老挝企业融资与融资体系研究
摘要
近年来,老挝社会经济稳定发展,老挝企业在国民经济中具有重要地位。但是企业资金短缺成为企业成长的最大障碍,其中最突出的表现在老挝的中小企业融资难。老挝中小企业数量在增长,可它们的融资渠道狭窄而不畅通,融资体系不健全,没有建立担保体系及融资政策的支持,企业依赖于内源融资、银行抵押贷款和非正规融资渠道。如何支持和扩展老挝企业融资渠道成为老挝企业发展的紧迫性和现实的问题。关注与学习中国的金融体制的改革经验,以及金融体系在中小企业融资中的支持作用,通过研究中国构建金融支持体系的发展来构建老挝金融体系方面,开阔融资渠道,对老挝的企业融资和金融改革有着重要意义。
论文首先阐述了研究老挝企业融资问题的背景、目的和意义,并对国内外融资理论研究进行了简要介绍,然后陈述了本文研究的思路与方法、研究难点和创新点；接着介绍了老挝企业发展现状及企业融资方式,并指出老挝企业融资特点及分析融资难问题；再通过分析老挝金融体系现状及存在的诸多问题和影响；再借鉴中国构建中小企业融资体系的经验,主要研究了中国担保体系的构建、发展中小银行、发展民间融资渠道——典当、建立中小信贷公司和中小板证券交易市场等,指出中国的金融体系的变革过程及发展道路正为老挝的金融体系走向提供了极好的借鉴与仿效的榜样；最后,结合老挝国情特点,提出构建老挝企业融资体系的设想,以其改善企业融资环境,扩展企业融资渠道,最终解决老挝企业融资难问题。
In recent years, Lao enterprises have played an important role in the development of social and economic stability of the Lao People's Democratic Republic. However, the biggest obstacle to growth is the shortage of enterprise funds, among which the most affected are the small and medium-sized enterprises (SMEs) financing in Laos. The number of SME in Laos is rising, but their financing channel is narrow and rough, as the financing system is not perfect due to the absence of security system and financing policy support. Hence, enterprises mostly depend on endogenous financing and Bank for mortgage loans and non-formal financing channel for a living. How to support and expand the Lao business financing channels are the turning point of enterprise development in Laos and this have become a real problem. Concern and knowledge from China's financial reform experience and the financial system in supporting SMEs, through research and development, to build Lao financial system and open financing channel, have important significance in Lao corporate finance and Lao financial reform.
First, the study describes the background of Lao business finance, its purpose and meaning, and gives a brief introduction of domestic and international finance theory, and then states the ideas and methods of this study, the difficulties in research and innovation. Then it introduces the current situation on Lao business development and corporate finance, and points out the features and analysis of Lao corporate finance problems. Furthermore, it analyses the many problems and impacts of the current situation and the existing financial system, and then refers to China's experience in building a re-financing system for SMEs, where the main research relies in China's security system, the development of small and medium-sized banks, the development of private financing channels-pawn, the establishment of small and medium-sized finance companies, and small and medium-sized board securities market etc. The study also points out that China's financial system reform process and development path for Lao financial system provide an excellent reference and example to be followed. Lastly, in compliance with Lao national conditions, the proposal of building Lao corporate finance system, to improve the environment of corporate finance, expand the financing channels for enterprises, and to settle the problems of financing Lao enterprises.
论文首先阐述了研究老挝企业融资问题的背景、目的和意义,并对国内外融资理论研究进行了简要介绍,然后陈述了本文研究的思路与方法、研究难点和创新点；接着介绍了老挝企业发展现状及企业融资方式,并指出老挝企业融资特点及分析融资难问题；再通过分析老挝金融体系现状及存在的诸多问题和影响；再借鉴中国构建中小企业融资体系的经验,主要研究了中国担保体系的构建、发展中小银行、发展民间融资渠道——典当、建立中小信贷公司和中小板证券交易市场等,指出中国的金融体系的变革过程及发展道路正为老挝的金融体系走向提供了极好的借鉴与仿效的榜样；最后,结合老挝国情特点,提出构建老挝企业融资体系的设想,以其改善企业融资环境,扩展企业融资渠道,最终解决老挝企业融资难问题。
In recent years, Lao enterprises have played an important role in the development of social and economic stability of the Lao People's Democratic Republic. However, the biggest obstacle to growth is the shortage of enterprise funds, among which the most affected are the small and medium-sized enterprises (SMEs) financing in Laos. The number of SME in Laos is rising, but their financing channel is narrow and rough, as the financing system is not perfect due to the absence of security system and financing policy support. Hence, enterprises mostly depend on endogenous financing and Bank for mortgage loans and non-formal financing channel for a living. How to support and expand the Lao business financing channels are the turning point of enterprise development in Laos and this have become a real problem. Concern and knowledge from China's financial reform experience and the financial system in supporting SMEs, through research and development, to build Lao financial system and open financing channel, have important significance in Lao corporate finance and Lao financial reform.
First, the study describes the background of Lao business finance, its purpose and meaning, and gives a brief introduction of domestic and international finance theory, and then states the ideas and methods of this study, the difficulties in research and innovation. Then it introduces the current situation on Lao business development and corporate finance, and points out the features and analysis of Lao corporate finance problems. Furthermore, it analyses the many problems and impacts of the current situation and the existing financial system, and then refers to China's experience in building a re-financing system for SMEs, where the main research relies in China's security system, the development of small and medium-sized banks, the development of private financing channels-pawn, the establishment of small and medium-sized finance companies, and small and medium-sized board securities market etc. The study also points out that China's financial system reform process and development path for Lao financial system provide an excellent reference and example to be followed. Lastly, in compliance with Lao national conditions, the proposal of building Lao corporate finance system, to improve the environment of corporate finance, expand the financing channels for enterprises, and to settle the problems of financing Lao enterprises.
引文
[1]Mr. PHOUVIENG PHOUMILAY and BOUNTHEUNG DOUANGSAVANH.Best practices on SME Development and Management. Country Paper-Lao PDR,2008
[2]Mr. PHOUPHET KYOPILAVONG. SME Development in LAO PDR,2008
[3]MASAHISA KOYAMA.A Diagnostic Study on the Financial System in Lao PDR. JAPAN,2005
[4]International Finance Corporation (IFC). Developing new finance industry legislation in Lao PDR,2004
[5]Mr. SOMDY INMYXAI. Small and Medium Enterprise (SME) Development Framework in Lao PDR, Cambodia 2003
[6]Jesus P. Tam bunting. Innovative Financing for Small and Medium Enterprises:the Philippine Experience, International CEO Forum Malaysia 2004
[7]Ministry of Strategy and Finance. Financial System of Lao PDR, Country report. Republic of Korea 2009
[8]Brett E.Coleman and Jon Wynne-Williams. Rural Finance in Lao PDR,2006
[9]Lao PDR and Australian Business Volunteers. A Country Strategy for the Period 2004-2008
[10]Dr. Akhom Praseuth, Dr. Meemua Yongmamua and Aloun Bounyong. Financial Sector Strategy, Lao PDR 2008
[11]Khamkeo VISISOMBATH.Bank of the Lao PDR, Macroeconomic Data Management System (Balance of Payments),2008
[12]Oudet Souvannavong. Informatisation of SMEs in Lao PDR,2006
[13]Bank of the Lao PDR. Annual economic report 2007, Lao PDR 2007,2008,2009
[14]Bank of the Lao PDR. Annual economic report 2000, Lao PDR 2000
[15]Berger, A.N., Udell, G.F., The economics of small business finance:The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle. Journal of Banking & Finance,22,1998
[16]Elena Carletti. The structure of bank relationships, endogenous monitoring, and loan rates. Journal of Financial Intermediation,13,2004
[17]Hans Degryse & Patrick Van Cayseele, Relationship lending with a Bank-Based System: Evidence from European Small Business Data. Journal of Financial Intermediation,2000
[18]Meyer. L.H., The present and future role of banks in small business finance. Journal of Banking and Finance,22,1998
[19]Niels Hermes, Robert Lensink, Financial System development in transition econamies. Journal of Banking & Finance,24,2000
[20]景玉琴,中小企业融资约束与政策性金融体系的构建。经济评论,2004年第6期
[2]]吕锖,试论中国中小企业发展的金融支持。华南2006年
[22]黄小花,中小企业直接融资的障碍与对策。百家论坛,2007年9月
[23]杨玉秀,中小企业融资的原因及对策。环渤海经济瞭望,2004年
[24]黄惠琴、杨晓丽,中小企业融资现状及对策。社会经纬,2009年第2期
[25]马小婧,企业融资轮。经济师2009年第1期
[26]王岩,中小企业融资渠道与融资策略研究。学术论坛2007年5
[27]张润斌,中小企业融资渠道的创新研究。科技创业月刊,2008年第10期
[28]王继祖,“小”问题做大文章——评《中小企业银行信贷融资研究》。南开大学,2008
[29]刘宝平,中小企业融资渠道中的信用问题研究。金融财经2008年11期
[30]王树文、高航,中小企业银行信贷融资中外比较研究。资本运营2006年1月
[31]张海鹏,银行信贷非风险厌恶条件下的中小企业融资问题研究。生产力研究2006年11月
[32]郑静,西部传统中小企业融资渠道研究。决策咨询通讯,2006年第2期
[33]张帆,银行市场结构与企业信贷融资研究综述。
[34]尤小湘,中小企业融资与金融政策取向研究。农村金融研究,2000年第6期
[35]王东静、张祥建,利率市场、企业融资与金融机构信贷行为研究。世界经济2007年第2期
[36]刘志荣、徐敏锐,对中小企业融资困难的原因探析与金融政策取向研究。中国农村信用社合作月刊1999年第10期
[37]李坤、孙亮,开发性金融理论发展与实践创新研究——从解决企业融资瓶颈的角度。金融与保险2007年7月
[38]张杰、刘东,微型企业融资困境与金融机构行为选择问题研究。生产力研究2007年1期
[39]马宏,我国金融发展、融资约束与企业投资行为的实证研究。生产力研究2007年10期
[40]何菊芳,民营中小企业融资与民间金融发展问题研究。甘肃省经济管理干部学院学报,2007年12月
[41]林峰,浙江金融机构融资与中小企业发展相关性研究。技术经济2004年第12期
[42]辛庚达,金融变迁中民营企业融资困境分析与决策研究。科技信息2003
[43]方媛,金融发展与企业债务融资问题的实证研究。河南金融广利干部学院学报2007年第5期
[44]张玲、陕立勤,非对称信息、民间金融与中小企业融资的经济研究。生产力2007年第17期
[45]杜志雄、催红志,研究乡镇企业与农村金融问题的重要理论创新。中国农村观察2001年5月
[46]郑志波,浅议我国企业的融资方式现状。经营管理者2009年1月
[47]王禧杨、赵明星,中小企业融资方式研究。沿海企业与科技2008年第11期
[48]乔露、舒丽莎,金融危机下的中小企业融资方式选择。合作经济与科技2009年2月
[49]范卫青,金融支持与中小企业发展。生产力研究2007年第13期
[50]李伟、唐齐鸣、苏小燕,金融支持与中小企业发展：一个关于资金需求和供给的均衡分析。世界经济2004年第5期
[51]曹永华,中小企业发展与金融支持。中南财经法大学学报2006年第4期
[52]朱必祥、张双喜,对发展我国中小企业金融支持政策建议的分析与思考。南京金融高等专科学报。2000年第4期
[53]刘承东,股份制商业银行金融创新与支持中小企业发展研究。问题探讨2002-03-06
[54]张力,中国中小企业融资问题与对策研究：硕士学位论文南京理工大学2009年6月20日
[55]张国兴,信息不对称校内各国中小企业融资问题研究：硕十学位论文外交学院2009年5月30日
[56]王燕霞,信贷配给与中小企业融资缺口对策研究：硕士学位论文北京工业大学2007年05月
[57]范小雪,发达国家发展战略产业的金融支持路径研究：硕十学位论文武汉理工大学2007年11月
[58]李骞,台湾地区中小企业融资体系研究及其对内地的启示：硕士学位论文湖南大学2007年4月16日
[59]樊敏,发展融资租赁扩宽中小企业融资渠道：硕士学位论文华东师范大学2009年5月
[60]韦拉琪,中国(大陆)与老挝银行体制比较研究：硕士学位论文广西大学2005年5月
[61]康未来,老挝国有商业银行改革研究：硕士学位论文吉林大学2007年4月
[62]蒋海,中小企业融资约束与中小金融机构体系发展研究。济南学报,2002年3月
[63]朱宝存、武小华、胥清小额信贷发展中心存在问题及对策研究。绵阳师范学院学报,2008年10月
[64]蔡玮、许琦、沈飞。论中小,企业融资难与政策性金融支持体系。西南财经大学研究生部,2005年7月
[65]中国经贸委发布《关于建立中国中小企业信用担保体系试点的指导意见》
[66]中国国务院办公厅印发《关于鼓励和扶持中小企业发展的若干政策意见》
[67]许小青、梁国萍、徐新华主编《公司理财学》。江西人民出版社
[68]梁国萍,黄丽.老挝企业融资方式与决策[J].中国高新技术企业,2010,2(1)：98-100
[2]Mr. PHOUPHET KYOPILAVONG. SME Development in LAO PDR,2008
[3]MASAHISA KOYAMA.A Diagnostic Study on the Financial System in Lao PDR. JAPAN,2005
[4]International Finance Corporation (IFC). Developing new finance industry legislation in Lao PDR,2004
[5]Mr. SOMDY INMYXAI. Small and Medium Enterprise (SME) Development Framework in Lao PDR, Cambodia 2003
[6]Jesus P. Tam bunting. Innovative Financing for Small and Medium Enterprises:the Philippine Experience, International CEO Forum Malaysia 2004
[7]Ministry of Strategy and Finance. Financial System of Lao PDR, Country report. Republic of Korea 2009
[8]Brett E.Coleman and Jon Wynne-Williams. Rural Finance in Lao PDR,2006
[9]Lao PDR and Australian Business Volunteers. A Country Strategy for the Period 2004-2008
[10]Dr. Akhom Praseuth, Dr. Meemua Yongmamua and Aloun Bounyong. Financial Sector Strategy, Lao PDR 2008
[11]Khamkeo VISISOMBATH.Bank of the Lao PDR, Macroeconomic Data Management System (Balance of Payments),2008
[12]Oudet Souvannavong. Informatisation of SMEs in Lao PDR,2006
[13]Bank of the Lao PDR. Annual economic report 2007, Lao PDR 2007,2008,2009
[14]Bank of the Lao PDR. Annual economic report 2000, Lao PDR 2000
[15]Berger, A.N., Udell, G.F., The economics of small business finance:The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle. Journal of Banking & Finance,22,1998
[16]Elena Carletti. The structure of bank relationships, endogenous monitoring, and loan rates. Journal of Financial Intermediation,13,2004
[17]Hans Degryse & Patrick Van Cayseele, Relationship lending with a Bank-Based System: Evidence from European Small Business Data. Journal of Financial Intermediation,2000
[18]Meyer. L.H., The present and future role of banks in small business finance. Journal of Banking and Finance,22,1998
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[20]景玉琴,中小企业融资约束与政策性金融体系的构建。经济评论,2004年第6期
[2]]吕锖,试论中国中小企业发展的金融支持。华南2006年
[22]黄小花,中小企业直接融资的障碍与对策。百家论坛,2007年9月
[23]杨玉秀,中小企业融资的原因及对策。环渤海经济瞭望,2004年
[24]黄惠琴、杨晓丽,中小企业融资现状及对策。社会经纬,2009年第2期
[25]马小婧,企业融资轮。经济师2009年第1期
[26]王岩,中小企业融资渠道与融资策略研究。学术论坛2007年5
[27]张润斌,中小企业融资渠道的创新研究。科技创业月刊,2008年第10期
[28]王继祖,“小”问题做大文章——评《中小企业银行信贷融资研究》。南开大学,2008
[29]刘宝平,中小企业融资渠道中的信用问题研究。金融财经2008年11期
[30]王树文、高航,中小企业银行信贷融资中外比较研究。资本运营2006年1月
[31]张海鹏,银行信贷非风险厌恶条件下的中小企业融资问题研究。生产力研究2006年11月
[32]郑静,西部传统中小企业融资渠道研究。决策咨询通讯,2006年第2期
[33]张帆,银行市场结构与企业信贷融资研究综述。
[34]尤小湘,中小企业融资与金融政策取向研究。农村金融研究,2000年第6期
[35]王东静、张祥建,利率市场、企业融资与金融机构信贷行为研究。世界经济2007年第2期
[36]刘志荣、徐敏锐,对中小企业融资困难的原因探析与金融政策取向研究。中国农村信用社合作月刊1999年第10期
[37]李坤、孙亮,开发性金融理论发展与实践创新研究——从解决企业融资瓶颈的角度。金融与保险2007年7月
[38]张杰、刘东,微型企业融资困境与金融机构行为选择问题研究。生产力研究2007年1期
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[40]何菊芳,民营中小企业融资与民间金融发展问题研究。甘肃省经济管理干部学院学报,2007年12月
[41]林峰,浙江金融机构融资与中小企业发展相关性研究。技术经济2004年第12期
[42]辛庚达,金融变迁中民营企业融资困境分析与决策研究。科技信息2003
[43]方媛,金融发展与企业债务融资问题的实证研究。河南金融广利干部学院学报2007年第5期
[44]张玲、陕立勤,非对称信息、民间金融与中小企业融资的经济研究。生产力2007年第17期
[45]杜志雄、催红志,研究乡镇企业与农村金融问题的重要理论创新。中国农村观察2001年5月
[46]郑志波,浅议我国企业的融资方式现状。经营管理者2009年1月
[47]王禧杨、赵明星,中小企业融资方式研究。沿海企业与科技2008年第11期
[48]乔露、舒丽莎,金融危机下的中小企业融资方式选择。合作经济与科技2009年2月
[49]范卫青,金融支持与中小企业发展。生产力研究2007年第13期
[50]李伟、唐齐鸣、苏小燕,金融支持与中小企业发展：一个关于资金需求和供给的均衡分析。世界经济2004年第5期
[51]曹永华,中小企业发展与金融支持。中南财经法大学学报2006年第4期
[52]朱必祥、张双喜,对发展我国中小企业金融支持政策建议的分析与思考。南京金融高等专科学报。2000年第4期
[53]刘承东,股份制商业银行金融创新与支持中小企业发展研究。问题探讨2002-03-06
[54]张力,中国中小企业融资问题与对策研究：硕士学位论文南京理工大学2009年6月20日
[55]张国兴,信息不对称校内各国中小企业融资问题研究：硕十学位论文外交学院2009年5月30日
[56]王燕霞,信贷配给与中小企业融资缺口对策研究：硕士学位论文北京工业大学2007年05月
[57]范小雪,发达国家发展战略产业的金融支持路径研究：硕十学位论文武汉理工大学2007年11月
[58]李骞,台湾地区中小企业融资体系研究及其对内地的启示：硕士学位论文湖南大学2007年4月16日
[59]樊敏,发展融资租赁扩宽中小企业融资渠道：硕士学位论文华东师范大学2009年5月
[60]韦拉琪,中国(大陆)与老挝银行体制比较研究：硕士学位论文广西大学2005年5月
[61]康未来,老挝国有商业银行改革研究：硕士学位论文吉林大学2007年4月
[62]蒋海,中小企业融资约束与中小金融机构体系发展研究。济南学报,2002年3月
[63]朱宝存、武小华、胥清小额信贷发展中心存在问题及对策研究。绵阳师范学院学报,2008年10月
[64]蔡玮、许琦、沈飞。论中小,企业融资难与政策性金融支持体系。西南财经大学研究生部,2005年7月
[65]中国经贸委发布《关于建立中国中小企业信用担保体系试点的指导意见》
[66]中国国务院办公厅印发《关于鼓励和扶持中小企业发展的若干政策意见》
[67]许小青、梁国萍、徐新华主编《公司理财学》。江西人民出版社
[68]梁国萍,黄丽.老挝企业融资方式与决策[J].中国高新技术企业,2010,2(1)：98-100