Section 2 is about the proposition of problems and limitation of concepts. The loss of legislate ideology is the key point of the problem, which results in the imperfection of civil liability in security transaction. This conclusion is based on the simple analysis to the phenomenon of irregularity in the security market in our country. Afterwards the author gives specific definitions to main concepts which are related to this thesis.
Section 3 mainly deals with the foundation of civil liability in security transaction. The author offers three angles to further her research: philosophy, the science of law and economics as well. The author put forward the idea that the foundation of philosophy to the existence of civil liability in security transaction is its possibility, obligation and justification. This is the most ultimate problem that is relevant to the rational existence of civil liability in security transaction. As to the law basic, the thesis analyses it from two main aspects: the foundation of Contract Law and the foundation of Tort Law. The foundation of CL is supported by theories of contract-breaking responsibility and misfeasance responsibility in contracting; the
foundation of TL is the civil tort liability and it gives the analysis to the causation and the principle of imputation when the civil tort liability is tenable. Analysis to the foundation of economics is tried by means of these theory: asymmetric information, externality, market risk and efficient capital market.
The fourth section focuses on the function of civil liability in security transaction. By means of functional analysis, this section put civil liability in security transaction into the whole society and establishes the function system, which is constructed by the legal function and the economic function. The legal function is usually embodies in three aspects: compensation, precaution and punishment. The economic function is shown in two aspects: rationally allocating recourses and improving economic profits. Moreover, this section makes a discussion about the procedural mechanism of civil liability in security transaction by using relative theories of litigation mechanism and non-contentions mechanism.
The fifth section is about principle of civil liability in security transaction. This part gives discussion and makes statement about the principle of certainty, guarantee right, distinguishment and independence, which are all related to the construction of civil liability in security transaction. The principle of certainty mainly refers that civil liability in security transaction must hare clear definite. The principle of guarantee right is that the establishment of civil liability in security transaction mast be live with the safeguard of the civil right and provides the legal relief. The principle of distinguishing refers to the distinguishment based on different standards of objects, behavior, principle of imputalion and establishing manners of civil liability in security transaction. The principle of independence means that civil liability in security transaction is independent to the administrative liability and also the criminal liability, three of them can not mix up mutually. Each of them can not b
e replaced by the other and none of them can be remitted.
Section 6 is concluding remarks.
本文分为六个部分。
第一部分引言。
第二部分，问题的提出与概念的界定。在对我国证券市场违法违规现象进行简单分析的基础上揭示出证券交易民事责任制度不完善的症结之所在：立法理念的缺失。然后对与本文研究有关的主要概念进行界定。
第三部分，证券交易民事责任的根据。主要从哲学、法学和经济学的角度进行探讨。证券交易民事责任的哲学根据就在于其具有存在的可能性、应当性和正当性，这是有关证券交易民事责任存在合理性的终极问题。对证券交易民事责任的法律根据，本文主要从合同法基础和侵权法基础两方面进行分析，其中，合同法基础就在于违约民事责任理论和缔约过失责任理论，而侵权法基础则为侵权民事责任理论，并对作为侵权民事责任成立基础的因果关系和归责原则进行剖析。对证券交易民事责任的经济学根据，本文尝试用信息不对称理论、外部效应理论、风险理论和有效市场理论进行分析。
第四部分，证券交易民事责任功能。本部分运用功能分析方法将证券交易民事责任置于社会整体中，确立了由法律功能和经济功能构成的功能体系。法律功能主要体现为补偿、预防和惩罚三方面，而经济功能主要体现为合理配置资源和提高经济效益两方面。此外，本部分还运用诉讼机制和非讼机制的有关理论对证券交易民事责任功能的实现机制进行评述。
四川大学硕士学位论文
第五部分，证券交易民事责任的构建原则。本部分分别对证券交易民事责
任构建的确定原则、维权原则、区分原则和独立原则进行论述。确定原则主要
是指证券交易民事责任要具有确定性，在民事责任的设定中必须明确规定违法
行为、责任主体、归责原则、损失计算方法、责任形式等。维权原则是指证券
交易民事责任的建立必须以民事权利的保障和民事权利的救济为目的。区分原
则是指由于证券交易民事责任具有复杂性，在构建证券交易民事责任体系时应
按主体、行为、归责原则和设定方式等不同的标准进行区分。独立原则是指证
券交易民事责任既独立于行政责任又独立于刑事责任，三者不能互相混同，不
能以一种责任替代另一种责任，也不能因承担一种责任免除另一种责任。
第六部分，结语。
The system of civil liability in security transaction is very weak and lack stipulations in our country. The deep-step reason which leads to this kind of state is the loss of legislate ideology. However, legislate ideology plays a decisive role on the legislate technique's selection and application. For this reason, the thesis from the angle of legislate ideology, delve basically into the foundation, the function and the principle of construction of civil liability in security transaction.
The thesis is divided into six sections:
Section 1 is preface.
Section 2 is about the proposition of problems and limitation of concepts. The loss of legislate ideology is the key point of the problem, which results in the imperfection of civil liability in security transaction. This conclusion is based on the simple analysis to the phenomenon of irregularity in the security market in our country. Afterwards the author gives specific definitions to main concepts which are related to this thesis.
Section 3 mainly deals with the foundation of civil liability in security transaction. The author offers three angles to further her research: philosophy, the science of law and economics as well. The author put forward the idea that the foundation of philosophy to the existence of civil liability in security transaction is its possibility, obligation and justification. This is the most ultimate problem that is relevant to the rational existence of civil liability in security transaction. As to the law basic, the thesis analyses it from two main aspects: the foundation of Contract Law and the foundation of Tort Law. The foundation of CL is supported by theories of contract-breaking responsibility and misfeasance responsibility in contracting; the
foundation of TL is the civil tort liability and it gives the analysis to the causation and the principle of imputation when the civil tort liability is tenable. Analysis to the foundation of economics is tried by means of these theory: asymmetric information, externality, market risk and efficient capital market.
The fourth section focuses on the function of civil liability in security transaction. By means of functional analysis, this section put civil liability in security transaction into the whole society and establishes the function system, which is constructed by the legal function and the economic function. The legal function is usually embodies in three aspects: compensation, precaution and punishment. The economic function is shown in two aspects: rationally allocating recourses and improving economic profits. Moreover, this section makes a discussion about the procedural mechanism of civil liability in security transaction by using relative theories of litigation mechanism and non-contentions mechanism.
The fifth section is about principle of civil liability in security transaction. This part gives discussion and makes statement about the principle of certainty, guarantee right, distinguishment and independence, which are all related to the construction of civil liability in security transaction. The principle of certainty mainly refers that civil liability in security transaction must hare clear definite. The principle of guarantee right is that the establishment of civil liability in security transaction mast be live with the safeguard of the civil right and provides the legal relief. The principle of distinguishing refers to the distinguishment based on different standards of objects, behavior, principle of imputalion and establishing manners of civil liability in security transaction. The principle of independence means that civil liability in security transaction is independent to the administrative liability and also the criminal liability, three of them can not mix up mutually. Each of them can not b
e replaced by the other and none of them can be remitted.
Section 6 is concluding remarks.
引文
1 [英]哈特：《法律的概念》，中国大百科全书出版社，1997版。
2 德沃金：《法律帝国》，中国大百科全书出版社，1997版。
3 [美]罗尔斯：《正义论》，中国社会科学出版社，1988年版。
4 [美]E·博登海默：《法理学法律哲学与法律方法》，中国政法大学出版社，1999版。
5 [德]海德格尔：《论根据的本质》《海德格尔选集》(上)，上海三联书店 年版
6 [美]罗纳德。德沃金：《认真对待权利》，信春鹰、吴玉章译，中国大百科全书出版社 1998年版
7 [英]弗里德利希·冯·哈耶克：《自由秩序原理》三联书店，1997版。
8 [美]迈克尔·D·贝勒斯：《法律的原则》，中国大百科全书出版社，1997版。
9 [德]康德著：《历史理性批判文集》，何兆武译，商务印书馆1990年版。
10 [英]弗里德利希·冯·哈耶克著：《法律、立法与自由》(第三卷)，中国大百科全书出版社2000年版。
11 [美]布坎南：《自由、市场与国家》，平新乔、莫扶民译，三联书店上海分店，1989年版。
12 [美]哈罗德·伯尔曼著：《法律与革命》，中国大百科全书出版社1993年版。
13 王利明：《违约责任论》，中国政法大学出版社1996年版。
14 王泽鉴：《侵权行为法》，中国政法大学出版社，2001年版。
15 王利明、杨立新：《侵权行为法》，法律出版社，1996年版。
16 王家福主编：《民法债权》，法律出版社，1991年版。
17 王利明等著：《民法新论》，中国政法大学出版社1988年版。
18 王卫国：《过错责任原则：第三次勃兴》，浙江人民出版社，1987年版。
19 [台]钱国成：“共同侵权行为与特殊侵权行为”，载《现代民法基本问题》，汉林出版社，民国70年版。
20 刘士国：《现代侵权损害赔偿研究》，法律出版社，1998年版。
21 [台]曾世雄：《损害赔偿法原理》，中国政法大学出版社，2001年版。
22 R·A·波斯纳：《法律的经济分析》(上、下)，蒋兆康译，中国大百科全书出版社，1997年版。
23 [美]罗伯特·考特、托马斯·尤伦著，张军等译：《法和经济学》，上海三联书店、上海人民出版社，1994年版。
24 张维迎编：《詹姆斯·莫里斯论文精选——非对称信息下的激励理论》，商务印书馆，1997年版。
25 长谷川启之(日)、梁小民、刘更朝：《经济政策的理论基础》，中国计划出版社，1995年版。
26 曹凤歧主编：《证券投资学》，北京大学出版社，1995版。
27 [美]罗纳德·科斯：《企业、市场和法律》，上海三联书店，1990年版。
28 [美]斯蒂格利茨：《经济学》(上册)，中国人民大学出版社，1997年版。
29 刘亚：《国际金融风险论》，中国金融出版社，1995版。
30 王建平、高晋康主编：《证券市场风险法律规制》，西南财经大学出版社，2000年版。
31 强力：《金融法》，法律出版社，1999年版。
32 杨志华：《证券法律制度研究》，中国政法大学出版社，1995年版。
33 齐斌，《证券市场信息披露法律监管》，法律出版社，2000年版。
34 [英] J．D．贝尔纳：《科学的社会功能》，商务印书馆，1995年版。
35 北京大学法律系法学理论教研室、中国经济体制改革研究所法律室合编：《法律社会学》，山西人民出版社，1988年版。
36 [美]罗纳德·科斯：《论生产的制度结构》，盛洪、陈郁等译，上海：三联书店上海分店，1994年版。
37 刘家兴主编：《民事诉讼法学教程》，北京大学出版社，1994年版。
38 白绿铉：《联邦民事诉讼法》，经济日报出版社1998年第2版。
39 [日]谷口安平：《程序的正义与诉讼》，王亚新等译，中国政法大学出版社 1996年版。
40 任自力：《中国证券法操作原理·经典案例评析》，中国检察出版社，2000年版。
41 高如星、王敏祥：《美国证券法》，法律出版社，2000年版。
42 卞耀武主编，郑冲、贾红梅译《德国证券交易法律》，法律出版社1999年版。
43 卞耀武主编，徐庆译《日本证券法律》，法律出版社1999年版。
44 全国人大常委会办公厅研究室《中华人民共和国证券法应用指南》编写组编：《中华人民共和国证券法应用指南》，改革出版社，1999年版。
45 卞耀武主编：《中华人民共和国证券法释义》，法律出版社1999年版。
46 李袁婕、王世成主编：《证券法答疑》，人民法院出版社1999年版。
47 郑顺炎：《证券市场不当行为的法律实证》，中国政法大学出版社，2000年版，
48 [日]河本一郎、大武泰南著，侯水平译，陈永忠审校：《证券交易法概论》，法律出版社，2001年版。
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50 周友苏主编：《证券法通论》，四川人民出版社，1999年版。
51 符启林主编：《中国证券交易法律制度研究》，法律出版社，2000年版。
52 姜丽勇主编：《证券违法案例——证券市场违法违规行为透视》，经济日报出版社，2001年版。
53 [台]赖英照：《证券交易法逐条释义》(第四册)，三民书局，民国80年版。
54 [台]赖源河：《证券管理法规》，民国83修订版。
55 孔祥俊：《民商法新问题与判例研究》，人民法院出版社，1996年版。
56 孙国华主编：《法学基础理论》，法律出版社1990年版。
57 中国证券监督管理委员会编《证券立法国际研讨会》，法律出版社1997年7月版。
58 吴弘主编：《中国证券市场发展的法律调控》，法律出版社，2001年版。
59 季卫东：《法治秩序的建构》，中国政法大学出版社，1999版。
60 陈兴良：《刑法哲学》，中国政法大学出版社1992年版
61 成涛、鲍瑞坚主编：《证券法通论》，中国大百科全书出版社上海分社，1994年版
62 Louis Lo, Fundamentals of Security Regulation, Little,Brown & Company,1988
63 Philip Wood, Law and Practice of International Finance., London: Sweet & Maxwell, 1980.
64 Brown & Wood, Accessing The U, S Capital Markets—An Introduction to United States Security laws for Non—U. S. Issuers of Security
65 Ratner, Security Regulation in a Nutshell, West Group 1998 & 法津出版社，1999。
66 Eugene Fama, Efficient Capital Markets: A Review of Theory & Empirical Work, 25 J. Of in. 383-417(1970).
67 杨寿堪：《可能性高于现实性—海德格尔(存在与时间)的一个基本观念》，载《人文杂志》1998年第5期
68 张恒山；《“法的价值”概念辨析》，载《中外法学》1999年第5期 谢鹏程：《论法律的工具合理性与价值合理性：以法律移植为例》，载于《法律科学》，1996年第6期。
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70 刘作翔，龚向和：《法律责任的概念分析》，载《法学》．，1999年第1期
71 叶传星：《论设定法律责任的一般原则》，载《法律科学．，1999年第2＼
72 叶传星：《法律责任的哲学根据》载《法制与社会发展》，1998年第6＼
73 龚向和：《论法律责任的合理性》，载《法律科学》，1998年第6期
74 高西庆：《证券市场强制性信息披露制度的理论根据》，载《深圳证券市场导报》1996年第10期。
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77 盛洪：《外部性问题和制度创新》，载《管理世界》，1995年第2期
77 张佩霖：《也论侵权损害的归责原则》，载《政法论坛》 1990年第2期。
78 王旸：《侵权法上因果关系理论研究》，载《民商法论丛》第11卷，
79 王利明；《论证券法中的民事责任制度的完善》，载《证券法律评论》2001年第1期
80 李山：《证券监管不能手软》，《投资与证券》，2001年第1期
81 周有苏、罗华兰：《论证券民事责任》，载《中国法学》，2000年第4期
82 魏建版、黄少安：《经济外部性与法律》，载《中国经济问题》，1998年第4期
83 符气岗：《中国证券市场的发展与非对称信息》，载《新东方》，2002年第3
期
84 龙小波、吴敏：《证券市场有效性理论与中国证券市场有效性实证研究》，载《金融研究》，1999年第3期
85 杨松：《西方学者对证券市场信息有效性的研究》，载《外国经济与管理》1997年第1期
86 何晓晴：《市场说了算还是法人说了算》载《中国金融信息证券综合周刊》，2000(49)：9．
87 钟付和：《论证券融资的信息披露制度》，载《中国法学》，1999年期
88 顾肖荣：《关于操纵证券市场行为认定和处罚中若干问题比较》，载《政治与法律》1999年第5期
89 刘云龙、刘放鸣：《“诺斯外部性”理论的扩展及应用》，载《中南财经大学学报》1995年第4期
90 郑秉：《对证券市场各主体的影响透析》，载《证券市场导报》1999年第1期
91 徐海焱、曲俊生、杨兵兵、周立峰、覃欣：《外部性的内在化问题》，《管理世界》1992年第5期。
92 龙小波、吴敏文：《证券市场有效性理论与中国证券市场有效性实证研究》，载《金融研究》1999年第3期
93 钟付和；《证券法的公平与效率及其均衡与整合——兼论我国证券法之立法连续性不足》，《法律科学》2000年第6期
94 张远忠：《论发行公司虚假陈述的民事责任》，载，《法学》1998年第1期
95 吴志攀：《证券产业，政府与法律的互动》，载《金融法苑》1999年第3期
96 郭雳、袁平海：《证券私募发行中的民事责任问题研究——以虚假陈述制度为中心》，载《法学评论》，2001年第5期。
97 王千维：《民事损害赔偿法上因果关系之结构分析以及损害赔偿之基本原则》，载《政大法律评论》第六十期
98 高岭：《证券欺诈的民事责任分析之二违约责任还是侵权责任》，《证券时报》2003年第2-28 10：31
99 胡吕银：《论侵权行为法上的因果关系—兼评因果关系两分法》，载《扬州大学学报》(人文社会科学版)，2001年9期
100 郑琰：《浅析信息披露不实的民事责任——从红光案谈起》，载吴志攀、白建军主编：《证券市场与法律》，中国政法大学出版社，2000年版。
101 王利明、董安生：《合同责任与侵权责任竞合的比较研究》，载《法学研究》，1989年第5期，
103 杨益：《论证券民事责任法律制度——以我国《证券法》为基点》，载《投资与证券》2003年第1期
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105 薛峰：《中国证券市场的法治状况研究——有关证券市场典型案件的司法判例的启示》，载《芜湖师专学报》2002年第2期
106 韩松：《违反证券法的民事责任及其立法完善》，载《法律科学》1995年第4期
107 杨明宇：《证券发行中不实陈述的民事责任研究》，载郭锋主编：《证券法律评论》，法律出版社，2001年第1期。
108 付子堂、胡仁智：《论法律的社会功能》，载《法制与社会发展》1999年第4期
109 马忠法：《论建立我国证券交易中的民事赔偿制度》，载梁慧星主编：《民商法论丛》，第14卷，法律出版社。
110 胡基：《证券法之虚假陈述制度研究》，载《民商法论丛(第12卷)》，法律出版社1999年版，
111 郭敏：《信息披露义务与民事责任探讨》，载《山东法学》1997年第3期。
112 庄淑珍、董天夫：《我国代表人诉讼制度与美国集团诉讼制度的比较研究》，载《法商研究》1996年第2期
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114 王涌：《私法救济的一般理论》，载《人大法律评论》第1辑
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1999年第7期。
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118 夏江：《中国证券市场风险诱发机制分析》，载《南京大学学报》1998年第4期
119 郑顺炎：《我国<证券法>立法技术浅析》http: 证券交易民事责任/www.civillaw.com.cn/
120 肖建华：《群体诉讼与我国代表人诉讼的比较》，中国民商法律网，网址为：http://www.civillaw.com.cn/lawfore/scholar/lawfore-18.asp。
121 程淑娟：《证券民事诉讼将向何处去》，载《人民日报海外版》2001年11月3日
122 贾纬：《证券市场侵权纠纷的思考》，载《法律适用》2001年第11期。
123 郭敏：《信息披露义务与民事责任探讨》，载《山东法学》，1997年第3期。
124 储槐植、汪永乐：《刑法因果关系研究》载《中国法学》，2001年第2期。
2 德沃金：《法律帝国》，中国大百科全书出版社，1997版。
3 [美]罗尔斯：《正义论》，中国社会科学出版社，1988年版。
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6 [美]罗纳德。德沃金：《认真对待权利》，信春鹰、吴玉章译，中国大百科全书出版社 1998年版
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24 张维迎编：《詹姆斯·莫里斯论文精选——非对称信息下的激励理论》，商务印书馆，1997年版。
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29 刘亚：《国际金融风险论》，中国金融出版社，1995版。
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32 杨志华：《证券法律制度研究》，中国政法大学出版社，1995年版。
33 齐斌，《证券市场信息披露法律监管》，法律出版社，2000年版。
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