中国证券投资基金业现状及问题研究
|
摘要
基金作为一个新兴而有生命力的行业，在我国的发展不过几年的时间，从开始出现时的规模小、无秩序，在国家大力发展资本市场的宏观指导下，逐渐发展成为社会投资的一股巨大的力量，其间经历了无序、规范、调整、大发展的渐进过程，用几年的时间走完了国外百年走过的历程，其发展速度之快，被社会关注程度之高，无不说明作为新兴市场的中国，经济的高速发展必然引发金融市场的大发展，而作为金融市场重要组成部分的，资本市场也将迎来前所未有的发展机会。
本论文将分析我国基金业发展的历程及现状，力求系统，但不可能面面俱到，重点为：现代投资理论、我国基金业现状、基金业面临的问题及创新等几个部分。现代投资理论部分通过Markowitz的投资模型、资本资产定价模型(CAPM)等主要现代投资理论模型阐述这些理论模型的实战性和适用性；其他部分通过研究各国基金业发展历程并结合中国实情分析我国基金业的品种结构、市场地位、推广策略、管理模式、操作手法，盈利状况、创新及存在的问题，力求通过现实例证和抽样统计阐述我国基金业发展过程中由于国情迥异必然会碰到的问题。
Securities investment fund as a new and vive industry, Its development just a few years in our country. With the national macro guidance to the development of capital markets, it has gradually developed into a strong force in social investment. Its development experienced disorderly, norms, adjustment, and development and incremental process. By years end a 100-year journey abroad. Its development speed, high degree of social concern, shows that the emerging markets as China's rapid economic growth will inevitably lead to large-scale development of the financial markets. As an important component of the financial markets , the capital market will also usher in an unprecedented development opportunity.
This paper will analyze the history and development of China's fund industry and status quo. I will make every effort to achieve systematic, but it is impossible to achieve balanced. Focusing on: modern investment theory, the status of our fund industry, deficiency, innovations, etc .On the part of modern investment theory. I will adopt Markowitz investment models, the capital asset pricing model (CAPM), and other major models used to explain these modern investment theory models Practicality and applicability; Other parts. I will study the fund industry through the development process and to
analyze the facts of China's fund industries' product mix, market position, promotion strategies, management, operation practices, profitability, innovation and the existing problems. I sought through practical examples and statistical sampling to elaborate: As different national conditions, China's fund industry development process will inevitably encounter its own problems.
本论文将分析我国基金业发展的历程及现状，力求系统，但不可能面面俱到，重点为：现代投资理论、我国基金业现状、基金业面临的问题及创新等几个部分。现代投资理论部分通过Markowitz的投资模型、资本资产定价模型(CAPM)等主要现代投资理论模型阐述这些理论模型的实战性和适用性；其他部分通过研究各国基金业发展历程并结合中国实情分析我国基金业的品种结构、市场地位、推广策略、管理模式、操作手法，盈利状况、创新及存在的问题，力求通过现实例证和抽样统计阐述我国基金业发展过程中由于国情迥异必然会碰到的问题。
Securities investment fund as a new and vive industry, Its development just a few years in our country. With the national macro guidance to the development of capital markets, it has gradually developed into a strong force in social investment. Its development experienced disorderly, norms, adjustment, and development and incremental process. By years end a 100-year journey abroad. Its development speed, high degree of social concern, shows that the emerging markets as China's rapid economic growth will inevitably lead to large-scale development of the financial markets. As an important component of the financial markets , the capital market will also usher in an unprecedented development opportunity.
This paper will analyze the history and development of China's fund industry and status quo. I will make every effort to achieve systematic, but it is impossible to achieve balanced. Focusing on: modern investment theory, the status of our fund industry, deficiency, innovations, etc .On the part of modern investment theory. I will adopt Markowitz investment models, the capital asset pricing model (CAPM), and other major models used to explain these modern investment theory models Practicality and applicability; Other parts. I will study the fund industry through the development process and to
analyze the facts of China's fund industries' product mix, market position, promotion strategies, management, operation practices, profitability, innovation and the existing problems. I sought through practical examples and statistical sampling to elaborate: As different national conditions, China's fund industry development process will inevitably encounter its own problems.
引文
1 《证券投资基金》，中国财政经济出版社，2005．06
3 《中国经济时报》，2006．03．13
4 《证券日报》，2004．09．01
5 《证券时报》2004．11．12
6 《中国经济时报》，2006．03．13
[01] [美]Robert A．Haugen；Modern Investment Theory 4th Edition；清华大学出版社；1999．04。
[02] [美]Zvi Bodie，Alex Kane等；Investments 5th Edition；机械工业出版社；2002．02。
[03] 中国证券业协会；证券投资基金；中国财政经济出版社；2005．06。
[04] [美]Strong，R．A．；投资组合管理；清华大学出版社；2005．03。
[05] 胡俞越；期货投资基金；机械工业出版社；2005．07
[06] [美]罗杰斯 蒲定东；热门商品投资：中信出版社：2005．09
[07] 中国证券业协会基金公会：证券投资基金法规体系研究：中国证券业协会基金公会；2002．07
[08] 李飞；中华人民共和国证券投资基金法释义；法律出版社；2003．04
[09] 黄人杰；证券投资基金管理人法律制度研究；工商出版社；2004．04
[10] 贺绍奇：证券投资基金的法律透视；人民法院出版社；2000．04
[11] 王彦国；投资基金论；北京大学出版社；2002．05
[12] 黄福广；证券投资基金-评级理论与方法；中国经济出版社；2005．11
[13] David Hatton；中国基金投资市场；经济科学出版社出版；2005．03
[14] 中国银行基金托管部；投资基金实务读木；中国金融出版社；2003．05
[15] 中国证券投资基金年鉴编委会；中国证券投资基金年鉴(2000-2005)；中国科学技术出版社；2001-2006
[16] 何孝星；证券投资基金运行论；清华大学出版社：2003．09
[17] 罗松山；投资基金与金融体制变革；经济管理出版社；2003．01
[18] 宋国良；证券投资基金-运营与管理；人民出版社；2005．01
[19] 何德旭；中国投资基金制度变迁分析；西南财经大学出版社；2003．01
[20] 刘树军：证券投资基金与交易：中国金融出版社：2002．07
[21] 陈松男；金融分析-投资、融资策略与衍生创新；复旦大学出版社；2004．01
[22] 陈雨露 赵锡军；金融投资学；中国人民大学出版社；1996．06
[23] [美]戴维·G·卢恩伯格；投资科学；中国人民大学出版社；；2005．03
[24] 陈柳钦：制度、金融、投资与发展：知识产权出版社；2005．03
[25] 陈松男；金融分析——投资、融资策略与衍生创新；复旦大学出版社；2001．12
[26] [美]Gibson，R．C；资产分配：投资者如何平衡金融风险第2版；机械工业出版社；2005．05
[27] [美]安德鲁·戴维森；资产证券化：构建和投资分析；
[28] 王红征；现代金融投资工具；清华大学出版社；2005．10
[29] 陈信华：微观金融学-财务分析、资产定价与投资评估：上海财经大学出版社；2006．04
[30] 李季，王宇；机构投资者：新金融景观；东北财经大学出版社，2002．06
[31] 金圣才；CFA考试辅导系列公司财务、衍生产品投资、其他金融产品投资；中国石化出版社；2006．04
[32] 汤震宇，徐寒飞，李鑫；固定收益证券定价理论；复旦大学出版社；2004．09
3 《中国经济时报》，2006．03．13
4 《证券日报》，2004．09．01
5 《证券时报》2004．11．12
6 《中国经济时报》，2006．03．13
[01] [美]Robert A．Haugen；Modern Investment Theory 4th Edition；清华大学出版社；1999．04。
[02] [美]Zvi Bodie，Alex Kane等；Investments 5th Edition；机械工业出版社；2002．02。
[03] 中国证券业协会；证券投资基金；中国财政经济出版社；2005．06。
[04] [美]Strong，R．A．；投资组合管理；清华大学出版社；2005．03。
[05] 胡俞越；期货投资基金；机械工业出版社；2005．07
[06] [美]罗杰斯 蒲定东；热门商品投资：中信出版社：2005．09
[07] 中国证券业协会基金公会：证券投资基金法规体系研究：中国证券业协会基金公会；2002．07
[08] 李飞；中华人民共和国证券投资基金法释义；法律出版社；2003．04
[09] 黄人杰；证券投资基金管理人法律制度研究；工商出版社；2004．04
[10] 贺绍奇：证券投资基金的法律透视；人民法院出版社；2000．04
[11] 王彦国；投资基金论；北京大学出版社；2002．05
[12] 黄福广；证券投资基金-评级理论与方法；中国经济出版社；2005．11
[13] David Hatton；中国基金投资市场；经济科学出版社出版；2005．03
[14] 中国银行基金托管部；投资基金实务读木；中国金融出版社；2003．05
[15] 中国证券投资基金年鉴编委会；中国证券投资基金年鉴(2000-2005)；中国科学技术出版社；2001-2006
[16] 何孝星；证券投资基金运行论；清华大学出版社：2003．09
[17] 罗松山；投资基金与金融体制变革；经济管理出版社；2003．01
[18] 宋国良；证券投资基金-运营与管理；人民出版社；2005．01
[19] 何德旭；中国投资基金制度变迁分析；西南财经大学出版社；2003．01
[20] 刘树军：证券投资基金与交易：中国金融出版社：2002．07
[21] 陈松男；金融分析-投资、融资策略与衍生创新；复旦大学出版社；2004．01
[22] 陈雨露 赵锡军；金融投资学；中国人民大学出版社；1996．06
[23] [美]戴维·G·卢恩伯格；投资科学；中国人民大学出版社；；2005．03
[24] 陈柳钦：制度、金融、投资与发展：知识产权出版社；2005．03
[25] 陈松男；金融分析——投资、融资策略与衍生创新；复旦大学出版社；2001．12
[26] [美]Gibson，R．C；资产分配：投资者如何平衡金融风险第2版；机械工业出版社；2005．05
[27] [美]安德鲁·戴维森；资产证券化：构建和投资分析；
[28] 王红征；现代金融投资工具；清华大学出版社；2005．10
[29] 陈信华：微观金融学-财务分析、资产定价与投资评估：上海财经大学出版社；2006．04
[30] 李季，王宇；机构投资者：新金融景观；东北财经大学出版社，2002．06
[31] 金圣才；CFA考试辅导系列公司财务、衍生产品投资、其他金融产品投资；中国石化出版社；2006．04
[32] 汤震宇，徐寒飞，李鑫；固定收益证券定价理论；复旦大学出版社；2004．09