董事会特征对内部控制重大缺陷整改的影响——来自沪深A股上市公司的经验证据
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摘要
本文以2013~2015年披露内部控制重大缺陷的沪深A股上市公司为样本,从董事会组织特征、行为特征、激励特征三个维度,实证检验董事会特征对内部控制重大缺陷整改的影响。结果表明:董事会规模、独立董事比例、排名前三的董事薪酬总额及董事会持股比例都与内部控制重大缺陷整改显著正相关;年度内董事会会议次数不能显著影响内部控制重大缺陷整改,而董事长总经理两职兼任则不利于内部控制重大缺陷整改。
Based on the disclosure of internal control defects in 2013~2015 Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as samples,the paper aims to identify the impact of organizational,behavioral and motivation characteristics of the board on remediation of internal control material weakness.Empirical results show that:The board size,the proportion of independent directors,the total salary of the top three highest paid directors and board members holding shares are dramatically positively correlated with the remediation of internal control material weakness;Duality of COB and CEO is not conducive to the remediation;annual board meetings have no significant effect on the remediation.
Based on the disclosure of internal control defects in 2013~2015 Shanghai and Shenzhen A-share listed companies as samples,the paper aims to identify the impact of organizational,behavioral and motivation characteristics of the board on remediation of internal control material weakness.Empirical results show that:The board size,the proportion of independent directors,the total salary of the top three highest paid directors and board members holding shares are dramatically positively correlated with the remediation of internal control material weakness;Duality of COB and CEO is not conducive to the remediation;annual board meetings have no significant effect on the remediation.
引文
[1]程晓陵、王怀明:《公司治理结构对内部控制有效性的影响》,《审计研究》2008年第4期。
[2]叶陈刚、裘丽、张立娟:《公司治理结构、内部控制质量与企业财务绩效》,《审计研究》2016年第2期。
[3]周兰、何安亿、李志军:《我国上市公司内部控制缺陷披露的治理效应研究——基于董事会领导结构的经验分析》,《云南财经大学学报》2014年第3期。
[4]尚兆燕、扈唤:《独立董事主动辞职、内部控制重大缺陷及非标审计意见——来自中国上市公司的经验证据》,《审计研究》2016年第1期。
[5]李维安、孙文:《董事会治理对公司绩效累积效应的实证研究》,《中国工业经济》2008年第4期。
[6]江维琳、李琪琦、向锐:《董事会特征与公司盈余管理水平——基于中国民营上市公司面板数据的研究》,《软科学》2011年第5期。
[7]张先治、戴文涛:《公司治理结构对内部控制影响程度的实证分析》,《财经问题研究》2010年第7期。
[8]乔旭东:《上市公司会计信息披露与公司治理结构的互动:一种框架分析》,《会计研究》2003年第5期。
[9]张国华、陈方正:《我国上市公司盈余管理与董事会特征相关性实证研究》,《技术经济与管理研究》2006年第2期。
[10]殷枫:《公司治理结构和自愿性信息披露关系的实证研究》,《审计与经济研究》2006年第2期。
[11]郭建鸾:《董事长与总经理两职分合探析》,《企业管理》2008年第11期。
[12]伊志宏、于上尧、姜付秀:《忙碌的董事会:敬业还是低效?》,《财贸经济》2012年第12期。
[13]周泽将:《董事会会议、过度投资与企业绩效——基于国有上市公司2001~2011年的经验证据》,《经济管理》2014年第1期。
[14]彭青、陈少华:《董事会监管与盈余管理——来自沪深两市上市公司的经验证据》,《现代管理科学》2013年第2期。
[15]付增贵:《董事会治理、高管薪酬对内部控制有效性的影响——来自沪、深两市采掘业上市公司2008~2010年经验数据》,《企业经济》2012年第9期。
[16]黄文伴、李延喜:《管理者薪酬契约与企业盈余管理程度关系》,《科研管理》2011年第6期。
[17]童品波:《董事会特征与内部控制的实证研究——基于深交所2009年上市公司的数据分析》,《红河学院学报》2010年第4期。
[18]宋文阁、荣华旭:《董事会特征与内部控制目标的实现——来自中国上市公司的经验证据》,《财经理论与实践》2012年第5期。
[19]雷辉、刘婵妮:《董事会特征对内部控制质量的影响——基于我国A股上市公司面板数据研究》,《系统工程》2014年第9期。
[20]KIM,J.B,SONG,B.Y,ZHANG,L,Internal Control Weakness and Bank Loan Contracting:Evidence from SOX Section 404 Disclosures,The Accounting Review,2011,86(4).
[21]AGRAWAL A,COOPER T.Corporate Governance Consequences of Accounting scandals:Evidence from Top Management,CFO and Auditor Turnover[C]//2nd Annual Conference on Empirical Legal Studies Paper.AFA 2009 San Francisco Meetings Paper.2007.
[22]Fama E F,Jensen M C.Separation of Ownership and Control,Journal of Law&Economics,1983,26(2).
[23]Donaldson L,Davis J.H.Stewardship Theory or Agency Theory:CEO Governance and Shareholders Returns,Australian Journal of Management,1991,16(1).
[24]Anderson R C,Mansi S A,Reeb D M.Board Characteristics,Accounting Report Integrity,and the Cost of Debt,Journal of accounting and economics,2004,37(3).
[25]Kobelsky K,Lim J H,Jha R.The Impact Of Performance-Based CEO And CFO Compensation On Internal Control Quality,Journal of Applied Business Research(JABR),2013,29(3).
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[17]童品波:《董事会特征与内部控制的实证研究——基于深交所2009年上市公司的数据分析》,《红河学院学报》2010年第4期。
[18]宋文阁、荣华旭:《董事会特征与内部控制目标的实现——来自中国上市公司的经验证据》,《财经理论与实践》2012年第5期。
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