中外投资银行业务发展模式比较
摘要
投资银行是资本市场上高级形态的中介机构，有人称之为资本市场的“灵魂”。投资银行从产生到现在大致经历了三个阶段，即1929年以前的投资银行、1933年—20世纪70年代末的投资银行、20世纪80年代至今的投资银行。国外投资银行业务的主要特点是业务范围广、适应性强，主要业务包括证券承销、证券交易、证券私募、兼并与收购、基金管理、风险资本、金融工程、金融咨询等。我国投资银行已经开展的业务主要包括一级市场业务、二级市场业务、货币市场业务、企业并购及融资顾问业务、投资管理服务、证券品种创新业务、证券抵押融资服务以及海外证券市场拓展等。与国外投资银行相比，我国投资银行主要存在如下问题：资产规模过小，抗风险能力弱；在业务内容、市场竞争、主要收入来源、发展管理模式等方面存在差距；缺乏健全的资产负债管理机制，资产质量差，资产的流动性风险大；缺乏高素质的投资银行专业人才等。与国外投资银行相比，我国投资银行业务发展具有自己的特点，可从政策条件下的业务特征、制度条件下的业务特征、投资银行自身所产生的业务特征等三个方面表现。我国的投资银行是随着证券业的发展及产业结构调整而开始进入起步期的，其业务发展经历了三个阶段，即以经纪业务为主的初步发展阶段(1988-1991年)、以经纪业务和发行承销及自营三业并重为特点的持续发展阶段(1992-1995年)、新兴的投行业务探索阶段。目前，我国的投资银行业正逐步从新兴行业向成熟行业过渡，针对行业的发展趋势，我国投资银行业务发展应采取业务创新、加强业务研究、发展中外投资银行合作、加强监管等手段。
引文
[1]资料来源：美林集团1999年年报。
[2]尹建桥，柳爱民：《国际投资银行发展的新趋势及我国券商的对策》，《重庆商学院学报》2001年第1期。
[3]傅承：《我国投资银行业发展模式初探》，《理论研究》1997年第2期。
[4]资料来源：美林集团1996年年报。
[5]《中西券商资产负债及其管理比较》，《证券市场导报》1997年第11期。
[6]黄亚钧主编：《现代投资银行的业务和经营》，立信会计出版社1996年8月第1版。
[7]张向前：《投资银行业务多元化进程中的利益冲突及其防范》，《上海投资》2001年第8期。
[8]桥恩·A·C·桑托恩：《商业银行从事证券业务的理论分析》，《国际金融研究》2001年第3期。
[9]张旭阳：《改进银行业的公司治理机构》，《国际金融研究》2001年第4期。
[10]《亚洲投资银行业---满载东方的希望》：《银行家》2001年5月号。
[11]戴念念：《中国投资银行业的发展》，《投资研究》2001年第8期。
[12]吴有根，袁华军：《我国投资银行在当前企业并购中的作用与业务定位》，福建师范大学学报(哲学社会科学版)2001年第3期。
[13]杨万东：《关于中国投资银行业若干问题讨论综述》，《经济理论与经济管理》1999年第1期。
[14]步新：《论我国投资银行发展趋势和业务发展策略》，《开发研究》2000年第四期。
[15]白玉代芳：《我国投资银行的发展模式选择》，《当代经济》2001年第2期。
[16]明杰：《投资银行业务发展战略研究》，《社会科学》2001年第2期。
[17]马红：《投资银行业亟待发展》，《上海经济》1998年第4期。
[18]任强：《发展我国投资银行业的模式选择》，《重庆经济》2000年3月。
[19]赵冰：《论我国投资银行发展》，《经济师》2000年第6期。
[20]刘园，王达学：《论我国投资银行业的发展模式》，《国际贸易问题》1999年第7期。
[21]王静：《并购重组与中国投资银行业务发展模式初探》，《金融参考》1999年第2期。
[22]刘银凤：《我国投资银行发展模式选择》，《金融论苑》1999年第6期。
[23]段中鹏：《对我国发展投资银行业的思考》，《财贸经济》1998年第3期。
[24]郭春燕：《投资银行的发展模式》，《商业经济研究》1999年第4期。
[25]王宏建：《中国投资银行业路向何方》，[www.china028.com]2001／06／13
[26]阎肃：《加入WTO与中国投资银行的发展》，投资银行大师网站2000／10／19
[27]法国巴黎百富勤有限公司中国研究组：《“中国资本市场”研究报告》，千龙新闻网2001／08／07
[28]《现实条件下的投资银行业务》，中经网北京讯 1999／08／04
[29]《新世纪券商业务发展战略》，投资银行大师网站2000-2001
[30]《入世后如何拓展我国的投资银行业务》，投资银行大师网站2000-2001
[31]姚文平：《百富勤的变迁及启示》，投资银行大师网站2000-2001
[32]《我国投资银行业务的创新》，投资银行大师网站2000-2001
[33]《二板市场投资银行业务的企业选择》，中宏网 2000／11／23
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