偏离最优公共—私人投资比对经济增长的影响
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摘要
本文在假定存在最优公共—私人投资比的基础上,构建了一个偏离最优公共—私人投资比的程度系数并将其纳入Cobb-Douglas生产函数中,同时基于2003—2014年中国省级区域的相关数据,建立非空间面板模型与空间面板模型,以检验实际公共—私人投资比偏离最优公共—私人投资比是否对中国经济增长具有显著的负向影响。非空间面板模型结果表明:实际公共—私人投资比偏离最优公共—私人投资比将对中国经济增长产生显著的负向影响,而且根据估算出的最优公共—私人投资比而推算出的公共投资最优规模也存在着"发达地区<全国<欠发达地区"的关系;但无论是全国层面还是分地区而言,中国公共投资的实际规模总体上高于其潜在的最优规模。全国层面的空间面板模型分析得出了一致的结论。在考虑空间溢出效应后,估算出的最优公共—私人投资比在数值上稍微变小,从而使得推算出的公共投资最优规模有所下降,表明中国公共投资的实际规模相对更高。研究结果预示着在中国经济的未来发展中适度控制中国公共投资的实际规模是必要的。
Based on the assumption that there is an optimal public-private investment ratio, a deviation degree is defined to measure the deviation of actual public-private investment ratio from the optimal public-private investment ratio in this paper, and it is introduced into the Cobb-Douglas production function to construct a nonspatial panel model and a spatial panel model. By using the provincial level data of the period 2003—2014 in China, the results of the non-spatial panel model show that the deviation of the actual public-private investment ratio from the optimal public-private investment ratio has a significant negative impact on China's economic growth.Moreover, the optimal scale of public investment also exhibits a relationship of "developed region
Based on the assumption that there is an optimal public-private investment ratio, a deviation degree is defined to measure the deviation of actual public-private investment ratio from the optimal public-private investment ratio in this paper, and it is introduced into the Cobb-Douglas production function to construct a nonspatial panel model and a spatial panel model. By using the provincial level data of the period 2003—2014 in China, the results of the non-spatial panel model show that the deviation of the actual public-private investment ratio from the optimal public-private investment ratio has a significant negative impact on China's economic growth.Moreover, the optimal scale of public investment also exhibits a relationship of "developed region
引文
[1]陈工,苑德宇.我国公共投资挤占私人投资了吗?——基于动态面板数据模型的实证分析[J].财政研究, 2009,(12):9-13.
[2]方文全,张勋.中国经济增长中的公共资本外溢——来自水利基础设施价值的疑问与实证[J].数量经济技术经济研究, 2013,(12):126-139.
[3]郭杰.财政支出与全社会固定资产投资:基于中国的实证研究[J].管理世界, 2010,(5):34-44.
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[5]林毅夫.发展战略、自生能力和经济收敛[J].经济学(季刊), 2002,(1):269-300.
[6]刘国亮.政府公共投资与经济增长[J].改革, 2002,(4):80-85.
[7]刘生龙,胡鞍钢.基础设施的外部性在中国的检验:1988—2007[J].经济研究, 2010,(3):4-15.
[8]刘生龙,鄢一龙,胡鞍钢.公共投资对私人投资的影响:挤出还是引致[J].学术研究, 2015,(11):64-73.
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[10]刘忠敏,马树才,陈素琼.我国政府支出和公共投资对私人投资的效应分析[J].经济问题, 2009,(3):10-14.
[11]马拴友.政府规模与经济增长:兼论中国财政的最优规模[J].世界经济, 2000,(11):59-64.
[12]毛中根,洪涛.中国公共支出增长效应测度及分解分析[J].数量经济技术经济研究, 2011,(2):64-77.
[13]孙立,刘穷志.财政购买性支出激励与经济持续增长——兼论确立服务型政府的合理性[J].数量经济技术经济研究, 2008,(9):31-41.
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[54]Zou, Y. Empirical Studies on the Relationship between Public and Private Investment and GDP Growth[J].Applied Economics, 2006,38(11):1259-1270.
(1)因公共投资不足,社会公共物品供应不足或基础设施条件有待提高,将增加私人投资的外部成本,从而导致私人投资效率难以实现最优;而过度的公共投资将推高私人投资的直接使用成本,对私人投资产生挤出效应,导致私人资本形成不足,整个经济增长未能实现最大化状态。
(1)林毅夫(2002)在讨论战略选择的经验测度时,为了测度一个经济对遵循比较优势的战略偏离的程度,构建了一个制造业部门实际的技术选择指数,即制造业的实际资本劳动比率与整个经济的资本劳动比率之间的比值,即TCL=(Ki/Li)/(K/L),然后定义了制造业部门的最优技术指数TCL*=(Ki/Li)*/(K/L),TCL*是给定要素禀赋下的最优TCL,再将政府的发展战略间接测度为DS=TCL/TCL*。虽然TCL*不能直接被观测到,但如果政府选择遵循比较优势的战略,则预期DS=1,DS越异于1,违背比较优势的战略就越明显。
(1)西藏自治区由于数据不全,没有计入样本。
(2)张昭俊和赵宏中(2012)根据中国人口普查资料按职业分类的人口数据,估计每一类职业人力资本的内部结构以及各部分的使用年限,最终确定人力资本加权折旧率为4.96%。
(3)2003—2014年间中国人民银行贷款基准利率经历过24次调整,其中一年期贷款基准利率变动了22次。
(4)基础建设类公共投资包括:电力、燃气及水的生产和供应业全社会固定资产投资;交通运输、仓储和邮政业全社会固定资产投资;水利、环境和公共设施管理业全社会固定资产投资。
(5)教育与科研类公共投资包括:科学研究、技术服务和地质勘察业全社会固定资产投资;教育全社会固定资产投资。
(6)社会福利与公共管理类公共投资包括:居民服务和其他服务业全社会固定资产投资;卫生、社会保障和社会福利业全社会固定资产投资;文化、体育和娱乐业全社会固定资产投资;公共管理和社会组织全社会固定资产投资。
(1)高于平均人均GDP水平的省份划归为发达地区,包括:北京市、天津市、河北省、辽宁省、内蒙古自治区、山东省、上海市、江苏省、浙江省、福建省、广东省。详细解释见《中国工业经济》网站(http://www.ciejournal.org)公开附件。
(2)低于平均人均GDP水平的省份划归为欠发达地区,包括陕西省、青海省、甘肃省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、云南省、贵州省、四川省、重庆市、广西壮族自治区、海南省、山西省、河南省、湖北省、湖南省、安徽省、江西省、吉林省、黑龙江省。详细解释见《中国工业经济》网站(http://www.ciejournal.org)公开附件。
[2]方文全,张勋.中国经济增长中的公共资本外溢——来自水利基础设施价值的疑问与实证[J].数量经济技术经济研究, 2013,(12):126-139.
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[7]刘生龙,胡鞍钢.基础设施的外部性在中国的检验:1988—2007[J].经济研究, 2010,(3):4-15.
[8]刘生龙,鄢一龙,胡鞍钢.公共投资对私人投资的影响:挤出还是引致[J].学术研究, 2015,(11):64-73.
[9]刘勇.交通基础设施投资、区域经济增长及空间溢出作用——基于公路、水运交通的面板数据分析[J].中国工业经济, 2010,(12):37-46.
[10]刘忠敏,马树才,陈素琼.我国政府支出和公共投资对私人投资的效应分析[J].经济问题, 2009,(3):10-14.
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[15]王麒麟.生产性公共支出、最优税收与经济增长[J].数量经济技术经济研究, 2011,(5):21-36.
[16]吴明娥,曾国平,曹跃群.中国省际公共资本投入效率差异及影响因素[J].数量经济技术经济研究, 2016,(6):22-40.
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[18]尹贻林,卢晶.我国公共投资对私人投资影响的经验分析[J].财经问题研究, 2008,(3):76-81.
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[21]张光南,李军.制度、最优政府规模与经济增长[J].统计研究, 2008,(3):35-41.
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[52]Ramirez, M. D. Public and Private Investment in Mexico and Chile:An Empirical Test of the Complementarity Hypothesis[J]. Atlantic Economic Journal, 1996,24(4):301-320.
[53]Samuelson, P. A. Diagrammatic Exposition of a Theory of Public Expenditure[J]. Review of Economics and Statistics, 1955,37(4):350-356.
[54]Zou, Y. Empirical Studies on the Relationship between Public and Private Investment and GDP Growth[J].Applied Economics, 2006,38(11):1259-1270.
(1)因公共投资不足,社会公共物品供应不足或基础设施条件有待提高,将增加私人投资的外部成本,从而导致私人投资效率难以实现最优;而过度的公共投资将推高私人投资的直接使用成本,对私人投资产生挤出效应,导致私人资本形成不足,整个经济增长未能实现最大化状态。
(1)林毅夫(2002)在讨论战略选择的经验测度时,为了测度一个经济对遵循比较优势的战略偏离的程度,构建了一个制造业部门实际的技术选择指数,即制造业的实际资本劳动比率与整个经济的资本劳动比率之间的比值,即TCL=(Ki/Li)/(K/L),然后定义了制造业部门的最优技术指数TCL*=(Ki/Li)*/(K/L),TCL*是给定要素禀赋下的最优TCL,再将政府的发展战略间接测度为DS=TCL/TCL*。虽然TCL*不能直接被观测到,但如果政府选择遵循比较优势的战略,则预期DS=1,DS越异于1,违背比较优势的战略就越明显。
(1)西藏自治区由于数据不全,没有计入样本。
(2)张昭俊和赵宏中(2012)根据中国人口普查资料按职业分类的人口数据,估计每一类职业人力资本的内部结构以及各部分的使用年限,最终确定人力资本加权折旧率为4.96%。
(3)2003—2014年间中国人民银行贷款基准利率经历过24次调整,其中一年期贷款基准利率变动了22次。
(4)基础建设类公共投资包括:电力、燃气及水的生产和供应业全社会固定资产投资;交通运输、仓储和邮政业全社会固定资产投资;水利、环境和公共设施管理业全社会固定资产投资。
(5)教育与科研类公共投资包括:科学研究、技术服务和地质勘察业全社会固定资产投资;教育全社会固定资产投资。
(6)社会福利与公共管理类公共投资包括:居民服务和其他服务业全社会固定资产投资;卫生、社会保障和社会福利业全社会固定资产投资;文化、体育和娱乐业全社会固定资产投资;公共管理和社会组织全社会固定资产投资。
(1)高于平均人均GDP水平的省份划归为发达地区,包括:北京市、天津市、河北省、辽宁省、内蒙古自治区、山东省、上海市、江苏省、浙江省、福建省、广东省。详细解释见《中国工业经济》网站(http://www.ciejournal.org)公开附件。
(2)低于平均人均GDP水平的省份划归为欠发达地区,包括陕西省、青海省、甘肃省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、云南省、贵州省、四川省、重庆市、广西壮族自治区、海南省、山西省、河南省、湖北省、湖南省、安徽省、江西省、吉林省、黑龙江省。详细解释见《中国工业经济》网站(http://www.ciejournal.org)公开附件。